Malakoff Humanis prend le contrôle du courtier Magnolia

Malakoff Humanis va payer pour entrer dans le monde des comparateurs. L’assureur est en négociations exclusives pour devenir actionnaire majoritaire de Magnolia, aux côtés du fondateur qui reste présent. L’opération comporte deux volets et concerne Primavera Holding, la structure de tête du groupe, qui détient entre autres Magnolia Web Assurances et Magnolia.fr, comparateur et courtier BtoC, mais aussi Eloïs Assurances et Simulassur, sur le segment BtoB, comme les courtiers et les conseillers en gestion de patrimoine (CGP).

A lire aussi: Meilleurtaux Placement acquiert le gestionnaire de fortune Honova

Malakoff Humanis va acheter la participation de Qualium, le fonds qui détient 49% du capital du groupe depuis septembre 2019. La négociation porte aussi sur une partie des actions de Gérald Loobuyck, président fondateur du groupe, encore détenteur de 51% des parts, afin que Malakoff Humanis devienne le premier actionnaire.

Le groupe serait valorisé autour de 300 millions d’euros, de l’ordre de 3 fois plus qu’en 2019, quand Qualium est entré au capital. Entretemps, le groupe a grandi, et il est devenu actionnaire majoritaire de Cheval Blanc Patrimoine en septembre dernier.

Malakoff Humanis prend le contrôle financier, mais la gouvernance du groupe reste, avec Gérald Loobuyck (61 ans) toujours président et actionnaire de référence. Alexandre Lamour, arrivé chez Magnolia à la faveur de l’acquisition d’une structure spécialisée dans l’acquisition de clients, jusqu’ici DGA, devient directeur général.

Garder son indépendance et la maîtrise de ses pratiques

Magnolia a l’objectif est de garder son indépendance et la maîtrise totale de ses pratiques. Fort d’une organisation commerciale bien rodée, le courtier basé à Rouen a su jouer des coudes et s’est hissé au premier rang sur le marché de la comparaison en assurance emprunteur avec une part de marché qui serait de l’ordre de 20%, devant Meilleurtaux notamment. Passé par AIG, Cardiff et Meilleurtaux, le fondateur Gérald Loobuyck connaît bien l’assurance emprunteur et les comparateurs.

Il a opportunément créé Magnolia en 2007, quand il ne faisait plus doute que les banques ne pourraient plus indéfiniment garder la main mise sur ce marché lucratif. A partir de 2010, de multiples textes (Lagarde, Hamon, Bourquin, Lemoine) ont visé à ouvrir le marché de l’assurance emprunteur à la concurrence. Le succès est mesuré et les banques font tout pour freiner cette ouverture, mais elle est suffisante pour permettre le développement de comparateurs. Les équipes sont en France, majoritairement à Rouen et donc pas concernées par le serrage de vis de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) qui vise les plateformes offshore qui cherchent à vendre de l’assurance santé.

Le courtier veut rester indépendant

«Cette opération s’inscrit dans une dynamique de renforcement des moyens du groupe Magnolia, avec une ambition claire : accélérer l’amélioration continue de ses produits et services au bénéfice des emprunteurs, tout en développant son pôle Santé et Epargne, notamment via sa filiale Cheval Blanc Patrimoine», explique un court communiqué de Magnolia faisant état de ces négociations exclusives avec Malakoff Humanis.

La prise de participation va donner des moyens financiers au groupe pour renforcer les offres et services proposés et notamment accélérer le développement du pôle santé et épargne. Malakoff Humanis enchaîne les opérations de croissance externe, après Kerialis et Unofi. Ici, nul doute que les récents développements dans la comparaison en santé et en épargne, et la prise de contrôle de Cheval Blanc Patrimoine, ouvrent des perspectives de développement.

Les seules activités de comparaison et courtage en assurance emprunteur, ne suffisent sans doute pas à justifier l’opération, même si elles sont très rentables. Sur le segment BtoC, Magnolia a publié un chiffre d’affaires de 16,3 millions d’euros et un résultat net de 5,4 millions d’euros en 2023, sur le segment BtoC, Eloïs a publié un chiffre d’affaires de 19,3 millions d’euros et un résultat net de 1,2 millions d’euros en 2024. Ni Qualium ni Malakoff Humanis n’ont fait de commentaires.