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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2019

Marchés obligataires

L’AFT va créer une nouvelle ligne d’OAT de maturité 30 ans

L’Agence France Trésor va créer une nouvelle ligne d’obligation de maturité 30 ans, l’OAT 25 mai 2050. Cette nouvelle obligation, dont les caractéristiques seront annoncées ultérieurement, sera émise par syndication ces prochains jours, en fonction des conditions de marché. Les chefs de file de l’opération seront BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC, JPMorgan et Société Générale. Comme l’Italie il y a plusieurs semaines, la France profite ainsi de la légère détente des conditions de financement en zone euro et de l’appétit des investisseurs. Le rendement de l’OAT actuelle à 30 ans s’est détendu d’environ 10 points de base depuis début janvier, à un niveau de 1,57%, proche de son plus bas depuis octobre 2016.
Marchés obligataires
Zone euro

Les investisseurs reviennent sur la dette grecque

Les obligations d’Etat grecques affichaient encore lundi la meilleure performance au sein de la zone euro, avec une détente du rendement à 10 ans de 4 points de base (pb), à un niveau de 3,72%, le plus bas depuis février 2018. Le spread grec s’est resserré de 60 pb depuis le début d’année face à un rendement du Bund allemand pourtant lui aussi sous pression baissière, à un niveau de 360 pb. En outre, le rendement grec à 10 ans ne se situe plus qu'à moins de 100 pb du rendement italien, soit l'écart le plus faible depuis novembre dernier, lorsque la dette italienne était à l’apogée de ses tensions.
Zone euro
Budget

Créances douteuses : Rome discute avec l'UE de son dispositif

L’Italie a engagé des négociations avec l’Union européenne pour le renouvellement de son dispositif de garanties publiques visant à aider les banques à se défaire de leurs créances douteuses, selon Reuters, qui cite une source du gouvernement. Bien que les discussions pour renouveler le dispositif, qui prend fin le 6 mars, soient en cours, aucune décision n’est imminente. L’Italie porte encore 100 milliards d’euros de prêts à risque. Sur 2018, 13 opérations Gacs garanties par l’Etat ont été bouclées, permettant aux banques italiennes de céder 44,3 milliards d’euros de leurs créances douteuses, selon les données du groupe de prêts à risque Credit Village.
Budget
Investissement

Amundi accompagne My Retail Box

Amundi a annoncé ce 18 février apporter son soutien à My Retail Box qui vient de lever 7 millions d’euros pour accélérer son développement.Fondée en 2013 par Didier Onraita et David Sutrat, My Retail Box se présente aujourd’hui le 1er opérateur européen de vente en vrac, notamment grâce à son enseigne day by day, mon épicerie en vrac. L’investissement d’Amundi via son fonds d'épargne à impact social et solidaire - Amundi Finance et Solidarité – va permettre à MY RETAIL BOX d’accélérer son développement, notamment sur la mise en place de nouvelles filières de production respectueuses, la conception et la mise en œuvre des modèles logistiques vertueux et un déploiement plus large de ses concepts en France et en Europe.
Investissement
Allemagne
Zone euro

La Bundesbank tempère les craintes de récession en Allemagne

Le ralentissement économique en Allemagne ne semble pas devoir se transformer en récession, a assuré ce matin la Bundesbank, car les goulots d'étranglement dans le secteur automobile se résolvent et le marché du travail reste en bonne santé. Dans son rapport mensuel, la banque centrale du pays a indiqué que la croissance allemande était probablement restée faible au début 2019, alors que les incertitudes mondiales, liées notamment au Brexit et aux conflits commerciaux, minent la confiance des entreprises, mais que «rien n’indique que ce ralentissement se transforme en récession».
Zone euro
Immobilier

Icade table sur une stabilité de son cash-flow net courant en 2019

La prudence d’Icade a été sanctionnée par le marché. L’action de la foncière cédait plus de 1% en fin de matinée autour de 73 euros, après l’annonce de stabilité de son cash-flow net courant (CFNC) par action cette année, principal indicateur du groupe. En 2018, le CFNC par action a progressé de 8,9% à 5,15 euros, au-delà de l’objectif, relevé en juillet dernier, de +6%. Néanmoins, Icade promet une hausse d’environ 4,5% de son dividende l’an prochain, après une progression de 7% cette année à 4,60 euros.
Immobilier
Zone euro

Les investisseurs reviennent en force sur la dette grecque

Les obligations d’Etat grecques affichent encore ce matin la meilleure performance au sein de la zone euro, avec une détente du rendement à 10 ans de 4 points de base (pb), à un niveau de 3,72%, le plus bas depuis le mois de février 2018. Le spread grec s’est resserré de 60 pb depuis le début d’année face à un rendement du Bund allemand pourtant lui aussi sous pression baissière, à un niveau de 360 pb. En outre, le rendement grec à 10 ans ne se situe plus qu'à moins de 100 pb du rendement italien, soit l'écart le plus faible depuis novembre dernier, lorsque la dette italienne était à l’apogée de ses tensions, avec un spread italien face au Bund qui avait atteint un plus haut de 330 pb.
Zone euro
Post-marché

La compensation à Londres pourra continuer même en cas de hard Brexit

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a annoncé ce matin avoir accordé à trois chambres de compensation (CCP) britanniques une reconnaissance au titre d’EMIR. Cette reconnaissance entrera en vigueur pour une durée de douze mois à compter de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, si celle-ci ne s’accompagne pas d’un accord de transition. La signature d’un accord de coopération et de partage de données entre l’Esma, les régulateurs nationaux et les autorités financières britanniques était une condition préalable à l’adoption de ces reconnaissances, complétée début février.
Post-marché
Marchés obligataires

L’AFT va créer une nouvelle ligne d’OAT à 30 ans

Conformément à ce qui était envisagé dans le cadre de son programme de financement publié au mois de décembre dernier, l’Agence France Trésor a annoncé ce matin la création d’une nouvelle ligne d’obligation de maturité 30 ans, l’OAT 25 mai 2050. Cette nouvelle obligation, dont les caractéristiques seront annoncées ultérieurement, sera émise par syndication dans les prochains jours, en fonction des conditions de marché, et sera abondée par la suite pour répondre à la demande des investisseurs et garantir sa liquidité. Les chefs de file de l’opération seront BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC, JPMorgan et Société Générale.
Marchés obligataires
Commerce

Le secteur automobile attend la décision de Donald Trump sur les tarifs

Le département américain du Commerce a confirmé avoir transmis dimanche à Donald Trump ses recommandations sur l’enjeu pour la sécurité nationale des Etats-Unis des importations de véhicules et de composants automobiles, une étape vers une possible instauration de droits de douane de 25% sur ces produits. Une porte-parole a déclaré que le département ne dévoilerait pas la teneur du rapport transmis au président américain par le secrétaire au Commerce Wilbur Ross.
Commerce
Marchés actions

Inverco prédit une croissance de 5,2% des encours des fonds espagnols en 2019

Inverco, l’association des fonds d’investissement collectif et fonds de pension espagnols, prévoit une hausse de 5,2% des encours sous gestion des fonds espagnols en 2019, d’après Funds People. L’actif net des fonds espagnols dépasserait ainsi la barre des 270 milliards d’euros (271,3 milliards d’euros) selon les projections de l’association. Avec les 25,5 milliards d’euros gérés dans les Sicav et autres véhicules ainsi que les 176 milliards d’euros gérés dans les fonds étrangers distribués en Espagne - estimations faitespar Inverco pour 2019 -l’industrie des fonds en Espagne pourrait atteindre 473 milliards d’euros cette année. Funds People rapporte qu’Inverco s’attend à une haussedes encours des fonds étrangers commercialisés sur le territoire hispanique similaire à celle des fonds espagnols, à hauteur de 5%. En revanche, l’association voit les encours des Sicav espagnoles baisser de 12% sur l’année 2019. Enfin, Inverco estime que les fonds espagnols devraient dégager un rendement net positif de 2 à 2,5% en moyenne.
Marchés actions
Pétrole

Eni a bénéficié de l’augmentation des cours du gaz

Eni a annoncé vendredi un bond de 55%, à 1,46 milliard d’euros, de son bénéfice net au quatrième trimestre 2018, un montant nettement supérieur aux attentes des analystes, qui anticipaient 1,19 milliard. La hausse des cours des hydrocarbures, en particulier du gaz, a compensé un léger recul de la production sur les trois derniers mois de l’année. L’administrateur délégué, Claudio Descalzi, s’est en outre réjoui d’avoir atteint avec quatre ans d’avance un objectif annuel de cash-flow libre par baril de 22,5 dollars.
Pétrole
Immobilier

Le britannique Segro vient de lever 450 millions de livres

Segro, la société d’investissement immobilier cotée britannique, a levé vendredi 451 millions de livres (513 millions d’euros) par le biais d’un placement accéléré. Les 71 millions d’actions nouvelles, représentant 7% du capital, ont été vendues à 635 pence par action, avec une décote de 2% par rapport au cours de clôture de la veille. BofA Merrill et UBS ont dirigé l’opération. Segro est un spécialiste des entrepôts et de l’immobilier logistique.
Immobilier
Politique

L'Iran juge le mécanisme commercial européen Instex insuffisant 

Le mécanisme d'échanges commerciaux proposé par les pays européens pour sauver l’accord de juillet 2015 sur le contrôle du programme nucléaire de l’Iran n’est pas suffisant, estime l’Iran. Instex, initié par la France, la Grande-Bretagne et l’Allemagne (E3), vise à contourner les sanctions économiques rétablies par les Etats-Unis contre l’Iran. Pour l’instant, le périmètre de ce mécanisme est limité à des secteurs essentiels comme les produits pharmaceutiques et médicaux, et agroalimentaires, avec des échanges non libellés en dollars. «(Le mécanisme de l’)Intex ne remplit par les engagements du E3 pour sauver l’accord sur le nucléaire», a déclaré le ministre iranien Mohammad Javad Zarif lors de la conférence annuelle sur la sécurité à Munich.
Politique
Economie

 Le Brent a terminé vendredi à un plus haut de l'année 

Le cours du Brent a touché vendredi un plus haut de l’année sur le marché new-yorkais Nymex, porté par des signes d’une baisse de la production mondiale de brut. Le contrat avril sur le Brent a pris 1,68 dollar (2,60%) à 66,25 dollars le baril. Le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) à échéance en mars a gagné pour sa part 1,18 dollar, soit 2,17%, à 55,59 dollars le baril. Les prix ont été portés par l’annonce de la fermeture partielle d’un gros gisement sous-marin en Arabie saoudite. L’annonce d’une hausse du nombre de puits de forage aux Etats-Unis n’a pas eu d’effet sur la tendance.
Economie
Zone euro

Les exportations automobiles allemandes sont menacées

Selon les calculs publiés vendredi par l’Institut ifo, les exportations allemandes de voitures vers les États-Unis pourraient chuter de près de 50% à long terme si les États-Unis imposaient des droits de douane permanents de 25%. Exception faite des camionnettes, déjà pénalisées par des droits de douane de 25%, ces derniers sont aujourd’hui limités à 2,5%, alors que l’Europe taxe les importations de voitures américaines à hauteur de 16%. Mais la remise prochaine d’un rapport du département du Commerce américain pourrait modifier la donne. «Ces droits de douane réduiraient de 7,7% le total des exportations de voitures en provenance d’Allemagne, soit 18,4 milliards d’euros», même si les exportations en provenance d’autres secteurs et vers d’autres pays amortiraient la perte globale à 11,6 milliards d’euros, selon l’Ifo.
Zone euro
Commerce

Naval Group signe un accord de coentreprise avec l'Arabie saoudite 

Le groupement public des industries militaires saoudiennes (Sami) et le français Naval Group ont signé dimanche un protocole d’accord afin de créer une coentreprise dédiée à la production et au développement de systèmes navals, dont des navires de guerre. La société saoudienne, lancée par le fonds public d’investissement saoudien en 2017, sera majoritaire avec 51% de la coentreprise. Naval Group est détenu à plus de 62% par l’Etat français, et à 35% par le groupe Thales. Des appels ont été lancés pour interdire les ventes d’armes à l’Arabie saoudite, à la suite de l’assassinat du journaliste Jamal Khashoggi en octobre dernier. Le royaume est le deuxième plus gros client export de la France en matière d’armements.
Commerce
Politique

Theresa May va parler à tous ses homologues européens

La Première ministre britannique va s’entretenir à partir de lundi avec tous les chefs d’Etat et de gouvernement européens, ainsi qu’avec le président de la Commission européenne pour tenter d’arracher quelques modifications à l’accord de retrait qu’elle ne parvient pas à faire approuver par son Parlement. Elle va donc, une fois de plus, s’efforcer de les convaincre de modifier la clause de sauvegarde irlandaise («backstop») qui la prive du soutien des unionistes nord-irlandais - dont ses partenaires européens refusent pourtant d’entendre parler. Le ministre du Brexit, Steve Barclay, doit parallèlement rencontrer lundi le négociateur en chef de l’Union, Michel Barnier.
Politique
Economie

Les créations d'entreprises s’accélèrent dans l’Hexagone

Les créations d’entreprises ont nettement augmenté le mois dernier en France grâce au dynamisme des micro-entreprises, notamment dans le secteur des transports et de l’entreposage, a annoncé vendredi l’Insee. En janvier, il s’est créé 67.115 entreprises en données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrables, soit une hausse de 13,8% sur un mois, après une augmentation de 0,6% en décembre et une baisse de 5,4% en novembre. Les créations d’entreprises classiques ont augmenté de 4,4% en janvier, tandis que les immatriculations de micro-entreprises ont bondi de 25,4% Il s’est créé presque autant de micro-entreprises (33.237) que d’entreprises classiques (33.878).
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