Le taux de la dette française à 10 ans repasse en positif
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Fabrice Anselmi
Courbe des taux
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photo Pixabay.
Le rendement des obligations d’Etat françaises à dix ans est brièvement repassé dans le vert mercredi, à 0,001%, pour la première fois depuis le 16 juillet, et alors qu’il était descendu à -0,435% les 15 et 28 août. Cette remontée s’explique par la publication dans la matinée de la statistique des commandes à l’industrie allemande, en augmentation plus forte que prévu pour septembre, qui a porté le coût de l’emprunt à des plus hauts de trois mois et demi dans l’ensemble de la zone euro.
Le taux du Bund allemand à dix ans est ainsi remonté à -0,3%, après être descendu à -0,711% mi-août, celui à vingt ans est revenu en territoire positif, à 0,005%, avant de repasser sous zéro.
Plus généralement, l’espoir d’un accord commercial sino-américain et des signes de stabilisation de la situation économique mondiale éloignent les craintes de récession et alimentent depuis début septembre des mouvements de ventes sur les marchés obligataires.
Le PIB a progressé de 0,4% au deuxième trimestre par rapport au premier, confirmant une première estimation et la résistance de l’union monétaire malgré le conflit au Moyen-Orient.
La banque centrale norvégienne a, comme attendu, laissé son taux directeur inchangé à 4,25%, tout en se montrant plus accommodante, avec le retrait de la mention d’une hausse supplémentaire, compte tenu d’une inflation plus faible. Elle reste toutefois vigilante, avec désormais les données économiques comme guide.
L’inflation a faibli en juillet pour le deuxième mois consécutif à 3,4%. La composante sous-jacente diminue également à 2,5%. Des chiffres bien accueillis par les marchés qui renforcent l’idée d’un maintien des taux par la Fed en septembre.
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