Après avoir levé 268 millions d’euros en avril 2016 avec Céréa Dette I, Céréa a annoncé le 9 janvier avoir bouclé Céréa Capital II. Avec 225 millions d’euros d’engagements, soit 70% de plus que son prédécesseur, ce fonds a dépassé son objectif initial de 200 millions d’euros. Enfin, Céréa Mezzanine III, qui affiche une capacité d’investissement de 200 millions d’euros, soit environ 60% de plus que son prédécesseur, a largement dépassé ses objectifs en seulement sept mois. Ces fonds réunissent des investisseurs institutionnels européens du type compagnies d’assurance, caisses de retraite, fonds de fonds et banques ainsi que quelques investisseurs privés. Unigrains, sponsor de Céréa Partenaire, continue à soutenir l'équipe en apportant environ 16 % des capitaux levés. Le fonds Céréa Dette 1 intervient dans des opérations de transmission, de financement d’investissement ou de financement d’exploitation en dette senior, placement privé et unitranche pour des montants en prise ferme compris entre 5 et 50 millions d’euros. Depuis son lancement, le fonds a connu un rythme d’investissement soutenu avec près des deux tiers des engagements déjà investis dans 17 opérations.Céréa Capital II intervient en majoritaire ou co-majoritaire dans des opérations de transmission, succession, reprise, diversification patrimoniale, spin-off et PtoP de sociétés françaises et européennes de l’Agrobusiness valorisées entre 20 et 250 millions d’euros. Céréa Mezzanine III intervient dans des opérations de transmission, de financement d’investissement ou de financement d’exploitation en dette senior, placement privé et unitranche pour des montants en prise ferme compris entre 5 et 50 millions d’euros. Depuis son lancement, le fonds a connu un rythme d’investissement soutenu avec près des 2/3 des engagements déjà investis dans 17 opérations.Céréa Partenaire accompagne depuis 2004 les entreprises de l’agrobusiness afin de favoriser leurs développements industriels, produits, géographiques, par acquisition ou par croissance interne. Céréa Partenaire a levé plus d'1 milliard d’euros auprès d’investisseurs institutionnels et investi dans plus de 80 opérations. Il est le partenaire de référence pour accompagner les entreprises de l’agrobusiness dans leurs projets de croissance à travers ses solutions de financement en capital transmission, dette mezzanine et dette senior.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At a time when many firms are cutting back, the Oddo Meriten AM group has gone on the offensive on the Swiss market. Philippe Oddo, managing partner at Oddo & Cie and chairman of the board at the bank BHF, would like to develop the activities of the group in Switzerland, which were acquired last year. Oddo says in an interview with the specialist website finews that the firm is planning to develop on the Swisss market this year from its offices in Zurich and Geneva. From Zurich, “we want to serve German clients who have all or part of their assets in Switzerland” the head says, adding that a lot of Germans are continuing to keep their financial assets in Switzerland, particularly at BHF-Bank, which was acquired last year and which enjoys a “very good reputation in Germany.” In French-speaking Switzerland, the objective is to accelerate services to French clients domiciled outside France, for example in Belgium, Luxembourg, Morocco, England, Portugal, and Switzerland. As a corrolary to these plans, the group is planning to add to its personnel in Switzerland both in Zurich and in Geneva with the recruitment of customer representatives. Oddo did not, however, wish to offer figures in the short term as to the number of recruitments planned. As far as reinforcement of teams, Oddo says that he has not ruled out an external growth operation if the opportunity presents itself.

H2O Asset Management (H2O AM) a annoncé, hier, l’extension de sa gamme de produits avec le lancement des fonds H2O Barry Active Value et H2O Barry Short. Ces deux OPCVM irlandais sont les premiers fonds conçus pour faire face à la raréfaction de la liquidité sur les marchés, suite au durcissement des réglementations pour les institutions financières, explique la société de gestion, filiale de Natixis Asset Management. Selon Bruno Crastes, directeur général de H2O AM cité dans un communiqué, « ces fonds offriront aux investisseurs de nouvelles sources de performance et de véritable bénéfices de diversification ». « L’objectif des fonds Barry est d’offrir des solutions d’investissement qui bénéficient des difficultés actuelles des marchés, et de transformer ces contraintes pesant sur la performance des classes d’actifs traditionnelles en opportunités d’investissement », poursuit-il.Le fonds H2O Barry Active Value vise à extraire de la valeur de ce nouvel environnement de marché. Lorsque les marchés sont calmes, il investit dans des instruments monétaires. Lorsqu’un choc survient, et tant qu’il n’est pas considéré comme le résultat d’un changement radical de régime, Barry Active Value intervient avec un horizon de très court terme, explique la société de gestion.Pour sa part, le fonds H2O Barry Short se positionne de manière à profiter de la hausse des taux d’intérêt, anticipée par la société de gestion comme brutale, tout en bénéficiant d’un rendement au-dessus du monétaire en attendant sa survenance. La perspective baissière sur les titres gouvernementaux du G4 (hausse des taux) découle de leurs niveaux actuels et la convexité de ce mouvement s’expliquera par l’absence de liquidité que les banques peuvent aujourd’hui fournir aux marchés des obligations d’État. Pour ce faire Barry Short utilisera des stratégies à base d’options gérées activement qui offriront également ce rendement positif sur le monétaire avant que cet événement ait lieu. H2O AM prévoit de lancer d’autres stratégies dans la gamme Barry en 2017 et 2018. La prochaine stratégie, Barry Yield, sera ainsi une stratégie dont une partie significative du rendement proviendra des paiements effectués par les banques qui, en effectuant une transaction, obtiendront un avantage en capital et liquidité. En effet toute transaction diminuera les actifs pondérés par les risques (les RWA, sur les risques opérationnels, de marché ou de crédit et de contrepartie) de la banque et donc les coûts en capital qui y sont associés.

Korelya Capital, le fonds de capital-risque piloté par Antoine Dresch et l’ex-ministre Fleur Pellerin, vient de recruter Paul Degueuse en qualité d’associé, rapporte Les Echos / Capital Finance. L’intéressé évoluait depuis 2008 au sein de 360 Capital Partners. Cette arrivée intervient un mois seulement après le recrutement de Delphine Villuendas, l’ancienne « general counsel » de Partech Ventures. K-Fund 1, le premier véhicule d’investissement de Korelya Capitla dispose actuellement de 100 millions d’euros.

Les Pays-Bas sont considérés comme le royaume des fonds de pension en Europe. Ces derniers pesant environ le double du PIB du pays. Pour la fédération des fonds de pension néerlandais, leur système de retraite offre un des meilleurs niveaux de couverture au monde. Vulnérables aux chocs de marché, ces institutions doivent néanmoins trouver leur équilibre dans un environnement de taux bas.

La mutuelle Audiens et la mutuelle des réalisations sanitaires et sociales de la communication (MRSSC) ont choisi de se rapprocher du groupe Harmonie, entérinant leur départ du groupe Audiens. Le 21 juin dernier, l’assemblée générale de la Mutuelle Audiens votait son départ du groupe de protection sociale Audiens. La MRSSC, qui abrite les activités du Livre III, suivait la même voie. Les deux mutuelles évoquaient alors des divergences stratégiques et de gouvernance avec le groupe Audiens pour justifier ce désarrimage du GPS. Restait à trouver un nouveau partenaire. Plusieurs noms circulaient parmi lesquels Klésia, Macif et le groupe Harmonie. C’était finalement sur ce dernier que le choix de la commission ad-hoc mise en place par les deux conseils d’administration allait se porter. Le 5 janvier, les assemblées générales de la Mutuelle Audiens et de la MRSSC ont toutes les deux voté dans le sens d’un rapprochement avec le groupe Harmonie. « Ce nouveau partenariat va nous donner les moyens de notre ambition », déclare Laurent Joseph, président de la Mutuelle Audiens. Les délégués mutualistes des deux entités ont par ailleurs confirmé le choix de quitter le groupe Audiens au plus tard le 31 décembre 2017. « Ce choix historique est une opportunité d’ouvrir de nouvelles perspectives, de créer de nouvelles solidarités », souligne Jean-Michel Floret, président de la MRSSC.

Quels auraient été les résultats de la gestion institutionnelle sans la réglementation prudentielle ? Les évolutions réglementaires vont-elles modifier l’approche institutionnelle de la gestion déléguée ? Quatre acteurs de la gestion d’actifs ont répondu à ces interrogations lors du panel TV organisé par Instit Invest à l’occasion de la Journée Nationale des Investisseurs le 8 décembre 2016. Sylvie Frontezak, avocate, Jean-Charles Grollemund, directeur général du groupe Ircem, Virginie Le Mée, directrice des risques au sein du Groupe Macif, et Karine Szenberg, directrice générale de Schroders France, ont en effet apporté de nouveaux éclairages.

L’Association française de la gestion financière (AFG) publie ce jour un Livre Blanc, fruit des travaux menés ces derniers mois sur l'épargne retraite : L’épargne retraite des Français : une évolution indispensable L’AFG propose trois mesures pour renforcer l’épargne retraite en France : Améliorer significativement l’information des Français sur leur future retraite et les moyens offerts pour compléter les régimes par répartition. Appuyer le développement de l’épargne retraite d’entreprise et notamment du PERCO. Développer, en cohérence avec le projet européen de Pan European Personal Pensions (PEPP), un nouveau produit individuel de retraite à destination d’un public large avec une sortie possible en capital. Consultez le Livre Blanc « Epargne Retraite » de l’AFG

At the conclusion of a fifth consecutive year of positive net inflows, the Union Bancaire Privée (UBP) group is planning to accelerate its development, putting an emphasis on partnerships. After signing an agreement with the Scandinavian firm SEB, the Swiss firm is soon to announce a partnership with another player specialised in non-liquid assets, Dominique Leprévots, chairman of Union Bancaire Gestion Institutionnelle France and member of the board at UBP, reveals. The director also discusses the development of the firm in emerging markets.

La hausse des salaires aux Etats-Unis s'est précipitée à un rythme de 2,9% proche de l'objectif implicite de la Fed.

La filiale d’Unigrains a bouclé un nouveau fonds de capital-investissement majoritaire de 225 millions d’euros et un véhicule mezzanine de 200 millions.

Un plan de cession a été engagé. Ce dossier confirme la fin de vie compliquée du fonds de Walter Butler.

Damien Guichard, Gérant Dette Privée Corporate chez Allianz GI, nous détaille la façon dont la stratégie de la société de gestion dans le non coté répond aux attentes de l’assureur Allianz mais aussi à la demande institutionnelle de manière générale qui est en pleine évolution. Il a participé le 8 décembre dernier au panel de la Journée nationale des investisseurs intitulé : Quelle aurait été la croissance de la France sans la mobilisation des investisseurs pour financer son économie ? La gestion institutionnelle évolue-t-elle vers un mode de plus en plus "collaboratif" ?

Amundi a déclaré avoir attiré 10 multinationales au sein de son Institution de retraite professionnelle européenne (IORP), basée au Luxembourg.

Amundi a déjà convaincu 10 multinationales d’utiliser ses véhicules de retraite paneuropéens à Luxembourg dans le cadre de leurs plans de retraite. Dans une interview à Pensioen Pro, la publication sœur d’IPE, Christian Lemaire, responsable des solutions de retraite chez Amundi, affirme que la société de gestion est la première à proposer une institution de retraite professionnelle européenne (IORP) basée au Luxembourg. Selon lui, l’IORP d’Amundi prévoit d’attirer des plans à contributions définies de France, d’Espagne, d’Allemagne, d’Italie et des Pays-Bas.

Le fonds de pension canadien PSP Investments, en charge des régimes de retraite du secteur public, vient de renforcer son équipe dédiée à la dette privée européenne en recrutant David Witkin, ancien banquier de Goldman Sachs, rapporte Financial News. L’intéressé a rejoint l’institution en janvier 2017 en qualité de directeur senior en charge des investissements en crédit et en dette privée, selon son profil LinkedIn. Précédemment, David Witkin a travaillé pendant plus de 10 ans chez Goldman Sachs. Ce recrutement intervient alors que PSP Investments a annoncé, en juillet 2016, son ambition d’investir 5,6 milliards de dollars canadiens dans la dette privée à l’échelle mondiale au cours des trois prochaines années. L’an dernier, le fonds de pension avait également mis sur pied une nouvelle équipe dédiée à la dette privée européenne. A cette occasion, PSP Investments avait recruté Oliver Duff en qualité de « managing director » en charge des investissements en crédit et en dette privée en Europe.

La banque a cédé 1,85% du capital de son partenaire sud-coréen Shinhan pour un montant de l'ordre de 300 millions d'euros.

Dans le droit fil des mois précédents, la politique budgétaire expansionniste de la Chine permet à l’économie mondiale de se maintenir sur le voie d’une expansion modérée, grâce à un rebond du secteur manufacturier, après le passage à vide du premier semestre de l’année. On sait que la politique budgétaire américaine va connaitre à son tour un virage expansionniste avec Donald Trump. Cependant, l’ampleur de son programme de stimulation sera probablement révisée à la baisse au terme des négociations avec sa majorité républicaine et les mesures ne devraient être connues que mi 2017. Par ailleurs, les répercussions positives sur la croissance du reste du monde pourraient être limitées par une facette protectionniste inédite.

Quels sont les enjeux liés au financement de l’économie ? Le panel TV organisé par Instit Invest à l’occasion de la Journée Nationale des Investisseurs le 8 décembre 2016, qui a réuni Emmanuel Brutin, responsable de la gestion financière des portefeuilles assurés chez CNP Assurances, Javier Peres-Diaz, gérant du fonds Novo 1 chez BNP Paribas IP, Damien Guichard, responsable dette privée chez Allianz GI, et Olivier Rousseau, membre du directoire du FRR, aura permis de faire la lumière sur les enjeux du marché encore naissant des Euro PP.

« Aviva France a su montrer ces dernières années des capacités de croissance et de rentabilité supérieures au marché. Notre responsabilité première est de poursuivre le développement de nos cœurs de métiers avec nos partenaires historiques. Au-delà, notre plan stratégique vise à accélérer notre croissance par le déploiement d’offres tirant le meilleur de la combinaison des modes de distribution direct et intermédié pour le marché des Particuliers et le développement d’offres complètes pour le marché des Professionnels et des Entreprises. Notre transformation vise également à nous rendre plus compétitifs pour toujours mieux répondre aux besoins de nos clients dans un environnement à la fois plus digital mais aussi de plus en plus concurrentiel et réglementé. Notre nouvelle organisation est effective depuis le 1er Janvier 2017*, et je suis très fier de la promotion de Cassandre Mariton-Segard, Elisabeth Aubineau, Susan Penwarden et Christian Delorme, 4 talents Aviva qui viennent compléter notre Comité Exécutif », explique Patrick Dixneuf, Directeur Général d’Aviva France. Une organisation orientée clients et qui favorise les synergies entre les pôles Le nouveau Comité Exécutif d’Aviva France regroupera 6 femmes et 7 hommes autour de Patrick Dixneuf : Pôles « Marchés » Les Particuliers, sous la direction d’Isabelle Moins, qui garde également la responsabilité les activités Digital et Direct, Les Professionnels, Agricoles & Entreprises, sous la direction de Christian Delorme. Ces pôles sont en charge de la définition des offres, des services et de l’expérience client.? Pôles « Métiers » Excellence Technique Dommages, sous la direction de Susan Penwarden*, qui sera également en charge de l’Indemnisation Dommages. Excellence Technique Vie, sous la direction de Julien Brami Ces pôles sont responsables du montage des produits en lien avec les objectifs de rentabilité d’Aviva et dans le respect des cadres réglementaires et légaux. *Susan Penwarden sera nommée à compter du 1er février 2017 Pôle « Satisfaction client » Services Clients, sous la direction de Cassandre Mariton-Segard, regroupe les activités de gestion des contrats, les réclamations ainsi que l’activité de protection juridique. Pôles « Distribution » Distribution, sous la direction de Bruno de Seguins, Et le partenariat avec l’Afer est coordonné par Stéphane Camon. Fonctions transverses Les fonctions : Finance & Juridique, dirigée par Jonathan Moss, assisté de Phalla Gervais, Transformation & IT, dirigée par Olivier le Henaff, Ressources Humaines, dirigée par Myriam Saunier, Risques, dirigée par Michel Louchard, Audit, dirigée par Elisabeth Aubineau, complètent la nouvelle organisation et le nouveau Comité Exécutif. Par ailleurs, Jonathan Moss et Olivier Le Henaff restent Directeurs Généraux Délégués d’Aviva France aux côtés de Patrick Dixneuf. Julien Brami a été nommé Directeur Général d’Aviva Vie tandis que la nomination de Susan Penwarden en tant que Directeur Général sera proposée au conseil d’administration d’Aviva Assurances dans les prochaines semaines. Enfin, Stéphane Camon reste Directeur Général du GIE Afer.

La banque centrale mexicaine a dit jeudi qu’elle avait cédé du dollar pour soutenir le peso, tombé mercredi à un plus bas record en raison des craintes de mise en oeuvre de politiques protectionnistes et anti-immigration par le président-élu américain Donald Trump. Juan Garcia, le directeur des opérations de la banque centrale, a confirmé ces cessions inattendues de dollars et a précisé qu’elles se poursuivraient au cours de la journée. Il s’est en revanche refusé à en donner les montants. La devise mexicaine a gagné jusqu'à près de 1,5% à 21,13 dollars après cette annonce, avant de revenir à 21,33 dollars en milieu d’après-midi.

Sogou, le troisième moteur de recherche en Chine, veut concurrencer Baidu.

Selon nos informations, Van Pheng Hun vient de rejoindre en ce début d’année Aréas Assurances en tant que responsable financier. Il sera en charge notamment de la gestion financière opérationnelle pour les deux sociétés Vie et Dommages, de la préparation et participation aux comités financiers mensuels, des analyses et préconisations en matière de placement et de réalisation de produits financiers, de la réalisation des nouveaux états réglementaires financiers Solvabilité 2, du lancement de nouveaux produits en unités de compte. Van Pheng Hun était auparavant analyste multigestion chez Réunica depuis février 2007 qui a fusionné avec AG2R La Mondiale en 2015.

Autrefois, Abigail Johnson était réfractaire à l’idée de se muscler dans les ETF en raison des coûts potentiels de s’engager dans les produits à faible marge. Mais le bouleversement que connaît le secteur de la gestion d’actifs oblige la directrice générale de Fidelity Investments à modifier cette stratégie, rapporte le Wall Street Journal. En 2016, Fidelity a lancé six nouveaux ETF, augmentant sa gamme d’ETF de 40 %, tandis que la société a réduit les frais pour saper la concurrence sur les tarifs. Cela intervient alors que l’an dernier, FIdelity a subi les pires rachats nets annuels sur ses fonds traditionnels depuis 2011, selon Morningstar. Les dirigeants de Fidelity affirment désormais qu’ils doivent être plus compétitifs dans le domaine des ETF, même si ces produits sont moins rentables que les fonds. «Si nous ne faisons pas cela, les clients quitteront Fidelity», indique Charles Morrison, responsable de l’activité gestion d’actif de Fidelity. Fidelity reste l’une des principales sociétés de gestion aux Etats-Unis avec 2.100 milliards de dollars d’encours sous gestion. Mais en matière d’ETF, la société reste un nain comparée à ses rivaux : ses encours dépassent à peine 5 milliards de dollars.

La démission de Kathy Chen, directrice générale des activités chinoises, allonge la liste des départs à la tête du site de microblogging en difficulté.

En France, l’allocation des institutionnels se dirige vers des actifs liquides : il reste donc 10 ou 20 % pour l’immobilier, les infrastructures, le private equity et un peu de produits plus exotiques comme les hedge funds. Harold d’Hauteville, directeur chez Deutsche AM Infrastructure Europe basé à Londres nous explique pourquoi et nous éclaire sur les cas de l’Australie et du Canada où les actifs illiquides sont plus importants. Il a participé le 8 décembre dernier à un panel lors de la Journée nationale des investisseurs, intitulé : « La concentration des portefeuilles institutionnels sur les actifs les plus liquides : peut-on parler d'exception française ? ».

Stéphane Baudin a quitté son poste de directeur de investissements d’HSBC Assurances (France) qu’il occupait depuis 2010. Au 1er janvier 2017, il est devenu associé dirigeant d’IRH SA, holding de participations regroupant IDMidCaps (bureau de recherche dans l’analyse financière indépendante des small et des midcaps cotées), NotaBene Corporate (société de recherche et d’analyse crédit des midcaps) et Infomedia (média digital sur les finances personnelles et le patrimoine). En 2017, IRH va également travailler à la création d’IDAM, une société de gestion de portefeuille qui aura vocation à être active à la fois dans la gestion de small et midcaps françaises et européennes ainsi que dans la gestion sous mandat, toutes classes d’actifs, pour le compte de clients privés. Une demande d’obtention d’agrément auprès de l’AMF est en cours.

Le Groupe Le Conservateur a nommé un nouveau gérant en charge de la sélection de fonds en la personne de Guillaume Zeganadin. Son contrat d'assurance-vie multisupport Helios Sélection est actuellement composé d'une cinquantaine de fonds externes, gérés par une dizaine de sociétés de gestion, principalement françaises.

Panel animé par Olivier Champagne (Straper) avec la participation de Michel Manteau (CARMF), Jean-Marc Pont (Generali Investments), Adina Grigoriu (Active Asset Allocation) et Caroline Le Meaux-Lambert (CDC Retraites). Rapporteur : Pierre Guillemin (Comité d'Investissement de la Caisse de Prévoyance du Personnel de l'Etat de Fribourg).

La performance 2016 du fonds en euros de la Carac s'inscrit dans la tendance de baisse durable des rendements observée sur le marché. Malgré cette orientation marquée, les contrats d'assurance vie en euros de la Carac continuent d'offrir un rendement net positif.