Clifford Chance espère une reprise des fusions-acquisitions en 2013

L’année 2012 n’aura pas été un grand millésime pour le secteur des fusions-acquisitions: en dépit d’une amélioration en octobre et novembre, l’activité a décru en valeur à hauteur de 10% sur un an au cours des onze premiers mois de l’année à 1.862 milliards de dollars, selon le cabinet d’avocats Clifford Chance. Cette tendance baissière a affecté l’ensemble des continents, et en particulier l’Amérique latine (-38% à 70 milliards) et l’Europe (-16% à 562 milliards de dollars).

En revanche, la situation reste inégale selon les secteurs : les transactions dans la grande consommation, la distribution et les loisirs ont ainsi progressé à hauteur de 43% en valeur sur une année. A l’inverse, les transactions dans les ressources énergétiques et minières, qui représentent un quart de l’ensemble des transactions mondiales, ont chuté de 13% à 463 milliards de dollars.

Même constat pour le secteur financier qui a observé un recul en valeur de 21% sur cette même période. «Nous avons continué à observer des transactions de taille intermédiaire dans ce secteur, comprises entre 1 et 2 milliards de dollars, explique Patrick Sarch, associé chez Clifford Chance. En revanche, les transactions de grande envergure se sont faites plutôt rares, conséquence à la fois de la pression des actionnaires et de celle des régulateurs».

Les services financiers, à l’image de l’ensemble du secteur des fusions acquisitions, devraient néanmoins connaître une embellie dès l’année prochaine, conséquence du phénomène de dé-globalisation des grandes institutions financières et des nouveaux impératifs en matière de détention de capitaux.

Si les marchés émergents vont continuer à susciter beaucoup d’intérêt en 2013, l’Europe serait aussi en train de regagner les faveurs des investisseurs. «Des actifs de grande qualité à des prix compétitifs deviennent désormais disponibles en Europe», indique David Walker, associé chez Clifford Chance. «Alors qu’il n’y avait pratiquement aucune marque d’intérêt pour l’Italie et l’Espagne il y a encore six mois, nous constatons désormais que ces deux pays sont à nouveau dans la ligne de mire des investisseurs», ajoute Javier Amantegui, associé en charge des fusions acquisitions internationales au sein du cabinet d’avocats. «Le secteur est à nouveau sur une pente ascendante», estime David Walker. Mais les temps sont fragiles et nous ne sommes pas à l’abri de nouvelles crises en Europe ou en Asie» a conclu l’associé.

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