Les premières obligations italiennes à 50 ans font carton plein
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Sur le fronton de la Banque d'Italie. Photo: Bloomberg
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Le Trésor italien a rencontré une forte demande pour sa première émission d’obligations à 50 ans. Le carnet d’ordres a cumulé plus de 18,5 milliards d’euros, et la taille finale du placement a été fixée à 5 milliards. Les titres ont été vendus avec un spread de 52 points de base, en bas de la fourchette indicative présentée en début de matinée aux investisseurs. La syndication a été réalisée par Banca IMI, BNP Paribas, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan et UniCredit.
Sur le marché secondaire, le rendement des taux à 10 ans cédait 2,9 points de base en fin de matinée, à 1,235%.
Après la France, la Belgique, l’Espagne et l’Irlande, qui ont récemment émis émis des obligations à 50 ans, l’Italie entend profiter du contexte de marché actuel pour allonger la maturité de sa dette. Le Trésor cherche également à anticiper la volatilité que devrait provoquer la tenue le 4 décembre du référendum sur la réforme constitutionnelle qui s’annonce critique pour l’avenir du président du Conseil Matteo Renzi.
L’inflation a faibli en juillet pour le deuxième mois consécutif à 3,4%. La composante sous-jacente diminue également à 2,5%. Des chiffres bien accueillis par les marchés qui renforcent l’idée d’un maintien des taux par la Fed en septembre.
La probabilité d’une hausse de taux comme d’un statu quo en septembre est de 50%, alors que le rebond du pétrole a relancé les craintes d’une inflation persistante malgré un marché du travail au ralenti aux Etats-Unis. Les investisseurs scruteront l’inflation de juillet, publiée ce mercredi.
Après Alphabet sur le marché obligataire, Intel a bouclé une levée de 20 milliards de dollars à Wall Street. Ils ont tous deux profité d’une fenêtre de marché favorable après la correction de juillet. Nvidia a annoncé un accord de 500 milliards avec plusieurs fonds.
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