La Carac et BNP Paribas Cardif se disputent Ageas France

Ageas devra départager deux concurrents pour la vente de sa filiale française. Le groupe d’assurance belge, qui a dégagé un résultat net part du groupe d’un milliard d’euros en 2022, a confié à la banque d’affaires Fenchurch Advisory la vente d’Ageas France. Parmi les cinq candidats au rachat, seuls deux sont encore en lice. Après Société Générale Assurances et le fonds d’investissement Eurazeo, qui cherchait à s’associer à un autre acteur pour formuler une offre ferme, Vyv a lâché l’affaire, a appris L’Agefi, confirmant une information de News Assurances Pro.

BNP Paribas Cardif, la filiale d’assurance de BNP Paribas aux 32,6 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2021, et la Carac, mutuelle d’épargne, de retraite et de prévoyance qui affichait un chiffre d’affaires de 476 millions d’euros en 2021, sont les deux derniers candidats au rachat.

Deux prétendants totalement différents pour Ageas France. La filiale à 100% du groupe belge, qui emploie environ 200 personnes dans l’Hexagone, a dégagé une perte technique de 3 millions d’euros en 2021 et un bénéfice net de 229.000 euros l’an dernier. Elle a collecté 451 millions d’euros de primes en 2021 auprès de plus de 150.000 clients pour un encours de 4 milliards d’euros, dont 39% sur des contrats en unités de compte (UC).

Ageas Patrimoine

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Les candidats au rachat, qui ont été invités à présenter leur projet pour Ageas France, misent sur des projets qui ne sont pas identiques. Si BNP Paribas Cardif est plutôt dans une logique pure de croissance externe, la Carac entre dans un raisonnement de développement de nouvelle activité. Dans son viseur, notamment, Ageas Patrimoine, la plateforme dédiée aux courtiers et aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants créée en 2015. La mutuelle, engagée dans un plan stratégique à horizon 2030, verrait d’un bon œil la diversification offerte par l’ouverture au marché des conseillers en gestion de patrimoine. De sources concordantes, l’opération devrait se faire à un prix inférieur aux montants des fonds propres Solvabilité 2 d’Ageas France, qui atteignaient 313 millions d’euros à fin 2021.

Cette cession s’inscrit dans une stratégie plus large pour Ageas, qui est lui-même l’objet de convoitises. Le groupe belge, qui s’est lancé dans la réassurance pour tiers lors des renouvellements de 2022, a entamé une feuille de route de trois ans censée ouvrir «un nouveau chapitre» qui devrait s’écrire sans Ageas France.