Deutsche Telekom choisit d’investir massivement dans le très haut débit d’ici à 2015

Accélérer le déploiement du très haut débit pour renouer avec la croissance sur ses deux principaux marchés. C’est le pari fait par Deutsche Telekom (DT) en présentant en fin de semaine dernière aux investisseurs son plan stratégique à 3 ans. Alors que les investissements industriels cumulés de l’opérateur allemand sont restés inférieurs à 25 milliards d’euros sur la période 2010-2012, cette enveloppe devrait atteindre près 30 milliards d’euros d’ici à 2015.

L’extension du réseau de fibre optique et la construction du réseau mobile de 4e génération (LTE) en Allemagne devraient absorber 40% de ce budget, 35% étant consacrés au renforcement de son infrastructure mobile LTE aux Etats-Unis, où DT vient de conclure un accord avec Apple pour distribuer l’iPhone. Pour l’exercice 2013, les investissements s’élèveront à 9,8 milliards d’euros, soit une hausse annuelle de 18% bien supérieure à celle de 3% anticipée par le consensus.

Sur le marché allemand, DT «s’appuiera également sur une solution hybride combinant fixe et mobile, offrant des débits descendants théoriques de 200 mégabits par seconde», relèvent les analystes d’Oddo Securities qui jugent le plan «crédible». L’opérateur explique que les efforts d’investissement consentis permettront de maintenir sa position concurrentielle face aux réseaux câblés. Il mise en outre sur une régulation moins contraignante, suite aux récentes directives de Bruxelles qui visent à «stabiliser le cadre réglementaire jusqu’en 2020».

Avec des liquidités totales de 14,6 milliards lui permettant de faire face à toutes ses échéances de dette d’ici à fin 2014, DT entend conserver un ratio de dette nette sur excédent brut d’exploitation «compris entre 2 et 2,5 fois». Ceci passera par une baisse du dividende à 0,5 euro par action en 2013 et 2014 (contre 0,7 euro en 2012), après quoi «la politique de rémunération des actionnaires sera réévaluée», a précisé le directeur financier Timotheus Höttges.

Il ajoute que ce dividende, exempt d’impôt pour les résidents domestiques, pourra être payé «en actions ou en numéraire». Le gouvernement fédéral et la banque publique d’investissement KfW, contrôlant ensemble 32% du capital, feront connaître leur choix «après l’assemblée générale du groupe» prévue mi-mai 2013, a indiqué vendredi un porte-parole du ministère allemand des Finances.