Soitec engage la dernière phase de sa consolidation financière

Deux mois après avoir levé près de 72 millions d’euros par le biais d’une augmentation de capital, Soitec parachève le refinancement de sa dette grâce à l’émission d’une Oceane pour un montant nominal provisoire de 89,7 millions d’euros, susceptible d’atteindre 103,2 millions d’euros si l’option de surallocation est exercée en totalité. Ces obligations émises au pair, qui viendront à échéance le 18 septembre 2018, portent un coupon annuel de 6,75%, dans le haut de la fourchette de 6,25-7% auparavant indiquée.

Leur valeur unitaire de 2,58 euros fait ressortir une prime de 35% par rapport au cours moyen de l’action Soitec au cours de la séance d’hier. Après avoir fait l’objet d’un placement privé, ces titres seront proposés au public du 11 au 13 septembre inclus, leur cotation sur Euronext Paris et leur règlement-livraison étant attendus le 18 septembre. Aucun des principaux actionnaires du groupe, à savoir le PDG André-Jacques Auberton-Hervé, Bpifrance Participations et la société chinoise SEH, n’ont l’intention de prendre part à cette émission qui implique la création potentielle de près de 25% d’actions supplémentaires.

Dirigée par Natixis, aidé de Credit Suisse, Morgan Stanley, Credit Agricole CIB et HSBC France, cette opération, conjuguée à l’appel au marché de juillet, permettra au spécialiste du silicium sur isolant de racheter la totalité de ses Oceane expirant le 9 septembre 2014 pour un montant nominal de 145 millions d’euros. Le solde du produit perçu «sera affecté au financement courant» des activités du groupe. Lancée hier, cette procédure de rachat par construction d’un livre d’ordres inversé a permis de recueillir des intérêts vendeurs représentant environ 62 millions d’euros, soit 42,75% du nombre d’Oceane 2014 initialement émises, au prix de 8,55 euros par titre. Ces titres seront rachetés le 19 septembre, avant d’être ultérieurement annulés.

Un désintéressement du marché en France aura lieu du 20 au 26 septembre auprès des autres détenteurs de ces Oceane 2014. Il se fera au même prix que celui qui sera versé aux investisseurs ayant participé à la procédure du livre d’ordres inversé, soit 8,55 euros par titre. «La disparition de ce mur de liquidité à court terme permettra au groupe de se donner davantage de temps pour réussir sa stratégie de diversification, notamment dans les activités solaires», jugent les analystes d’Oddo Securities.