L’Espagne passe le test du marché primaire de la dette

En pleine crise avec la Catalogne, le gouvernement espagnol a passé le test du marché primaire de la dette d’Etat ce matin en adjugeant un montant total de 4,6 milliards d’euros. Ce sont ainsi 3,2 milliards d’euros de nouvelles obligations d’Etat à 5 ans de maturité octobre 2022 qui ont été émises, grâce à un carnet d’ordres de près de 7 milliards. Si le ratio de couverture de 2,12 est supérieur à celui de 1,88 concédé lors de la dernière émission de maturité comparable du pays le 7 septembre, le rendement consenti est passé de 0,21% à 0,53%. Le Trésor espagnol a également abondé deux autres lignes de titres de maturités janvier 2029 et novembre 2024, à hauteur de respectivement 304 millions et 1,1 milliard, en consentant des rendements en légère baisse de 1,867% et -0,052%.

Sur le marché secondaire, les rendements espagnols bénéficient d’un léger répit après les tension de ces trois derniers jours. Le rendement à 10 ans se détendait ce matin de 4 points de base (pb) avec un resserrement du spread face au rendement du Bund allemand à 10 ans d’environ 2 pb. Le rendement espagnol reste néanmoins en hausse de 12 pb depuis le début de la semaine et de plus de 30 pb depuis le mois d’août. Il est repassé au-dessus de 1,7%.