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Les députés se penchent sur les contrats d’épargne-retraite en déshérence

La proposition de loi du député Daniel Labaronne (LREM) visant à lutter contre la déshérence des contrats épargne-retraite supplémentaire sera présentée ce lundi à l’Assemblée nationale. Elle a été adoptée la semaine dernière en commission des Finances. Le député s'était saisi du sujet dès 2018 à la suite d’un rapport de l’ACPR qui posait la problématique de la déshérence des contrats d’assurance retraite supplémentaire. L’année suivante, un autre rapport de la Cour des Comptes faisait un constat semblable, estimant à plus de 13 milliards d’euros le montant des contrats d'épargne retraite supplémentaire non réclamés par leur bénéficiaire ayant passé l'âge de 62 ans. Pour le député, interrogé par L’Agefi Actifs, il est crucial de « renforcer le droit d’information des épargnants pas ou mal informés du capital constitué en leur faveur », de « remettre dans l’économie réelle des sommes qui sont logées dans l’économie financière » et enfin de « renforcer le dispositif législatif pour lutter contre la déshérence des contrats d’assurance, après la loi Eckert de 2014 ».

«Il est difficile de justifier un CAC 40 très supérieur à 5.000 points»

Eric Turjeman, directeur des gestions actions et convertibles chez OFI AM

Dixième semaine de collecte nette pour les fonds obligataires

Le succès des fonds obligataires dans le monde ne se dément pas. Ils ont enregistré leur dixième semaine de collecte nette sur la semaine au 17 juin, avec 15,4 milliards de dollars, selon le «Flow Show», le rapport hebdomadaire sur les flux de collecte de BofA Global Research. Les fonds «investment grade» ont levé 9,6 milliards de dollars et les fonds haut rendement 2,5 milliards de dollars. Au cours de ces trois derniers mois, les fonds crédit investment grade et high yield ont affiché une collecte de 174 milliards de dollars, soit la plus forte jamais enregistrée, soulignent les analystes de BofA Global Research. Les fonds actions, de leur côté, ont vu sortir 6,4 milliards de dollars sur la semaine au 17 juin. La situation est contrastée en fonction des classes d’actifs. Alors que les fonds actions américaines enregistrent avec 3,8 milliards de dollars leur quatrième semaine d’entrées nettes, les fonds actions européennes ont essuyé des rachats nets de 3,5 milliards de dollars, soit leur plus grosse décollecte en 13 semaines. Les fonds monétaires ont rendu 16,4 milliards de dollars à leurs investisseurs. Mais ils restent les rois incontestés des flux de 2020, avec 1.200 milliards de dollars d’entrées nettes. Enfin, les fonds aurifères ont enregistré des souscriptions nettes «modérées» de 1,6 milliard de dollars.

Les fonds de loans voient leurs encours chuter au premier trimestre

Les fonds ouverts de loans en Europe ont vu leurs encours chuter d’environ 20 % à 32 milliards de dollars au premier trimestre, selon une étude de Fitch Ratings. Ce déclin s’est concentré sur mars, lorsque la performance a baissé d’environ 13 % et les encours se sont effondrés de 19 %. La décollecte a représenté 6 points de pourcentage de la baisse des encours. Depuis, les encours sont repartis à la hausse et ils s’établissaient à 33 milliards de dollars fin mai. Fitch Ratings recensait 50 fonds ouverts de loans en Europe à fin mars. Tous sont classés dans la catégorie des fonds alternatifs. Ils sont donc réservés aux investisseurs qualifiés. La majorité des fonds européens de loans sont fortement exposés aux Etats-Unis. Leur allocation aux secteurs qui ont la plus forte sensibilité aux risques liés à la pandémie, comme les jeux, l’hébergement et les loisirs, est cependant assez faible, relève Fitch. Elle est de 7 % en moyenne, même si pour certains fonds, l’exposition peut atteindre 13 %. «Ces fonds sont soumis à un risque plus fort de détérioration de crédit et en conséquence à une éventuelle pression en termes de décollecte, surtout si la volatilité repart à la hausse et que les investisseurs deviennent averses au risque», prévient l’agence. Même si la composition des portefeuilles reste largement confidentielle, Fitch publie la liste des 10 principaux émetteurs auxquels les fonds sont exposés. Et l’agence constate une grande similarité entre les portefeuilles. Ainsi, Altice France est l’exposition la plus forte la plus fréquente, devant New Red Finance et VodafoneViggo, ce qui présente un risque pour le secteur en cas de problème sur une de ces valeurs. Par ailleurs, Fitch montre que la part de liquidité des fonds varie considérablement d’un produit à l’autre. En moyenne, elle était de 9 % à fin mars 2020. L’agence souligne que les fonds de loans utilisent de nombreuses techniques de gestion de la liquidité. Habituellement, ces fonds n’ont pas de liquidité quotidienne, mais plutôt mensuelles, ce qui leur donne une marge de manœuvre plus forte pour vendre des actifs en cas de demandes de rachats.

Pas de miracle au Conseil européen

Le Conseil européen qui s’est tenu aujourd’hui par vidéoconférence n’a pas permis de dégager un accord autour du fonds de relance et du budget 2021-2027. Les 27 chefs d’Etats et de gouvernements de l’UE ont seulement procédé à un tour de table qui leur a permis d’expliquer leurs différentes positions. « Cette vidéoconférence a été très utile en ce qu’elle a permis une transition entre l’observation et la négociation. Nous avons eu l’occasion d’observer les différents pôles et l’émergence de consensus sur certains points », a expliqué le président du Conseil, Charles Michel.

Les grands rendez-vous de la semaine du 22 juin

A cheval entre les craintes d’une seconde vague de contaminations et les espoirs d’une reprise économique rapide, les marchés continueront à surveiller l'évolution de la pandémie de coronavirus la semaine prochaine tout en restant attentifs aux indicateurs permettant de jauger ses répercussions économiques.

Le Parlement européen adopte le «paquet bancaire» face au Covid-19

Le Parlement européen a adopté jeudi soir, en session plénière à une large majorité de 502 votes pour sur 688, les modifications du règlement sur les exigences en capital (CRR 2) votées le 9 juin par sa commission des affaires économiques (Econ) pour aider les banques et les économies européennes à faire face au covid-19.

La Russie réduit son taux directeur à un plus bas historique

La banque centrale de Russie a abaissé ce vendredi son principal taux directeur à un plus bas historique de 4,50%, via une réduction de 100 points de base, plus massive que d’habitude mais conforme aux attentes des économistes. Elle a en outre prévenu qu’elle pourrait procéder à une nouvelle baisse de taux prochainement dans un contexte de faible risque inflationniste et de crise économique provoquée par la pandémie de nouveau coronavirus.

Les banques centrales diminuent l’apport de liquidités en dollars

Les principales banques centrales européennes ainsi que la Banque du Japon (BoJ) vont diminuer la fréquence des opérations de fourniture de dollars menées en partenariat avec la Réserve fédérale américaine, prenant ainsi acte de l’amélioration des conditions de marché.

Orange doit payer 250 millions d’euros de dommages à Digicel

La cour d’appel de Paris a condamné Orange à payer près de 250 millions d’euros de dommages-intérêts à l’opérateur antillais Digicel (ex-Bouygues Telecom Caraïbes) pour des pratiques anticoncurrentielles, rapporte vendredi le magazine Capital sur son site internet. La sanction se décompose en 181,5 millions d’euros de dommages et 68 millions d’intérêts.

Le groupe Wirecard de paiements électronique a relevé ses prévisions de résultats pour 2018 (son siège, à Aschheim, en Allemagne).

Le président du directoire de Wirecard démissionne

La crise Wirecard prend de l’ampleur. Le groupe de paiements allemand a annoncé vendredi en fin de matinée la démission du président du directoire, Markus Braun. James Freis le remplace à titre intérimaire. Le départ de Markus Braun était réclamé par de nombreux investisseurs depuis des mois mais sa position était devenue intenable hier à la suite du refus d’EY de valider les comptes annuels du groupe allemand. Le cours de Bourse avait plongé de 62% hier. Il chutait encore de 50% vendredi matin après de nouvelles révélations sur de possibles manipulations comptables.

La Hongrie se dit prête à soutenir le plan de relance européen

La Hongrie devrait soutenir le plan de relance de l’Union européenne (UE) visant à injecter 750 milliards d’euros dans l'économie face à la crise du coronavirus : «Plusieurs États membres de l’UE sont dans une situation tellement difficile que nous pouvons difficilement ne pas approuver que la Hongrie soutienne également un plan d’emprunt commun», a déclaré vendredi le Premier ministre Viktor Orban, peu avant un nouveau sommet par visioconférence des dirigeants européens. Fin mai, il s’était pourtant déclaré sceptique sur ce projet présenté par la Commission européenne (CE) prévoyant l'émission d’une dette mutualisée européenne. Mais les critères d’attribution des aides pourraient évoluer, être moins directement liés à l’épidémie, ce qui pourrait aussi convaincre la Pologne.

Le pétrole remonte sur fond de meilleur respect des réductions de production

Les cours du pétrole, qui oscillaient autour de 40 dollars/baril pour le contrat Août 2020 sur le Brent, ont repris le chemin de la hausse - à plus de 42,50 dollars/baril vendredi - après que les pays producteurs alliés dans l’organisation informelle de l’Opep+ se sont réunis jeudi soir en visioconférence pour convaincre certains retardataires comme l’Irak et le Kazakhstan de s’engager à mieux respecter les réductions de production décidées en avril et prolongées au début du mois jusqu’à fin juillet. Face à une demande qui avait chuté avec les mesures de confinement dans le monde entier, les coupes de production prévues correspondent ainsi à 9,7 millions de barils/jour (mbj) sur trois mois, pas loin de représenter 10% de la production et de la consommation en temps normal.

L'Australie se dit la cible de cyberattaques d'un « acteur étatique »

De nombreuses institutions australiennes ont été les cibles depuis plusieurs mois de tentatives de piratage « émanant d’un acteur étatique sophistiqué au vu de l’ampleur et de la nature des cibles » - institutions gouvernementales, organisations politiques, fournisseurs de services essentiels et opérateurs d’infrastructures essentielles - a annoncé aujourd’hui le Premier ministre australien Scott Morrison, soulignant une récente intensification de ces attaques. S’il ne nomme pas de pays précisément, il ajoute que les Etats susceptibles de lancer de telles attaques n'étaient pas très nombreux.

KKR rachète un prestataire de parcs de vacances auprès de PAI Partners

KKR a conclu un accord en vue d’acquérir Roompot Group, un prestataire de parcs de vacances en Europe occidentale et premier opérateur aux Pays-Bas, auprès de PAI Partners. La transaction est soumise aux conditions de clôture habituelles et a déjà reçu l’avis favorable du comité d’entreprise. Les conditions financières ne sont pas divulguées. Roompot compte plus de 150 parcs de vacances aux Pays-Bas, en Allemagne, en Belgique, en France, en Espagne et au Danemark, dont des complexes hôteliers haut de gamme et des campings.

Londres autorise la création de super-fonds de retraite

Le régulateur des pensions outre-Manche offre aux entreprises un nouveau relais pour gérer les passifs de leurs fonds à prestations définies.

BCE banque centrale européenne ECB à Francfort.

L’injection de liquidité de la BCE rencontre le succès attendu

L’opération de refinancement ciblé TLTRO a permis aux banques européennes de lever 1.308 milliards d’euros.

Les inscriptions au chômage dépassent les attentes aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis ont diminué moins que prévu la semaine dernière, confirmant ainsi que la reprise de l'économie s’annonce lente après la récession provoquée par l'épidémie de coronavirus. Le nombre des inscriptions au chômage a baissé à 1,508 million lors de la semaine au 13 juin contre 1,566 million (révisé) la semaine précédente, a annoncé hier le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne un recul plus important à 1,3 million après 1,542 million annoncés initialement pour la semaine précédente. La moyenne mobile sur quatre semaines a reculé pour s'établir à 1.773.500 contre 2.008.000 (révisé) la semaine précédente.

L'indice américain «Philly Fed» revient dans le vert

L’activité manufacturière dans la région «Mid-Atlantic» aux Etats-Unis a renoué avec l’expansion au mois de juin, après s'être fortement contractée en avril et en mai en raison des répercussions de la pandémie de coronavirus, selon l’enquête publiée hier par la Réserve fédérale (Fed) de Philadelphie. L’indice de l’antenne régionale de la Fed («Philly Fed»), qui mesure les conditions générales d’activité dans les usines de cette région du littoral atlantique américain, est ressorti à 27,5, après s'être établi à -43,1 en mai. L’indice avait chuté à son plus bas niveau depuis quarante ans en avril, à -56,6. Les économistes prévoyaient un indice de -20 pour juin.

L’Europe fait bloc sur la taxe Gafa

Alors que les Etats-Unis ont quitté les discussions, la France, le Royaume-Uni, l'Allemagne, l'Italie ou l'Espagne promettent de poursuivre leurs efforts.

L’Unédic prévoit la destruction de 900.000 emplois salariés cette année

L’Unédic, qui gère le régime d’assurance-chômage, anticipe la destruction de 900.000 emplois fin 2020 par rapport au quatrième trimestre 2019, a indiqué hier l’organisme dans un communiqué, occasionnant l’indemnisation de 630.000 demandeurs d’emplois supplémentaires. Selon ses prévisions, l’Unédic enregistrera un déficit de 25,7 milliards d’euros à fin 2020, et une dette de 63,1% liée pour moitié au financement du dispositif de chômage partiel, pour 29% à l’augmentation des dépenses d’allocations-chômage et pour 19% aux reports de cotisations. En février, l’organisme tablait sur un déficit de 0,9 milliard et un retour à l’excédent à partir de 2021.

Le Parlement européen adopte le projet de taxonomie verte

Le Parlement européen a adopté hier de nouvelles règles visant à déterminer si une activité économique est écologiquement durable. Cette loi fixera six objectifs environnementaux et permettra à une activité économique d'être labellisée écologiquement durable si elle contribue à au moins l’un de ces objectifs sans nuire de manière significative à aucun des autres. Les objectifs sont les suivants : l’atténuation du changement climatique et l’adaptation à celui-ci ; l’utilisation durable et la protection de l’eau et des ressources marines ; la transition vers une économie circulaire, notamment la prévention des déchets et l’augmentation de l’utilisation des matières premières secondaires ; la prévention et le contrôle de la pollution ; la protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes. L'établissement de critères «verts» clairs pour les investisseurs est essentiel pour mobiliser davantage de fonds publics et privés afin que l’UE devienne neutre en carbone d’ici 2050. La nouvelle législation entrera en vigueur après sa publication au Journal officiel de l’UE.

La Banque d’Angleterre porte ses achats d'actifs à 745 milliards de livres

La BoE a laissé ses taux inchangés, repoussant un peu l’idée d’approcher des taux négatifs.

Charles MICHEL, président du Conseil européen, qui se réunit le vendredi 19 juin 2020.

Le Conseil européen cherche l’équilibre

Les chefs d'Etat et de gouvernement se penchent ce vendredi sur le projet de relance européen qui est encore loin de faire l'unanimité.

AwoX va devenir Cabasse Groupe

AwoX, spécialiste des objets connectés pour la maison intelligente, proposera à ses actionnaires lors de l’assemblée générale du 29 juillet de transférer sa cotation sur Euronext Growth dès la fin septembre et de regrouper ses actions à raison de 4 actions anciennes de 0,25 euro de valeur nominale pour 1 action nouvelle de 1 euro de valeur nominale. En outre, l’assemblée générale du 26 juin prochain devrait acter le changement de dénomination sociale en Cabasse Group, à compter de la réalisation de la cession de 100% des actions composant le capital de la société AwoX Lighting.

Plusieurs banques centrales optent pour un statu quo

Plusieurs banques centrales ont annoncé hier un statu quo dans leurs décisions de politique monétaire. La Banque nationale suisse (BNS) a laissé son taux directeur inchangé, à -0,75%. Compte tenu du niveau élevé du franc suisse, elle «reste disposée à intervenir de manière accrue sur le marché des changes en tenant compte de la situation pour l’ensemble des monnaies». La Norges Bank a maintenu son taux directeur à 0%, comme anticipé par les économistes, et répété qu’il resterait probablement à ce niveau «pendant un certain temps». En Asie, la banque centrale de Taiwan a laissé ses taux d’intérêt inchangés aux niveaux diminués en mars : à 1,125% pour son taux d’escompte, 1,50% pour son taux de prêt garanti, 3,375% pour son taux de prêt non garanti.

L'Espagne annonce un plan de 4,3 milliards d'euros pour le tourisme

Le gouvernement espagnol a annoncé hier un plan de près de 4,3 milliards d’euros pour relancer l’activité touristique après trois mois d’un confinement qui a mis un coup d’arrêt à ce secteur stratégique. Sur ce total, 2,5 milliards d’euros sont constitués de garanties proposées par le gouvernement aux opérateurs touristiques, ont précisé les services du Premier ministre, Pedro Sanchez. Pour faciliter le retour des touristes, le gouvernement se chargera également de contribuer aux campagnes de promotion du tourisme dans le pays. En Espagne, traditionnellement deuxième destination touristique mondiale derrière la France, le secteur du tourisme représente environ 12% du produit intérieur brut (PIB).

S&P confirme à son tour la note de crédit de Scor

Dans le sillage de sa concurrente Fitch, l’agence S&P a confirmé hier la note de crédit AA- du groupe Scor, quatrième réassureur mondial. La perspective de la note demeure ‘stable’, ce qui caractérise une confiance assez solide de l’agence dans le fait que Scor devrait être à même de supporter les effets de la crise du Covid-19 sur ses fondamentaux de crédit. S&P souligne également s’attendre à ce que l’entreprise soit en mesure, en 2021 et 2022, d’améliorer à nouveau sa rentabilité, grâce à sa position concurrentielle toujours appréciable en réassurance-vie et en réassurance-dommages. L’agence mentionne toutefois quelques éléments moins positifs, comme une probable hausse des sinistres au second trimestre 2020, ainsi que d’autres effets négatifs de la pandémie sur cette période.

L'indice américain «Philly Fed» repasse en territoire positif

L’activité manufacturière dans la région «Mid-Atlantic» aux Etats-Unis a renoué avec l’expansion au mois de juin, après s'être fortement contractée en avril et en mai en raison des répercussions de la pandémie de coronavirus, selon l’enquête publiée ce jeudi par la Réserve fédérale (Fed) de Philadelphie.

Les inscriptions américaines au chômage reculent moins que prévu

Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis ont diminué moins que prévu la semaine dernière, confirmant ainsi que la reprise de l'économie s’annonce lente après la récession provoquée par l'épidémie de coronavirus. Le nombre des inscriptions au chômage a baissé à 1,508 million lors de la semaine au 13 juin contre 1,566 million (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne un recul plus important à 1,3 million après 1,542 million annoncés initialement pour la semaine précédente.