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La reprise en Allemagne marque le pas

La reprise économique montre des signes d’essoufflement en Allemagne, où l’impact de la crise sanitaire est plus lourd que prévu, selon les projections économiques publiées mercredi. Les experts d’instituts comme l’IfW s’attendent à ce que le PIB allemand recule de -5,4% en 2020 (au lieu -4,2% dans les projections d’avril), et se reprenne de +4,7% en 2021 (au lieu 5,8%), puis de +2,7% en 2022. L’Allemagne, comme ses voisins européens, est confrontée à une résurgence épidémique entraînant de nouvelles mesures de restriction. Restauration et tourisme, événementiel et transports resteront les secteurs les plus touchés encore longtemps.

Chypre suspend ses «golden passports»

Chypre a décidé de mettre fin à compter du 1er novembre au système des «golden passports» qui permettait d’accorder la nationalité du pays à de riches étrangers prêts à investir l'équivalent d’au moins 2 millions d’euros dans l’immobilier local. La décision fait suite au scandale soulevé par un reportage de la chaîne Al Jazeera, dans lequel le speaker du parlement chypriote et un député promettent d’accorder le précieux sésame à un - faux - homme d’affaires chinois soupçonné de blanchiment. La Commission européenne avait exprimé mardi son «incrédulité». Ursula von der Leyen, la présidente de la Commission, s'était insurgée le mois dernier contre la vente de passeports par des Etats membres. La pratique concerne aussi Malte et la Bulgarie.

La production industrielle a ralenti en août dans la zone euro

La progression de la production industrielle de la zone euro a fortement ralenti en août, chiffrée à +0,7% d’un mois sur l’autre après +5,0% (révisé) en juillet. Sur un an, la production industrielle affiche un repli de -7,2%, principalement d’une chute de la production des biens d'équipement (-1,6% sur un mois, -13,2% sur un an), amortie en partie par une production plus élevée de biens de consommation durables (+6,8% sur un mois, +4,3% sur un an), selon les données Eurostat. Les chiffres par pays montrent que la production industrielle a baissé de -11,2% en Allemagne par rapport à août 2019, et de -7,3% en France. A l’opposé, un bilan d’un an sur l’autre donne une progression de +2,1 pour le Portugal et une stabilisation à -0,3% pour l’Italie.

L’Italie pense à renationaliser plusieurs pans de l’économie

La Caisse des dépôts italienne est impliquée dans la plupart des opérations récentes.

« La reprise est bien engagée »

La parole à... Allison Boxer, économiste chez Pimco

La BCE lance l’euro dans la course aux monnaies numériques

La Chine et la Suède ont pris de l’avance dans leurs projets de création d’une monnaie digitale de banque centrale.

Le « data center » réveille l’immobilier

A mesure que le trafic internet s’intensifie, le besoin de stockage de la donnée explose. Fonds et institutionnels sont très attentifs à ce sous-jacent.

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale. FED FOMC

Etats-Unis - Le soutien public s’effrite

Alors que le marché du travail reste fragile, les discussions autour du plan de relance pourraient être durablement bloquées au Congrès américain.

Le FMI se convertit à la dépense publique

Virage. Le choc économique provoqué par la pandémie oblige toutes les institutions à revoir leur logiciel. Le Fonds monétaire international, garant de l’orthodoxie budgétaire, se convertit aux joies de la dépense publique. Dans son dernier Fiscal Monitor, publié quelques jours avant ses réunions d’automne, le FMI invite les Etats, notamment dans les économies émergentes, à maintenir et accroître leurs investissements. Dans les conditions actuelles de faiblesse de l’investissement privé, l’institution de Washington estime à plus de 2 l’effet multiplicateur de l’investissement public : accroître celui-ci d’un point se traduirait par une progression de plus de 2 points du produit intérieur brut. L’effet direct sur l’emploi est estimé quant à lui à 7 millions de créations de postes, un total porté entre 20 et 33 millions en comptant les effets indirects. Mais attention, prévient le FMI, il n’est pas question d’employer les travailleurs à creuser des trous pour les reboucher, selon la formule de Keynes, mais bien d’investir dans les infrastructures des pays concernés.

L’art du placement

« Soyez comme José », c’est le nouveau slogan de la plate-forme de trading XTB qui a choisi l’entraîneur de football José Mourinho (photo) comme ambassadeur de sa marque pour les prochaines années. Quel rapport entre le « special one » et les investissements en Bourse ? C’est simple : « Une bonne stratégie, le désir de gagner et apprendre de l’échec sont les principaux facteurs de succès tant dans le football que dans la finance », explique XTB. Si l’ego démesuré du double vainqueur de la Ligue des Champions (2004 et 2010) en ressort forcément flatté, ce partenariat laisse néanmoins songeur lorsqu’on sait que l’actuel coach de Manchester United n’a plus gagné un championnat national depuis… 2012. XTB a annoncé en parallèle le lancement d’une offre pour investir en actions et en ETF avec 0 % de commission. Comme José ?

100 milliards de dollars

C’est le montant total des taxes supplémentaires qui pourraient être collectées auprès des entreprises du digital, a déclaré l’OCDE, qui doit composer avec le blocage des Etats-Unis dans le cadre de ses travaux autour d’une taxe sur les services digitaux.

Eldorado

La lutte entre Nicolás Maduro (photo), président présumé sortant du Venezuela, et son présumé remplaçant, Juan Guaidó, s’étend à une nouvelle question. Qui, du premier ou du second, a le droit de descendre dans les coffres de la Bank of England, vers les 2 milliards de dollars de lingots d’or entreposés au nom du pays pétrolier ? Nicolás Maduro a su trouver la corde sensible du juge chargé de trancher l’affaire : s’il peut y accéder, affirme-t-il, une partie des fonds seront reversés à l’ONU dans sa lutte pour le coronavirus. Ils y seront sans doute mieux employés que dans les hôpitaux en perdition du Venezuela ; mais la cour a préféré repousser l’heure du jugement. Alors que la transition putative s’éternise, attirant l’attention russe, américaine, chinoise ou cubaine, pas sûr que les coffres rouvrent de si tôt.

Adjugé !

Le Prix Nobel d’économie 2020 a été adjugé à Paul Milgrom et Robert Wilson. Ces deux Américains enseignant à Stanford sont récompensés pour leurs travaux sur les enchères. « Leurs découvertes ont bénéficié aux vendeurs, aux acheteurs et aux contribuables du monde entier », écrit l’Académie royale des sciences suédoise. Leurs travaux ont trouvé une première application en 1994 à l’occasion de l’attribution de fréquences radio par les autorités fédérales américaines, et viennent encore de servir lors des enchères en France sur les fréquences 5G. Réagissant à l’annonce de sa distinction, Robert Wilson a confié n’avoir jamais participé à une vente aux enchères. Si ce n’est, lui a soufflé son épouse, pour une paire de chaussures de ski sur eBay.

L’euro digital, un enjeu de souveraineté

Le lancement d’un euro numérique n’est sans doute plus qu’une question de temps. La Banque centrale européenne s’est résolument jetée ces derniers jours dans la bataille, en ouvrant une large consultation dont elle tirera les conséquences au milieu de l’année prochaine (lire page 18). Celles-ci ont toutes les chances d'être positives. Le débat sur les monnaies digitales de banques centrales peut aisément effrayer par sa technicité, mais vaut en définitive pour sa dimension politique et stratégique. Or, à cette aune-là, aucune institution monétaire qui se respecte ne peut se permettre de regarder passer le train de l’innovation et se laisser dicter ses choix par des acteurs extérieurs, publics ou privés.

Noël au balcon

L’épidémie n’a pas fini de déchaîner les imaginations. Des pans entiers de l’économie se font fort de se « réinventer » pour surmonter la nouvelle donne de la distanciation physique. Même le père Noël va devoir se coller à l’exercice, dirait-on. Le nouveau maire écologiste de Bordeaux propose de renoncer à lui dresser un sapin géant. « Pas d’arbre mort sur la place publique, » a annoncé Pierre Hurmic, en rupture avec la tradition d’installer au beau milieu de la ville un sapin de 17 mètres de haut. Les prix Nobel 2019 Abhijit Banerjee et Esther Duflo, préconisent, eux, d’anticiper les courses de Noël en novembre pour permettre un confinement en décembre et des retrouvailles familiales pour les fêtes : le rétroplanning des effusions est à enclencher sans tarder ! De leur côté, des députés allemands de la CDU et de la CSU, qu’on ne saurait soupçonner de vouloir rompre à la légère avec les traditions, proposent d’allonger de deux ou trois semaines les vacances de Noël pour limiter la contagion en milieu scolaire, quitte à raccourcir d’autant les congés d’été. Décidément, l’inattendu n’a pas fini de survenir plus sûrement encore que le Père Noël dans la cheminée…

Citation

« La condition essentielle de la reprise est la réduction de l’épargne de précaution. »

BlackRock parie sur les véhicules électriques

La startup de véhicules électriques Arrival a annoncé avoir levé 118 millions de dollars auprès de fonds gérés par BlackRock, rapporte le Wall Street Journal. L’investissement valorise le fabricant basé au Royaume-Uni à environ 3 milliards d’euros, selon une source proche du dossier. BlackRock rejoint les soutiens existants de la startup que sont Hyundai Motor et Kia Motors. Ces sociétés ont investi ensemble un total de 100 millions de dollars en janvier. BlackRock investit au même prix que Hyundai et Kia parce qu’il a initié ses négociations à la même époque que les deux autres investisseurs. Toutefois, la pandémie de coronavirus a ralenti les discussions, selon une source proche du dossier. United Parcel Service est aussi un investisseur, mais le montant investi est resté confidentiel. Les quatre investisseurs détiendront ensemble une participation minoritaire, selon la source.

Chypre suspend ses passeports dorés pour riches étrangers

Chypre a décidé de mettre fin à compter du 1er novembre au système des «golden passports» qui permettait d’accorder la nationalité du pays à de riches étrangers prêts à investir l'équivalent d’au moins 2 millions d’euros dans l’immobilier local. La décision fait suite au scandale soulevé par un reportage de la chaîne Al Jazeera, dans lequel le speaker du parlement chypriote et un député promettent d’accorder le précieux sésame à un - faux - homme d’affaires chinois soupçonné de blanchiment. La Commission européenne avait exprimé mardi son «incrédulité» devant de tels agissements.

La reprise en Allemagne montre des signes d'essoufflement

La reprise économique montre des signes d’essoufflement en Allemagne, où l’impact de la crise sanitaire est plus lourd que prévu, selon les projections économiques publiées mercredi. Dans leur rapport d’automne, les experts d’instituts comme l’IfW ont corrigé à la baisse d’un peu plus d’un point de pourcentage leur prévisions pour l’année en cours ainsi que pour l’année prochaine : ils s’attendent à ce que le PIB allemand recule de -5,4% en 2020 (au lieu -4,2% dans les projections d’avril), et se reprenne de +4,7% en 2021 (au lieu 5,8%), puis de +2,7% en 2022.

La production industrielle a ralenti en août en zone euro

La progression de la production industrielle de la zone euro a fortement ralenti en août, chiffrée à +0,7% d’un mois sur l’autre après +5,0% (révisé) en juillet. Sur un an, la production industrielle affiche un repli de -7,2%, un chiffre conforme aux attentes en raison principalement d’une chute de la production des biens d'équipement (-1,6% sur un mois, -13,2% sur un an), amortie en partie par une production plus élevée de biens de consommation durables (+6,8% sur un mois, +4,3% sur un an), selon les données publiées mercredi par Eurostat.

Le siège d’Oddo BHF, boulevard de la Madeleine à Paris.

Oddo BHF s’allie à BBVA sur le marché actions

Un pays de plus pour Oddo BHF. Un mois après avoir annoncé la création d’une joint venture aux Pays-Bas avec ABN Amro sur le courtage actions au Benelux, la banque s’attaque maintenant à l’Espagne. Le groupe a signé un partenariat avec BBVA dans les métiers d’intermédiation et de primaire actions pour la péninsule ibérique.

L'économiste en chef du FMI, Gita Gopinath, lors de la présentation du rapport World Economic Outlook le 13 octobre 2020.

La crise creuse les écarts entre les pays

Plus pessimiste qu'en juin pour la reprise en 2021, le FMI insiste sur la dispersion des performances économiques.

SoftBank préparerait un Spac

SoftBank ne veut pas passer à côté de l’engouement pour les Spac. Le groupe japonais préparerait le lancement d’un special purpose acquisition company, une coquille vide destinée à réaliser une acquisition, indique Reuters. Les contours du Spac pourraient être dévoilés dans les prochaines semaines. SoftBank pourrait lui même investir dans cette société qui cohabiterait avec Vision Fund, le fonds de capital risque du groupe japonais. Selon Refinitiv, 144 Spac ont été cotés à la Bourse de New York depuis le début de l’année, pour un montant levé de 50 milliards de dollars, contre 14 milliards pour l’ensemble de 2019.

URW revend le siège de Nestlé France pour 620 millions d’euros

Primonial REIM, La Française et EDF Invest ont signé avec Unibail-Rodamco-Westfield (URW) une promesse de vente portant sur l’immeuble de bureaux Shift à Issy-les-Moulineaux qui abrite le siège de Nestlé France. La signature définitive de la vente devrait avoir lieu début 2021. Le montant de la transaction s’élève à 620 millions d’euros, a indiqué URW. Shift offre une surface de plus de 47.000 m2 répartis sur 7 étages. L’immeuble, conçu en 1990, a été entièrement restructuré et livré en février 2020.

Yoshihide Suga veut un nouveau plan de relance pour le Japon dès novembre

Le Premier ministre japonais, Yoshihide Suga, va demander à son gouvernement de mettre en place des mesures de relance économique supplémentaires dès novembre, a rapporté mardi le quotidien Nikkei. Elles pourraient se concentrer sur le soutien aux secteurs du tourisme et de la restauration, qui ont souffert d’une baisse de la consommation. Tokyo pourrait également envisager d'étendre sa campagne de relance du tourisme domestique intitulée «Go To Travel», annonce le Nikkei. Le Japon a déjà déployé plus de 2.000 milliards de dollars de mesures de relance en réponse à la crise sanitaire. Le gouvernement pourrait également se décider fin décembre sur l’implémentation d’un troisième volet budgétaire pour financer les mesures de reprise.

L’inflation américaine a marqué le pas en septembre

L’indice des prix à la consommation (CPI) aux Etats-Unis a augmenté de 0,2% d’un mois sur l’autre et de 1,4% sur un an, des chiffres conformes aux attentes, après un gain de 0,4% en juillet, montrent les données publiées mardi par le département du Travail. Il avait augmenté de 0,6% en mai puis en juin. Hors produits alimentaires et énergie, les deux composantes les plus volatiles, l’indice des prix est en hausse de 0,2% en septembre. Sur les 12 mois à fin septembre, cet indice est en hausse de 1,7%, comme le mois précédent, alors que le consensus le donnait à +1,8%.

Le Covid a fait baisser la demande énergétique de 5% en 2020

L’Agence internationale de l’énergie (AIE), estime dans son rapport World Energy Outlook 2020 que la demande énergétique mondiale devrait baisser de 5% en 2020 à cause de la crise du Covid. Les émissions de CO2 liées à l’énergie devraient reculer de 20% et les investissements énergétiques de 18%.La consommation de pétrole devrait baisser de 8% en 2020 et la consommation de charbon de 7%. « Les énergies renouvelables, en particulier celles du secteur électrique, sont moins touchées que les autres combustibles par la pandémie et ses conséquences », constate l’AIE. L’agence considère que ces énergies, notamment l’énergie solaire, joueront un rôle-clé à l’avenir.

Bruxelles prolonge de six mois son cadre temporaire sur les aides d’Etat

La Commission européenne (CE) a annoncé mardi la prolongation de six mois, jusqu’au 30 juin 2021, de l’encadrement temporaire des aides d’Etat mis en place le 19 mars dernier. Ces assouplissements qui devaient initialement expirer à la fin 2020 permettent aux Etats membres de déroger aux règles en matière d’aides d’Etat en autorisant l’octroi de prêts, de subventions et de garanties aux entreprises du continent touchées par la crise. L’exécutif européen annonce en outre que les aides couvrant les coûts fixes et structurels non couverts par des recettes seront désormais autorisées pour les entreprises dont le chiffre d’affaires a diminué de 30% par rapport à la même période en 2019 en raison de la pandémie.

Le G20 va évoquer des perspectives économiques moins sombres

Les ministres des Finances et banquiers centraux du G20 vont évoquer mercredi des perspectives moins sombres pour l'économie mondiale, les mesures de soutien à l’activité produisant déjà des résultats, et ils vont s’engager à agir davantage si nécessaire pour soutenir la reprise, selon leur projet de communiqué consulté mardi par Reuters. Malgré les différends commerciaux à travers le monde, ces dirigeants des 20 plus grandes économies mondiales vont s’engager à ne pas créer de nouvelles barrières douanières. Ces dirigeants du G20 se disent aussi favorables à la conclusion d’ici mi-2021 des négociations en cours sur une réforme de la fiscalité internationale des entreprises afin de l’adapter à l'ère numérique.

Un «confinement partiel» décidé aux Pays-Bas

Les Pays-Bas vont être soumis à un «confinement partiel» à partir de mercredi, comprenant notamment la fermeture de tous les bars et restaurants, pour tenter de freiner la forte poussée de la pandémie, a annoncé mardi le premier ministre Mark Rutte. Après des mois de refus du port du masque, il a décidé de le rendre obligatoire dans tous les espaces clos pour les plus de 13 ans. La vente d’alcool sera également interdite après 20 heures. Mercredi, les autorités sanitaires néerlandaises ont fait état d’un nouveau record quotidien de 7.393 contaminations au coronavirus.