Foncière des Régions fait un grand pas dans son plan de refinancement

Foncière des Régions a quasiment atteint l’objectif de cessions d’actifs de 600 millions d’euros qu’elle s’était fixé en début d’année. Sa filiale Foncière Europe Logistique, détenue à 98,9%, vient de conclure deux promesses de vente pour un montant total de 198 millions d’euros. La première, signée avec Segro et d’un montant de 161 millions d’euros, porte sur treize plates-formes logistiques réparties sur huit sites en Ile-de-France et en région Lyonnaise. La seconde concerne deux bâtiments d’activité à Paris (Dorian et Cap 19). Signée avec AG Real Estate, la promesse de vente représente un montant de 37 millions d’euros.

En ajoutant la transaction conclue début juin avec Sophia GE pour deux entrepôts, Foncière Europe Logistique a ainsi vendu 221 millions d’euros d’actifs depuis le début de l’année, sur un patrimoine initial estimé à environ 1 milliard d’euros. D’autres cessions pourraient intervenir dans les prochains mois, la foncière souhaitant vendre environ un tiers de ses actifs.

Ces cessions s’ajoutent aux 362 millions d’euros d’accords de vente conclus auparavant par la maison mère. Au total, Foncière des Régions a ainsi désinvesti pour un montant de 583 millions d’euros depuis le début de l’année. Même si ces ventes sont légèrement dilutives, les actifs générant 8% de rendement pour une dette qui coûte moins de 5%, elles constituent une «bonne nouvelle» pour les analystes de Kepler «compte tenu des échéances de refinancement du groupe dans les prochaines années et du fait que les cessions s’annoncent de plus en plus compliquées».

Foncières des Régions doit en effet préparer deux échéances de dette conséquentes. La première en 2013, d’un montant de 1,45 milliard d’euros en part du groupe. La seconde, l’année suivante, pour 1,448 milliard d’euros. Pour y faire face, en plus du programme de cessions d’actifs, la foncière indique disposer de 800 millions d’euros de cash et de lignes de crédits disponibles. Elle a également arrangé depuis le début de l’année pour 540 millions d’euros de nouveaux financements et négocie actuellement 500 millions supplémentaires. Un point sur l’avancée des négociations sera fait le 26 juillet lors de la présentation des résultats semestriels.