Alcoa séduit à l’occasion de l’ouverture du bal des publications trimestrielles

Alcoa est traditionnellement la première société au sein de l’indice Dow Jones à dévoiler ses résultats trimestriels. Ce fut le cas hier soir encore, et le baromètre que constitue cette publication a rassuré les investisseurs, le titre s’envolant de plus de 6% dans les échanges d’après-Bourse. Contre toute attente en effet, le géant américain de l’aluminium a dégagé un résultat net positif au premier trimestre 2012, à la faveur d’une amélioration des conditions de marché. Certes, l’action Alcoa a cédé près de la moitié de sa valeur au cours des douze derniers mois, essentiellement en raison d’une baisse des cours de l’aluminium.

Alcoa, dont les comptes avaient plongé dans le rouge sur les trois derniers mois de 2011, a fait état d’un bénéfice des activités poursuivies de 94 millions de dollars (72 millions d’euros) contre 309 millions de dollars un an plus tôt. Le chiffre d’affaires a légèrement progressé sur la période à six milliards de dollars.

«C’est la première fois qu’Alcoa fait sensiblement mieux que le consensus depuis de nombreux trimestres. Le chiffre d’affaires retient particulièrement mon attention. Le fait de pouvoir le maintenir quand les prix sont en baisse est susceptible de calmer les inquiétudes au sujet de la demande», a estimé Bridget Freas, analyste chez Morningstar.

Alcoa a souligné que l’amélioration de ses performances par rapport au quatrième trimestre était notamment le fait d’une amélioration marquée de sa productivité dans tous les segments ainsi que d’une augmentation des volumes. Les ombres au tableau sont un prix plus bas de l’alumine et une hausse des coûts de production, a poursuivi le groupe.

Alcoa a également agréablement surpris les investisseurs en relevant de trois points de pourcentage, à 13-14%, sa prévision de croissance mondiale du segment aéronautique. Le groupe a réaffirmé par la voix de son directeur général Klaus Kleinfeld sa prévision d’une demande mondiale d’aluminium en hausse de 7% pour 2012, qui viendrait après une croissance de 10% enregistré en 2012. La prévision pour la demande chinoise a cependant été abaissée d’un point à 11%. L’entreprise estime par ailleurs qu’il y aura cette année un déficit en matière d’offre mondiale d’aluminium. Les cours sont en repli de quelque 20%, même si depuis début 2012, ils sont repartis à la hausse, s'établissant à 2.126 dollars la tonne au 31 mars contre 2.020 le 1er janvier.