Toute l'actualité Economies & Marchés

L'office budgétaire indépendant évalue le déficit de l’Italie à 2,6% en 2019

L’organisme italien indépendant chargé d'évaluer le budget chiffre à 2,6% le déficit budgétaire en 2019, au lieu des 2,4% prévus par le gouvernement, a déclaré aujourd’hui son président Giuseppe Pisauro. Devant une commission parlementaire, le président de l’Office parlementaire du Budget (UPB) a expliqué cette divergence par des hypothèses macroéconomiques moins optimistes que celles du gouvernement, et par l’impact de la hausse des coûts d’emprunt sur les comptes publics.

Le britannique Babcock dément des difficultés financières

Le groupe britannique de travaux publics et d’infrastructures Babcock a confirmé lundi afficher «une santé financière solide et une génération de cash en ligne avec les attentes». Le groupe, qui compte le ministère de la Défense du Royaume-Uni parmi ses clients, a aussi confirmé ses objectifs de désendettement, avec un ratio de dette nette à 1,4 fois l’Ebitda en mars 2019 et 1,1 fois un an plus tard.

PGIM Real Estate étoffe son portefeuille d’actifs logistiques

Le gestionnaire d’actifs immobiliers PGIM Real Estate a annoncé, ce 12 novembre, l’acquisition pour le compte d’un investisseur institutionnel d’une plateforme logistique de classe A de 100 000m² à Salon-de-Provence, près de Marseille. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé. La plateforme concernée est en mesure d’approvisionner en marchandises les régions PACA et Occitanie ainsi que l’axe Lyon-Marseille. Construite en 1995 pour le compte de Carrefour, elle a été successivement agrandie en 2003 et en 2017. Elle se compose de deux bâtiments structurellement indépendants érigés sur une parcelle de 240 000 m². L’un est dédié au stockage à température ambiante et l’autre aux produits frais. La plateforme est entièrement louée à Carrefour avec une période ferme résiduelle d’environ 8 ans.

Les fonds suédois affichent leur plus forte décollecte annuelle en octobre

Les fonds actions voient sortir 21,4 milliards de couronnes suédoises, soit un peu plus de 2 milliards d'euros

Swiss Life AM Real Estate France acquiert deux immeubles en Italie

Suite à l’acquisition en mai 2018 de deux hôtels à Milan, Swiss Life Asset Managers, Real Estate France a acquis deux immeubles tertiaires en octobre à Milan, en Italie. Ces actifs immobiliers étaient détenus par AREEF 1 - SICAF gérée par Prelios SGR, pour le compte de Ardian Real Estate European Fund SCS, géré par Ardian. L’acquisition concerne le portefeuille assurances de Swiss Life en France et en Allemagne, et un fonds immobilier Swiss Life domicilié en France Ces deux actifs sont situés Via Giorgio Washington 70 et Corso Italia 13, d’une superficie locative brute d’environ 23 500 m². Ces actifs ont été rénovés et sont vendus à 97% loués avec un mix de locataires locaux et internationaux renommés. « Confortées par nos fortes convictions à l'égard du marché des bureaux à Milan, ces acquisitions marquent notre entrée dans ce segment et devraient contribuer à fournir une base solide pour d’autres acquisitions. Le portefeuille est stabilisé et dégage d’ores et déjà des revenus, avec un potentiel de croissance locative à moyen terme qui est conforme à la stratégie d’un investisseur de longue date comme le groupe Swiss Life », explique Fabrice Lombardo, Head Real Estate Fund & Portfolio Management.

L’appétit pour le risque reprend du service

Les élections de mi-mandat aux Etats-Unis n’ont pas bouleversé le paysage et Donald Trump, qui a même crié victoire le soir du 6 novembre, ne voit pas par conséquent de raisons d’infléchir sa politique. Résultat, on observe chez les investisseurs un retour timide de l’appétit pour le risque. Durant la semaine au 7 novembre, les fonds dédiés aux actions ont ainsi affiché une collecte nette de 3,6 milliards de dollars, mais principalement sur les ETF, avec un montant de 7,5 milliards de dollars, les fonds ouverts subissant des sorties de 4 milliards de dollars, selon l’étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch Global Research. Les fonds spécialisés sur les actions américaines ont terminé en territoire négatif, mais avec des sorties nettes très modestes de 0,9 milliard de dollars, selon l’étude qui reprend des données du spécialiste de l’évolution des flux dans le monde EPFR Global. Cela dit, pour les autres régions du monde, les tendances des dernières semaines restent bien présentes. Les fonds dédiés aux actions japonaises ont ainsi enregistré une cinquième consécutive de flux nets positifs, pour un montant de 2,4 milliards de dollars tandis que les fonds dédiés aux actions émergentes affichaient une collecte nette de 3,9 milliards de dollars, la plus élevée depuis février 2018.En revanche, l’Europe, confrontée à un ralentissement d’activité, au Brexit et aux démêlés de l’Italie avec Bruxelles, conserve son statut de canard boiteux et les fonds dédiés aux actions de la région ont subi des retraits nets de 2,6 milliards d’euros. Dans le sillage de la semaine précédente, les fonds investis en valeurs technologiques ne font plus recettes et affichent des sorties nettes de plus de 3 milliards de dollars au cours du dernier mois après des entrées nettes de 41,3 milliards de dollars entre janvier 2017 et septembre 2018, relèvent les analystes de BofA Merrill Lynch Global Research.Côté obligataire, la semaine s’est terminée sur des entrées nettes de 5,5 milliards de dollars, les premières depuis sept semaines. Les fonds dédiés aux obligations en catégorie d’investissement (IG) ont attiré 3,2 milliards de dollars, enregistrant ainsi leurs premiers flux nets positifs depuis mai dernier. Les fonds spécialisés sur les obligations high yield ont affiché des entrées nettes de 0,7 milliard de dollars alors que les fonds de dette émergente subissaient des retraits limités de 0,7 milliard de dollars.

Turgot AM investit 1 million d'euros en France

La société de gestion Turgot AM vient d’annoncer l’investissement d'1 million d’euros supplémentaires pour le compte de sa SCI de maintien à domicile ViaGénérations. Il s’agit de l’acquisition de deux nouveaux bien immobiliers portant à 45 le nombre d’investissements depuis la création du fonds à impact social fin 2017.Ainsi, ViaGénérations a fait l’acquisition d’un vaste appartement de 111 m², comprenant 4 pièces et une cave en plein centre de Paris, dans le 9ème arrondissement. Le deuxième bien est situé en centre-ville de Beaulieu-sur-Mer, station balnéaire cotée de la Côte d’Azur. Il s’agit d’un appartement de 2 pièces, doté d’une terrasse, se situant à proximité des commerces, transports, infrastructures, ainsi que du bord de mer.Les nue-propriétés de ces appartements s’élèvent, respectivement, à 680.000€ et 315.000€, soit 6.126 €/m² et 4.555 €/m²."Ce processus d’investissement a permis à l’Unité de Compte ViaGénérations de dégager, dès la première année, une rentabilité nette de frais supérieure à 5,57% (Valeur Liquidative en date du 31/10/2018). En s’appuyant sur cette stratégie, l’objectif de ViaGénérations est d’augmenter encore sa rentabilité nette d’ici le 31 décembre 2018", précise la société dans un communiqué.

330 fonds d’investissement chinois liquidés depuis début 2018

Le quotidien économique chinois China Securities Daily a rapporté la semaine dernière que 330 fonds d’investissement domiciliés en Chine avaient été liquidés depuis le début de l’année 2018. Un chiffre plus de deux fois plus élevé que sur la période s’étendant de 2014 à 2017 (155 liquidations de fonds) selon le journal. Depuis mars 2018, plus de 30 fonds entament un processus de liquidation chaque mois, indique China Securities Daily, avec un pic de 48 fonds liquidés recensés en août dernier.

L'investissement responsable pèse 144 Md€ d'encours chez AllianzGI

La gestion responsable représente désormais 144 milliards d’euros d’encours chez Allianz Global Investors, dont 116 milliards intégrant les critères ESG, 22 milliards en investissement socialement responsable (ISR) et 6 milliards en investissement d’impact, a annoncé ce 9 novembre AllianzGI à l’occasion de la publication de son «Rapport 2018 sur l’investissement responsable», soit 18 mois environ après le lancement de son programme d’intégration ESG. Ce programme «ESG intégré» est l’un des tout récents développements dans le domaine de l’investissement responsable et «conforte sa position de leader sur le marché», souligne un communiqué. «De nombreux acteurs parlent d’intégration des facteurs ESG. Chez AllianzGI, nous avons opté pour une approche particulièrement rigoureuse de l’application de notre label « Integrated ESG ». Chaque équipe de gestion est tenue de s’interroger sur toute exposition potentielle à un titre affichant une notation ESG faible. Les risques ESG des entreprises font l’objet de débats internes entre les équipes via notre plate-forme de recherche digitale. Ces échanges de vues nous permettent d’atteindre un niveau de maîtrise des facteurs de risque ESG bien supérieur à celui qu’offre une approche exclusivement fondée sur des notations externes. En outre, notre démarche d’engagement nous permet de soulever ces problématiques auprès des entreprises qui en ont le plus besoin», a commenté Andreas Utermann, CEO et CIO d’Allianz Global Investors. Le rapport sur l’investissement responsable précise la manière dont AllianzGI déploie les potentiels des facteurs ESG pour répondre à la diversité des besoins de ses clients et décrit l’approche d’engagement déployée auprès des entreprises détenues en portefeuille, ainsi que sa démarche en matière de gouvernance externe. En 2017,AllianzGI a ainsi participé au vote de 7.961 assemblées générales d’actionnaires, portant sur 83.488 propositions présentées aussi bien par les équipes dirigeantes que les actionnaires, contre 5.794 assemblées générales et 61.618 résolutions l’année précédente. L’exercice des droits de vote lors des assemblées générales constitue un élément essentiel de l’approche d’AllianzGI en matière d’engagement actif. Au total, sur l’année 2017, AllianzGI a voté contre les équipes dirigeantes à l’occasion d’au moins une résolution dans 68% des assemblées générales. Dans le cadre de sa politique mondiale de gouvernance d’entreprise, AllianzGI observe une importante disparité de normes selon les régions. La société s’est prononcée à l’encontre de 45% de l’ensemble des résolutions au Japon, contre 35% aux États-Unis, 33% en France, 28% à Hong Kong, 13% en Allemagne et seulement 6% au Royaume-Uni. Ces statistiques reflètent les différents niveaux d'évolution en matière de gouvernance d’entreprise au Japon et aux États-Unis par rapport à certains marchés européens.

Partners Group réalise une nouvelle acquisition au Brésil

Partners Group poursuit ses emplettes au Brésil. Le spécialiste suisse des investissements sur le marché privé a racheté les 60% du capital actions qu’il ne détenait pas encore dans la chaîne de magasin de fruits et légumes brésilienne Hortifruti, qu’il va fusionner avec Natural da Terra, une autre de ses acquisitions, rapporte l’agence AWP. Avec cette opération, le groupe vise une expansion de ses activités dans le plus grand pays d’Amérique latine. Selon le journal Extra, l’objectif serait d’ouvrir une douzaine de points de vente à travers le pays en 2019, avec à la clé un investissement de 80 millions de reals (21,4 millions de francs). Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. Sollicitée vendredi, la direction n’était pas disponible pour une confirmation.

L’Argentine demande conseil à la BCE

Le nouveau gouverneur de la banque centrale argentine (BCRA), Guido Sandleris, a rencontré hier son homologue européen Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne (BCE), afin de prendre son avis sur son nouveau programme de politique monétaire. Celui-ci vise à stabiliser le peso après sa chute libre enregistrée depuis le début de l’année qui a fait flamber l’inflation à plus de 40%, et pousser le pays à frapper à la porte du Fonds monétaire international (FMI) pour rétablir la confiance des investisseurs sur sa capacité à faire face à ses prochaines échéances. Au cours d’une réunion de banquiers centraux qui se tenait à Bâle en Suisse, Guido Sandleris a également rencontré les gouverneurs des banques centrales du Brésil, Ilan Goldfajn, et du Mexique, Agustin Carstens.

Les investisseurs accumulent les ventes à découvert sur la dette italienne

Les investisseurs ont fortement augmenté leur recours aux contrats à terme sur les obligations d’Etat italiennes (BTP) de maturités courtes, ce qui pourrait indiquer une accumulation d’importantes ventes à découvert sur le marché des dérivés. Les volumes ont ainsi progressé de 40% depuis le début de l’année par rapport à la même période l’an passé, pour atteindre près de 70.000 contrats, selon les chiffres publiés par Eurex. Sur les obligations italiennes à long terme, les positions ouvertes sur les contrats à terme ont atteint un record de 280.000 contrats le 25 octobre dernier, et leur moyenne se maintient même à un niveau d’environ 275.000 depuis deux semaines.

Euronext déçoit sur ses relais de croissance

Euronext a annoncé lundi avoir atteint avec un an d’avance les objectifs de coûts et de marge d’Ebitda de son plan stratégique «Agility for growth», mais a dans le même temps annoncé que son objectif de revenus tirés de ses initiatives de croissance ne serait pas atteint. L’opérateur boursier a également publié une hausse de ses résultats au troisième trimestre. Le titre Euronext cédait 1,03% à la mi-journée alors que le SBF120 était stable au même moment.

Samsung BioLogics dévisse sur des soupçons de fraude comptable

L’action Samsung Biologics, spécialiste des médicaments biotechnologiques, a dévissé aujourd’hui de plus de 22% à la Bourse de Séoul, avant une réunion prévue mercredi des autorités sud-coréennes de régulation financière qui devraient se pencher sur des soupçons de fraude comptable. Les conclusions de la Commission des services financiers (Financial Services Commission - FSC) pourraient aboutir à la radiation de la cote de cette filiale de Samsung Group, le plus grand conglomérat de Corée du Sud.

Le pétrole remonte avec l’espoir d’une réduction de la production saoudienne

Les cours du pétrole sont en hausse lundi après l’annonce par l’Arabie saoudite d’une réduction de sa production le mois prochain, une mesure qui vise sans doute à endiguer la rechute du prix du baril après la forte baisse subie ces dernières semaines. Le Brent se traitait à 70,86 dollars le baril à la mi-journée, en hausse de 0,97%. Au même moment, le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) s'échangeait à 60,44 dollars, soit 0,42% au-dessus de son cours de clôture de vendredi.

«Peu d’éléments militent pour un rebond rapide des marchés actions»

Christian Parisot, chef économiste chez Aurel bgc

«Le marché du crédit se prépare à une sortie du QE de la BCE»

Fanny Jacquemont, gérante taux et crédit chez CPR AM

Les marchés accordent une confiance prudente au nouveau pouvoir brésilien

Le sort du gouverneur de la banque centrale et l’incertitude sur les réformes promises par Jair Bolsonaro ont fait reculer le real de 3% depuis son élection.

«C’est la fragilité des banques qui pourrait poser problème à la dette italienne»

Nicolas Forest, directeur de la gestion obligataire chez Candriam

«Un accord de façade sur le Brexit replongerait la livre dans la tourmente»

Eric Bourguignon, responsable des activités pour compte de tiers de Swiss Life Asset Management (France)

baisse correction bourse marchés cotation chute

Les fonds small et midcaps subissent de plein fouet la correction d’octobre

Déjà sensible depuis plusieurs mois sur cette classe d'actifs, la décollecte s'est amplifiée avec la chute du marché.

Les investisseurs retrouvent un léger appétit pour le risque

Si le S&P 500 a effacé la moitié de ses pertes d’octobre et le taux américain 10 ans est revenu au-dessus de 3,2%, le rebond en Europe a été plus limité.

La production française recule davantage que prévu

La production industrielle de la France a interrompu en septembre son rebond amorcé à la fin du printemps, en reculant de 1,8% sous l’effet notamment de la baisse de la production dans les biens d'équipement et les matériels de transport, selon les données publiées vendredi par l’Insee. Les économistes tablaient en moyenne sur un recul de 0,3%. La seule production manufacturière (hors énergie) a de son côté reculé de 2,1%.

Buenos Aires et Pékin renforcent leurs liens sur les devises

La banque centrale argentine (BCRA) et la Banque populaire de Chine (PBoC) ont annoncé vendredi avoir doublé le montant de la ligne de swaps de changes entre les deux pays à 130 milliards de yuans (environ 16,5 milliards d’euros). Cette ligne a été mise en place en 2009 sous l’ère de l’ancienne présidente de l’Argentine, Cristina Kirchner, afin de renforcer les réserves de changes du pays qui luttait alors avec ses créanciers internationaux. Désormais sous la perfusion de prêts accordés par le Fonds monétaire international (FMI), l’Argentine détient 54,25 milliards de dollars de réserves en devises. De son côté, Pékin espère renforcer ses liens commerciaux avec les autres pays émergents, en pleine guerre de changes avec les Etats-Unis.

La Société Générale vend 2% d’Euroclear à l’Etat belge

La banque française a annoncé vendredi la cession d’une participation de 2,05% dans le dépositaire central Euroclear à la Société fédérale de participations et d’investissement (SFPI), une holding de l’Etat belge. «Cette cession fait suite à l’augmentation mécanique de la participation de Société Générale liée aux programmes successifs de rachats d’actions réalisés par Euroclear ces dernières années», précise le groupe. La Société Générale, qui détenait plus de 5% d’Euroclear avant la transaction, en reste «un actionnaire minoritaire significatif».

L’Autorité de la concurrence s’intéresse aux conseils en technologie et informatiques

L’Autorité de la concurrence a annoncé vendredi avoir réalisé jeudi des «opérations de visite et de saisies inopinées» auprès d’entreprises et d’organismes du secteur de l’ingénierie et du conseil en technologies, des services informatiques et de l'édition de logiciels, suspectés d’avoir mis en oeuvre des pratiques anticoncurrentielles. «A ce stade, ces interventions de préjugent bien évidemment pas de la culpabilité des entreprises et organismes concernés par les pratiques présumées, que seule une instruction au fond permettra le cas échéant d'établir», a déclaré l’Autorité de la concurrence dans un communiqué. L’Autorité de la concurrence a ajouté qu’elle ne ferait «aucun commentaire ni sur l’identité des entreprises et organismes visités ni sur les pratiques visées».

Brexit: l’Union européenne se dirige lentement vers un «accord définitif»

L’Europe s’approche d’un accord définitif relatif à la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, estime le président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker. «J’ai l’impression que nous approchons à pas de sénateur et sur la pointe des pieds d’un accord définitif qui sera conclu au cours des semaines à venir», déclare-t-il dans un entretien diffusé hier sur la chaîne France 24.

Le fisc va tester la surveillance des réseaux sociaux

L’administration fiscale expérimentera à partir de début 2019 la surveillance des comptes des contribuables sur les réseaux sociaux, afin d’améliorer la lutte contre la fraude fiscale, annonce Gérald Darmanin dans l'émission Capital, diffusée hier soir sur M6. Pour accentuer la lutte contre la fraude, au-delà des dispositions prévues dans la loi promulguée le 24 octobre dernier, le fisc mènera une analyse des données disponibles sur les «comptes personnels puisqu’ils sont publics» sur les réseaux sociaux, par exemple pour permettre de déceler des signes d’un niveau de vie inadéquat avec les revenus déclarés.

La Fed présentera son premier rapport semi-annuel sur le système financier le 28 novembre

La Réserve fédérale (Fed) publiera le 28 novembre son premier rapport semi-annuel sur la stabilité financière, a-t-elle annoncé vendredi. Le document présentera «un résumé du cadre retenu pour évaluer la résistance du système financier» ainsi qu’un examen de certains indicateurs essentiels comme la valorisation des actifs, les crédits aux entreprises et aux particuliers, et l’endettement du secteur financier. Ce rapport viendra en complément du rapport annuel du conseil de supervision de la stabilité financière (FSOC).

Agirc-Arrco : "Nous garantissons une stricte équivalence des droits"

Dans un entretien au Figaro, François-Xavier Selleret, directeur général de l’Agirc-Arrco, revient sur la fusion des deux caisses au 1er janvier. Il assure que la fusion n’aura pas d’incidence sur les non-cadres étant donné que la valeur du point du nouveau régime fusionné sera la valeur du point Arrco. Quant aux cadres, ils conserveront leurs points Arrco et pour ceux qui ont acquis des points Agirc, ceux-ci seront tous convertis en points Agirc-Arrco. «Nous garantissons une stricte équivalence des droits, en allant jusqu'à 9 chiffres après la virgule», indique-t-il. Une calculette de conversion a été mise à disposition sur le site. Par ailleurs, il a rappelé que les actifs partant à la retraite (nés à partir de 1957, ndlr) devront choisir entre une décote de 10 % sur la pension durant trois ans ou travailler plus longtemps pour majorer la retraite. L’Agirc-Arrco a lancé les «Rendez-vous de la retraite» cette semaine pour permettre aux actifs et futurs retraités de s’informer auprès d’experts. TV