Le FMI alerte à nouveau sur la dette corporate
L’organisation cible l’endettement des entreprises dans son Rapport de stabilité financière et pointe le risque systémique des asset managers et des fonds de pension.
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octobre 2019
Les grandes capitales entrevoient les premiers bénéfices d’un effet Brexit
Le «report» des entreprises en provenance de Londres commencerait à se matérialiser.
L’inflation en zone euro atteint un plus bas de trois ans
L’inflation annuelle en zone euro s’est établie à 0,8% en septembre, selon les chiffres Eurostat. C’est plus faible que la première estimation publiée par l’institut de statistique. L’inflation était de 1% en août et de 2,1% il y a un an. Il s’agit surtout du taux d’inflation annuelle le plus faible depuis novembre 2016,. Cette révision en baisse des chiffres de septembre s’explique par la hausse moins forte qu’attendu des prix industriels (+0,2%), dans un contexte de récession du secteur manufacturier en zone euro. La hausse des prix hors énergie et produits alimentaires non transformés ressort à 1,2% sur un an, bien loin de l’objectif d’environ 2% de la BCE.
L’antitrust britannique se penche sur l'investissement d'Amazon dans Deliveroo
L’autorité britannique de la concurrence, la Competition and Markets Authority (CMA), a annoncé mercredi avoir ouvert une enquête de phase 1 sur l’investissement d’Amazon.com dans la plate-forme britannique de livraison de plats cuisinés Deliveroo. Le régulateur cherche à déterminer si l’opération est conforme à la loi britannique et, si tel est le cas, si cette transaction risque de nuire à la concurrence au Royaume-Uni. Le 5 juillet, la CMA avait émis une première injonction dans ce dossier. Deliveroo, a annoncé en mai avoir obtenu 575 millions de dollars lors d’une levée de fonds, au cours de laquelle Amazon est devenu l’un de ses principaux actionnaires.
Une croissance américaine modeste en septembre-octobre
L'économie des Etats-Unis a continué de croître à un rythme «modeste» en septembre et début octobre, mais beaucoup d’entreprises sont plus pessimistes pour le mois qui vient, lit-on dans le Livre beige sur l'état de la conjoncture récente publié mercredi par la Réserve fédérale (Fed). Le rythme de l’inflation a été également modeste, selon le document, qui compile des informations recueillies par la banque centrale auprès de ses contacts à travers le pays. «Beaucoup d’entreprises révisent leurs prévisions de croissance pour les six à 12 mois qui viennent», écrit la Fed. Les investissements dans la construction non résidentielle ont connu une croissance plus faible et le secteur manufacturier a également connu un ralentissement.
Margrethe Vestager adopte des premières mesures provisoires
Pour la première fois, la Commission européenne a infligé mercredi des mesures provisoires dans une affaire de concurrence visant le fabricant américain de semi-conducteurs Broadcom. Les services de Margrethe Vestager, commissaire à la concurrence et au numérique, ont ordonné à Broadcom «de cesser d’appliquer certaines clauses figurant dans ses contrats conclus avec six de ses principaux clients. Ces mesures permettront d'éviter un préjudice grave et irréparable à la concurrence susceptible d'être causé par le comportement de Broadcom qui, à première vue, enfreint les règles de concurrence de l’UE». Ces mesures provisoires n’avaient pu être obtenues dans les affaires Google Shopping et Android, au grand dam de certains plaignants.
Syrie: Donald Trump menace la Turquie de sanctions dévastatrices
Donald Trump a promis mercredi des sanctions dévastatrices à la Turquie si son homologue turc Recep Tayyip Erdogan refuse de suspendre l’offensive lancée dans le nord-est de la Syrie lors de son entrevue prévue jeudi avec le vice-président américain Mike Pence. Le président turc a de nouveau exclu mercredi tout cessez-le-feu, malgré les pressions américaines. Donald Trump a en outre nié avoir donné son feu vert à cette offensive lancée il y a une semaine en ordonnant le retrait des forces spéciales américaines qui se trouvaient dans la région.
Les émissions de dettes corporates en euros ont battu des records en septembre
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
Recul surprise des ventes de détail aux Etats-Unis
Les ventes de détail ont reculé de 0,3% aux Etats-Unis en septembre, a indiqué le département américain du commerce, les ménages ayant réduit leurs achats de véhicules, de matériaux de construction et de loisirs. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de 0,3% après la hausse de 0,6% d’août (chiffre revu en hausse).
La dette des entreprises inquiète le FMI
Le Fonds monétaire international (FMI) souligne, dans son dernier rapport de stabilité financière, les vulnérabilités croissantes des marchés de la dette corporate mais aussi des institutions financières non bancaires (gestion d’actifs, fonds de pension et assureurs). C’est une conséquence des politiques accommodantes des banques centrales pour faire face au ralentissement de la croissance mondiale. Le rapport du FMI est d’ailleurs intitulé : « Plus bas, plus longtemps ».
LCH élargit son offre sur les changes
La chambre de compensation LCH a annoncé mercredi un élargissement de son offre sur les changes. Les membres de son service ForexClear pourront désormais compenser les forwards de change. Cette extension s’appuie sur l’offre de compensation existant pour les contrats de change à terme non livrables et les options livrables.
Bruxelles place Broadcom dans sa ligne de mire
La Commission européenne vient d’ordonner à Broadcom, leader mondial en matière de fourniture de jeux de puces pour décodeurs de télévision et modems, de cesser d’appliquer certaines clauses figurant dans ses contrats conclus avec six de ses principaux clients. « Ces mesures permettront d'éviter un préjudice grave et irréparable à la concurrence susceptible d'être causé par le comportement de Broadcom qui, à première vue, enfreint les règles de concurrence de l’UE », précise Bruxelles dans un communiqué. Broadcom doit aussi s’abstenir de convenir de clauses identiques ou de clauses ayant un objet ou un effet équivalent dans d’autres contrats. Il doit se conformer à ces injonctions dans les 30 jours. Les mesures provisoires s’appliquent pendant trois ans ou jusqu'à la date d’adoption d’une décision finale se prononçant sur le fond.
L’inflation en zone euro à un plus bas de trois ans
L’inflation annuelle en zone euro s’est établie à 0,8% en septembre, selon les chiffres définitifs publiés ce matin par Eurostat. C’est plus faible que la première estimation publiée par l’institut de statistique, une surprise pour les économistes interrogés par Reuters. L’inflation était de 1% en août et de 2,1% il y a un an. Il s’agit surtout du taux d’inflation annuelle le plus faible depuis novembre 2016, période au cours de laquelle il avait chuté à 0,6%.
L’antitrust britannique enquête sur l'investissement d'Amazon dans Deliveroo
L’autorité britannique de la concurrence, la Competition and Markets Authority (CMA), a annoncé mercredi avoir ouvert une enquête de phase 1 sur l’investissement d’Amazon.com dans la plate-forme britannique de livraison de plats cuisinés Deliveroo. Le régulateur a indiqué qu’il cherchait à déterminer si l’opération était conforme à la loi britannique et, si tel est le cas, si cette transaction risquait de nuire à la concurrence au Royaume-Uni.
Madrid envoie à la Belgique un nouveau mandat d'arrêt pour Carles Puigdemont
La Belgique a reçu un nouveau mandat d’arrêt européen de l’Espagne concernant l’ancien dirigeant catalan Carles Puigdemont mais cette demande nécessitera un examen minutieux, a déclaré aujourd’hui le parquet de Bruxelles. Ce mandat, le troisième, est arrivé en espagnol mais la loi belge exige qu’il soit rédigé dans l’une des trois langues officielles du royaume ou en anglais, ce qui va contraindre l’Espagne à en adresser un nouveau la semaine prochaine, a précisé une porte-parole du parquet bruxellois.
La cacophonie entretient le doute sur le Brexit
L’optimisme sur le Brexit retombe à la veille d’un Sommet européen décisif pour l’avenir de la Grande-Bretagne dans l’Union européenne (UE) dans une cacophonie qui entretient le doute. Les négociations entre l’UE et le gouvernement britannique sont à l’arrêt en raison de divergences sur la question des futures relations commerciales entre les deux parties, selon des diplomates européens cités par Reuters. Par ailleurs la question irlandaise est loin d’être résolue.
Les professionnels veulent une Union des marchés de capitaux plus audacieuse
L’AFME publie son deuxième rapport annuel sur les indicateurs clés de performance des marchés européens.
La Banque centrale des Pays-Bas s’attaque à la bulle immobilière
Les banques néerlandaises devront augmenter d’ici un an de 3 milliards d’euros leurs exigences en capital face au risque immobilier.
La FCA s’intéresse aux courtiers de crédits auto en Grande-Bretagne
La Financial Conduct Authority (FCA) veut réguler la manière dont les courtiers de crédits automobiles touchent leurs commissions, selon un communiqué publié mardi. Aujourd’hui, celles-ci sont liées au taux d’intérêt que payent les clients, ce qui incite les courtiers à agir au détriment de ces derniers. La FCA estime que le manque à gagner pour les souscripteurs de crédit automobile serait de 165 millions de livres par an. L’autorité veut donc interdire ce type de rémunération et informer davantage les acheteurs sur le montant des commissions qu’ils payent effectivement. La FCA mène une consultation sur ce sujet jusqu’au 15 janvier, qui devrait déboucher en 2020 sur de nouvelles règles
Le FMI voit la croissance mondiale à un plus bas de dix ans
Les tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis amputent la croissance de 0,8 point.
Ferretti se cote sans enthousiasme à Milan
Le fabricant de yachts italien illustre la fragilité du rebond des IPO transalpines cette année.
Le Trésor va estimer l’empreinte climatique de ses garanties à l’export
Emmanuel Macron s’est engagé lors de la dernière Assemblée générale des Nations Unies à ce que la France cesse de financer des projets qui contribuent à la croissance des émissions de CO2 hors de ses frontières. Dans ce cadre, le gouvernement va engager «une revue globale précise des garanties du Trésor à l’exportation» avec «l’objectif de réduire [leur] empreinte carbone». «Nous communiquerons les résultats de cette revue au premier trimestre 2020», selon Bruno Le Maire, ministre de l’Economie et des Finances. Il a rappelé que la France engage «déjà cette politique dans le PLF 2020 en interdisant toute garantie du trésor pour les projets charbon».
Madrid diminue ses prévisions de croissance pour 2019 et 2020
Le gouvernement espagnol a abaissé mardi ses prévisions de croissance, et relevé sa prévision de déficit dans le projet de budget soumis à la Commission européenne. L’hypothèse de croissance pour cette année est ramenée à 2,1% contre 2,2% auparavant, et celle de 2020 à 1,8% contre 1,9%. Le gouvernement a maintenu pour 2019 sa prévision de déficit à 2% du PIB mais l’a relevée pour l’année prochaine, à 1,7% contre 1,1%. Ce changement prend en compte le fait que plusieurs nouvelles taxes prévues plus tôt cette année n’ont pas pu être adoptées par le parlement.
La Norvège connaît un déficit commercial
Ce n’est pas courant. La Norvège a accusé en septembre un déficit commercial de 1,2 milliard de couronnes norvégiennes (120 millions d’euros), en raison d’une baisse de ses exportations de gaz et de pétrole pour des raisons de production et de prix. Le gaz et le pétrole contribuent à la moitié des exportations du pays. En vingt ans, la Norvège n’a affiché que trois déficits commerciaux mensuels. Le dernier, il y a deux ans. La banque centrale de Norvège est l’une des rares à augmenter encore ses taux directeurs face à une surchauffe de son économie.
Le crédit croît lentement en Chine
Les crédits émis par les banques en Chine ont augmenté de 1.690 milliards de yuans (239 milliards de dollars) en septembre, selon les chiffres publiés par la banque centrale (PBoC), au-delà des estimations des économistes interrogés par Reuters (1.400 milliards). La PBoC a relâché sa politique monétaire ces derniers mois, en abaissant notamment le ratio des réserves obligatoires des banques. Le consensus Reuters anticipe une croissance de 6,2% cette année avant 5,9% l’an prochain, à un plus bas de 29 ans. Les mesures de la PBoC n’ont jusque-là pas permis de relancer l’économie chinoise. Le stock des prêts bancaires en yuan a augmenté de 12,5% sur un an, en raison d’une faible demande de crédits.
Le FSB constate quelques progrès dans la régulation des dérivés de gré à gré
Le report par les régulateurs des exigences de «marges initiales» donne du temps aux petites contreparties.
Casino prend sa revanche sur les vendeurs à découvert
Victimes d'un brusque short squeeze début septembre, les hedge funds ont très nettement réduit leurs positions vendeuses.
Le marché du travail britannique s'est dégradé durant l'été
Le marché du travail en Grande-Bretagne s’est dégradé sur la période juin-août, avec un recul imprévu de près de 60.000 pour le nombre de personnes occupant un emploi, à 32,69 millions selon l’Office national de la statistique (ONS), soit la plus forte depuis plus de quatre ans. A l’approche du Brexit, le nombre de chômeurs a du coup aussi augmenté de 22.000, à 1,314 million, le taux de chômage progressant également à 3,9%. La hausse des rémunérations, primes incluses, reste de 3,8% en rythme annuel, contre 3,9% sur les trois mois à fin juillet.
Bruno Le Maire prône une taxe européenne sur les carburants des avions et bateaux
Le ministre français de l’Economie et des Finances a proposé mardi l’instauration d’une taxe européenne sur les carburants des avions et des bateaux. «Il est incompréhensible que des objectifs d'émissions carbone aient été fixés pour nos voitures et qu’aucun objectif n’ait été fixé pour les avions ou les bateaux. Nous proposons de travailler à une taxation européenne du carburant des avions et des bateaux», a déclaré Bruno Le Maire, dans un discours sur le Pacte productif pour l’emploi.
Boris Johnson s'adressera mercredi soir aux élus conservateurs
Le Premier ministre britannique Boris Johnson s’adressera mercredi soir aux élus du Parti conservateur, rapporte mardi le chef du service politique du Daily Telegraph. Boris Johnson rencontrait mardi les membres les plus favorables au Brexit au sein du Parti tory ainsi que les membres du Parti unioniste démocratique (DUP) nord-irlandais, qu’il tente de convaincre de se rallier aux dernières propositions présentées par son gouvernement aux Européens. L’Union européenne et le gouvernement britannique sont entrés mardi dans la dernière ligne droite des négociations, pour parvenir à un nouvel accord sur les modalités de sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne susceptible d'être avalisé par le Conseil européen de jeudi et vendredi.