Euronext lance un contrat dérivé pour son indice CAC 40 ESG
L’indice CAC 40 ESG prend en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance et exclut les entreprises impliquées dans les activités liées au charbon, aux armes controversées et au tabac.
Franck Joselin
Les indices ne font pas tout. Encore faut-il que les investisseurs puissent mettre en place des stratégies de couverture à partir de ces instruments. Un an après avoir lancé le CAC 40 ESG, une version «responsable» du CAC 40, prenant en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans sa composition, Euronext a lancé lundi un contrat dérivé sur cet indice. BNP Paribas et la Société Générale seront teneurs de marché pour ce produit et accompagnent Euronext dans ce lancement.
Cette offre s’inscrit dans la continuité de la stratégie de la Bourse. La société avait l’intention de proposer un produit dérivé dès la conception du CAC 40 ESG mais attendait que la demande de couverture devienne effective, ce qui est le cas aujourd’hui. «Nous avons observé une réallocation d’actifs de la part d’émetteurs d’ETF. Un an après le lancement de l’indice CAC 40 ESG en mars 2021, un quart des actifs du CAC 40 ont ainsi été transférés vers le CAC 40 ESG», explique Charlotte Alliot, responsable des dérivés institutionnels chez Euronext.
Préférence pour l’existant
Ce contrat future sur le CAC 40 ESG vient compléter un autre produit dérivé déjà existant sur l’indice Eurozone ESG Large 80, qui avait été lancé en juin 2020. Dans ce dernier cas, le dérivé avait été lancé en même temps que l’indice, mais ces produits n’ont pas rencontré le succès escompté dans la sphère institutionnelle. Les différences de vision de l’ESG et les problèmes sur la taxonomie européenne rendent en effet ce type d’indice paneuropéen créé de toute pièce difficile à utiliser pour ces investisseurs professionnels. Ces derniers préfèrent se référer à des indices ESG élaborés à partir des indices existants. «Outre les promoteurs d’ETF, certains grands institutionnels ont aussi fait part à Euronext de leur besoin de ce type de produits. Cela a été le cas, par exemple de fonds scandinaves. Ceux-ci ont la volonté de passer leurs expositions à des dérivés sur indices traditionnels vers leur version ESG, si elle existe», précise Charlotte Alliot.
Euronext a depuis le lancement du CAC 40 ESG, continué à développer son offre sur les indices responsables. L’opérateur boursier a lancé l’AEX ESG sur la Bourse d’Amsterdam, le Mib ESG pour l’Italie et l’OBX ESG sur le marché norvégien. Certains de ces indices pourraient aussi bientôt bénéficier de leur contrat dérivé.
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