Axa continue à payer la facture des «variable annuities» aux Etats-Unis

Axa n’en a pas fini avec les variable annuities aux Etats-Unis. L’assureur français a été condamné lundi soir à 20 millions de dollars (14,4 millions d’euros) d’amende par le régulateur de l’Etat de New York qui lui reproche de ne pas l’avoir suffisamment informé sur la politique d’investissement de ses produits d’épargne retraite à revenu défini. Il s’agit de la plus forte pénalité infligée jusque-là par le New York State Department of Financial Services (NYFD) à une compagnie d’assurance, assure le Wall Street Journal.

Sous le coup d’une enquête depuis 2011, «Axa a changé les règles de ces produits importants en cours de route, estime le surintendant des services financiers Benjamin Lawsky. En matière de retraite, les assureurs doivent aller plus loin dans leurs explications des changements qui pourraient altérer les revenus des investisseurs». En l’espèce, Axa a limité le rendement potentiel de certains portefeuilles en réduisant leur volatilité. Cette dernière a engendré, depuis la crise de 2008, une explosion du coût de couverture de ces contrats en unités de compte, très répandus aux Etats-Unis. Axa a reconnu qu’«il aurait dû mieux communiquer avec le NYFD lorsqu’il a réalisé certaines déclarations techniques requises par la loi de New York», tout en indiquant qu’il procède à des changements «de routine» sur ses produits et que les souscripteurs disposent d’un «menu complet» d’options d’investissement.

«Nous sommes de retour à la normale sur les variable annuities aux Etats-Unis», déclarait le mois dernier Denis Duverne, directeur général délégué d’Axa lors de la présentation des résultats 2013. La conversion de contrats commercialisés entre 2005 et 2009 et la vente de nouveaux produits sans garantie ou à garantie minimale ont permis de «réduire le risque» sur le portefeuille existant. En perte ces dernières années, l’activité américaine d’épargne retraite en unités de compte a dégagé un résultat sous-jacent de 342 millions d’euros en 2013. Elle pèse 64% de l’activité du groupe aux Etats-Unis.

Pour autant, sur ce marché «la progression observée sur les marchés de l’assurance vie et des produits adossés à l’actif général fixed annuities […] a été en partie compensée par la baisse des ventes sur le marché des contrats d’épargne-retraite en unités de compte (variable annuities), un certain nombre de compagnies d’assurance ayant continué à réduire les prestations et à augmenter les chargements», indique le rapport d’activité d’Axa.