L'excès d'épargne menace la reprise économique
Selon Allianz, le surcroît épargné pendant le confinement atteindra 1.300 milliards d'euros en Europe au deuxième trimestre. Débloquer cette manne sera clé pour le rebond.
Toute l'actualité Economies & Marchés
avril 2020
La BCE change les règles du jeu
L’institution accepte en collatéral les dettes dégradées «high yield» pour enrayer la fragmentation du marché euro.
Covivio affiche un chiffre d'affaires en légère baisse
La société d’investissement immobilier cotée Covivio (ex-Foncière des Régions) a publié mercredi un chiffre d’affaires en légère baisse au premier trimestre, à 158 millions d’euros contre 166 millions d’euros un an plus tôt. «La performance à périmètre constant reste soutenue en bureaux et résidentiel, à +2,3% en moyenne, quand elle pâtit directement de l’impact de la pandémie en hôtellerie (-10% à périmètre constant)», a précisé le groupe dans un communiqué. Le groupe a confirmé son objectif de cession de plus de 600 millions d’actifs part du groupe en 2020. Covivio a par ailleurs indiqué que l’assemblée générale, mercredi, avait approuvé la distribution d’un dividende de 4,80 euros, ainsi que l’option de paiement du dividende en actions, sur la base d’un prix de 47,80 euros par action.
Le brut clôture en forte hausse après des menaces de Donald Trump contre l'Iran
Les cours du pétrole ont fortement rebondi mercredi en clôture à New York, après un regain de tensions géopolitiques suscité par des menaces du Président américain à l’encontre de l’Iran. En clôture, le contrat à terme sur le WTI coté au Nymex, a terminé sur un gain de 2,2 dollars, soit 19,1%, à 13,78 dollars le baril, alors qu’il avait plongé de 43% la veille dans un contexte d’inquiétudes sur la demande. Donald Trump a déclaré sur Twitter qu’il avait «ordonné à la marine américaine de tirer et de détruire tout navire de guerre iranien qui harcèlerait nos bateaux en mer». Les stocks de brut aux Etats-Unis ont de nouveau bondi la semaine dernière, selon le département américain de l’Energie (EIA), pour une treizième semaine d’affilée.
Heures supplémentaires pendant la crise: le Sénat déplafonne la défiscalisation
Le Sénat a voté mercredi le déplafonnement de la défiscalisation des heures supplémentaires, ainsi que l’exonération de cotisations sociales de ces mêmes heures effectuées pendant l'état d’urgence sanitaire, contre l’avis du gouvernement, dans le cadre de l’examen du deuxième projet de budget rectifié pour 2020. En outre, le Sénat a adopté des amendements visant à priver toute entreprise enregistrée dans un paradis fiscal du bénéfice des mesures d’aides mises en place par l'État face à l'épidémie de coronavirus, comme au Danemark notamment.
Le déficit de la Sécurité sociale à plus de 41 milliards d'euros en 2020
Le déficit de la Sécurité sociale devrait atteindre 41 milliards d’euros cette année en France en raison de la crise du coronavirus, soit un niveau jamais atteint, a déclaré mercredi le ministre de l’Action et des Comptes publics Gérald Darmanin, dont les propos ont été rapportés par la commission des Affaires sociales du Sénat devant laquelle il s’exprimait. Le précédent record, 28 milliards d’euros, avait été établi en 2010, dans le sillage de la crise financière de 2008. Sa dégradation s’explique principalement par un net recul des recettes, estimé à près de 31 milliards d’euros, et par un accroissement de l’ordre de 8 milliards des dépenses par rapport à l’objectif fixé pour cette année.
L’Espagne met le prix pour s’assurer le soutien du marché
L'émission réalisée hier a suscité une demande record, de près de 100 milliards. Mais la prime payée atteint 17 points de base.
Les teneurs de marché européens voient leurs exigences de fonds propres temporairement allégées
Le superviseur allège pour six mois le multiplicateur qualitatif qui s’ajoute au calcul de la VaR.
L’Opep au fond du puits
Quel automobiliste ne rêverait d’être payé pour faire son plein d’essence ? Tel est l’incroyable renversement qu’a vécu cette semaine le marché du pétrole lorsque, pour la première fois de l’histoire, les prix du brut léger américain se sont mis à coter en territoire négatif. A l’approche du jour fixé pour la livraison de barils dont plus personne ne savait que faire, l’affolement a saisi les vendeurs, pressés de se débarrasser de leurs contrats coûte que coûte. Cette dislocation sans précédent signe la décrépitude de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole, et augure de jours difficiles pour une industrie déjà confrontée au déclin programmé de la demande pour les énergies fossiles.
POLITIQUE AMÉRICAINE - Un Etat-providence à durée déterminée
Alors que les Etats-Unis déploient des filets sociaux inédits pour résister à la pandémie de Covid-19, une question s’impose : qu’en restera-t-il à l’issue des mesures d’urgence ?
Trop tard pour être pessimiste !
Il faudrait l’équivalent d’un coronavirus par an jusqu’en 2050 pour ne pas dépasser 2 degrés de réchauffement climatique en 2100… Tels sont les calculs du Shift Project, think tank qui œuvre à décarboner l’économie. Le défi est immense mais l’association ne s’avoue pas vaincue : elle planche actuellement sur des propositions au gouvernement pour sortir de la crise avec des mesures de relance décarbonée. Remise des copies d’ici un mois. Le Shift Project va proposer de réclamer des contreparties aux compagnies aériennes, groupes automobiles, hôteliers et autres grands responsables d’émissions, en échange des soutiens publics. Quand on considère le déni des problèmes posés par ces activités, cela promet des discussions animées. Le Shift Project prône aussi plus de formation pour les professionnels occupés à réduire les émissions carbone, comme la rénovation de l’habitat… Décidément, c’est une nouvelle culture qu’il faudrait pour changer le climat...
IMMOBILIER - La crise accélère la digitalisation
Après une phase de blocage des transactions, les professionnels recourent aux technologies pour mener à bien les ventes immobilières.
Financement d’infrastructures, retour vers le futur
Jérôme Neyroud, responsable des investissements en dette infrastructures, Schroders
L’Europe s’essaie à la solidarité
L’analyse de... Florence Pisani, directeur de la recherche économique, Candriam
GESTION D’ACTIFS - Les actifs réels mis à l’épreuve
La crise du coronavirus teste la résilience d’investissements réputés solides et au poids croissant dans les portefeuilles.
« Nous nous attendons à la mise en place prochaine de nouveaux stimuli fiscaux »
La parole à... Tiffany Wilding, économiste pour le marché américain, Pimco
Le voile se lève sur les perdants du krach pétrolier
L’effondrement des prix du baril de pétrole en début de semaine, avec un passage inédit en territoire négatif des prix du contrat de mai 2020 sur le brut léger américain (WTI), se fait sentir chez les opérateurs de marché. Le courtier américain Interactive Brokers a enregistré une provision de 88 millions de dollars (81 millions d’euros) pour couvrir les pertes de ses clients, selon un communiqué publié mardi soir.
Allianz s’inquiète d’une flambée de l’épargne en Europe
La chute de la consommation privée liée au confinement entraîne mécaniquement un bond du taux d'épargne des ménages. Ce qui n’irait pas sans poser un sérieux défi pour la relance des économies européennes. Selon les économistes d’Allianz, ce taux pourrait s’accroître de 20 points en moyenne en Europe au deuxième trimestre, à 36%. Ce qui équivaudrait à un surcroît d'épargne de 1.300 milliards d’euros, ou 10% du produit intérieur brut de la région.
L'Allemagne prévoit un ratio de dette à 75,25% du PIB en 2020
L’Allemagne s’attend à voir sa dette rapportée au produit intérieur brut (PIB) progresser pour atteindre 75,25% cette année, contre 60% en 2019, sous l’effet des nouvelles émissions prévues et des mesures mises en place pour atténuer l’impact économique de la crise sanitaire en cours, a annoncé ce mercredi le ministère des Finances. «La politique budgétaire allemande est actuellement dictée par la lutte contre la pandémie de COVID-19 et ses conséquences économiques», précise le ministère dans un communiqué. A la suite de la crise financière de 2008-2009, le ratio de dette avait bondi de 18 points de pourcentage, passant de 64% en 2007 à 82% en 2010.
Donald Trump signe ce mercredi son décret sur l'immigration
Donald Trump a annoncé mercredi qu’il signerait dans la journée un décret présidentiel visant à restreindre l’immigration avec l’objectif, dit-il, de protéger les salariés américains dans le contexte de la crise économique liée à la pandémie de coronavirus.
Le Sénat américain a adopté le nouveau plan de soutien de près de 500 milliards
Le Sénat américain a voté mardi soir tardivement le déblocage de près de 500 milliards de dollars supplémentaires pour aider les PME et soutenir les hôpitaux face à la crise du coronavirus. Le texte, issu d’un compromis bipartisan, doit désormais être soumis à la Chambre des représentants, à majorité démocrate, pour un vote prévu jeudi.
Christine Lagarde exclut un rachat direct de dettes publiques par la BCE
La présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a exclu de recourir à l’achat de dettes publiques sur le marché primaire, afin d’encourager les Etats à mener des politiques budgétaires saines.
Plus de 10 millions de salariés au chômage partiel en France
Plus de 10 millions de salariés du secteur privé relevant de 820.000 entreprises françaises bénéficient désormais du dispositif de chômage partiel mis en place dans le cadre des mesures de soutien à l'économie française dans le contexte de crise liée à l'épidémie de nouveau coronavirus, a annoncé mercredi la ministre du Travail, Muriel Pénicaud sur BFM Business.
Solactive met en place des indices obligataires alignés sur les Accords de Paris
Solactive lance des indices obligataires Climate Transition et Paris Aligned, après avoir sorti ses indices actions correspondant. Ces nouveaux indices prennent en compte les objectifs climatiques et les standards minimums des Paris-Aligned Benchmark et EU Climate Transition Benchmark de l’Union européenne prévus par le groupe technique d’experts sur la finance durable dans son rapport final sur les indices climat et la transparence ESG des indices. Les indices ont été conçus avec ISS ESG. La gamme Solactive ISS ESG Provisional Paris-Aligned Benchmark Indices (PAB) fournit une exposition à un portefeuille qui, selon l’analyse d’ISS ESG, est en ligne avec un scénario 2 degrés d’ici à 2050. Les Solactive ISS ESG Provisional Climate Transition Benchmark Indices (CTB) représentent une allocation qui doit permettre de se diriger vers une économie bas carbone. Les deux gammes d’indices intègrent les émissions Scope 3, visant à prendre en compte l’intégralité de chaîne de production de la société, ce qui va au-delà des exigences de l’UE, selon la société. La gamme comprend initialement les indices Solactive ISS ESG Euro Corporate IG Provisional Climate Transition Benchmark et Solactive ISS ESG Euro Corporate IG Provisional Paris-Aligned Benchmark.
Singapour ouvre une enquête sur un géant déchu du courtage de pétrole
Les autorités de Singapour ont ouvert une enquête sur une société de courtage de pétrole, Hin Leong Trading, soupçonnée d’avoir dissimulé des centaines de millions de dollars de pertes, a indiqué la police mardi. Le groupe, un acteur majeur des marchés pétroliers pendant des décennies, apparaît comme une victime du chaos dans lequel la crise du coronavirus a plongé le marché du brut. Aux abois après la dégringolade des cours qui a miné ses revenus et poussé plusieurs banques à réclamer des remboursements de dettes, la société s’est déclarée en faillite, a indiqué l’agence Bloomberg. La société, plombée par des dettes, a dissimulé près de 800 millions de dollars de pertes sur plusieurs années dues à des contrats à terme.
Plongée de 8,5% des ventes de logements anciens en mars aux Etats-Unis
Les ventes de logements anciens aux Etats-Unis ont plongé de 8,5% en mars par rapport au mois précédent, en raison de la pandémie, a annoncé mardi l’Association nationale des promoteurs immobiliers (NAR). Elles s’inscrivent à 5,27 millions d’unités en termes annualisés et en données corrigées, a indiqué la NAR. Le consensus Wall Street Journal prévoyait une baisse de 7,5% le mois dernier. Les ventes s’inscrivent cependant en hausse de 0,8% en mars par rapport au même mois de 2019. La NAR s’est dite inquiète sur l'évolution du marché immobilier lors des prochains mois, alors que 40% des achats de logements ont traditionnellement lieu entre mars et juin.
Lyxor durcit sa politique de vote sur le climat
La société de gestion pourra s’opposer au quitus du conseil ou au renouvellement d'administrateurs en cas de controverses environnementales ou d’absence de transparence.
Vers un fonds de relance européen de grande ampleur
Les Etats membres semblent s’accorder sur sa nécessité, moins sur ses modalités.
Le marché du pétrole devient fou
Les cours se disloquent. Le président Donald Trump propose de sauver l’industrie pétrolière américaine.
Wall Street clôture dans le rouge après le plongeon du prix du baril
La Bourse de New York a terminé en net recul mardi après le plongeon des cours du brut et alors que la pandémie de coronavirus continue d'ébranler les marchés financiers. L’indice Dow Jones a perdu 2,7%, à 23.018,88 points, et l’indice S&P 500 a reculé de 3,1%, à 2.736,56 points. Le Nasdaq Composite a cédé 3,5%, à 8.263,23 points. Le contrat pour livraison en juin, qui fait désormais référence, a de son côté décroché de 43%, à 8,86 dollars, alors que les inquiétudes liées à la chute de la demande et à la surabondance de l’offre continuent de miner les opérateurs. Lundi soir, le contrat de mai sur le baril de brut doux léger (WTI) coté au Nymex a chuté à -37,63 dollars.