L’Afrique est en passe de devenir une colonie numérique
L’avis d’expert de Lionel Baraban, CEO et cofondateur de Famoco
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2020
Le commerce en temps de Covid-19
L’analyse de... Michala Marcussen, chef économiste, groupe Société Générale
L’atteinte des Objectifs de développement durable n’est pas assurée
Mise en garde. Malgré la perspective de la mise sur le marché de vaccins, la Cnuced (Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement) alerte sur les effets durables de la pandémie sur les populations les plus fragiles. La gestion de la crise sanitaire a contribué à accentuer les inégalités. Les dépenses budgétaires supplémentaires médianes par habitant liées à la gestion de la crise, dans les pays développés et les économies en transition, sont de 1.365 dollars depuis le début de l’épidémie, contre seulement 18 dollars dans les pays les moins avancés et 76 dollars dans les autres pays en développement. Les auteurs du rapport paru le 19 novembre anticipent une contraction de 4,3 % de l’économie mondiale en 2020, qui pourrait plonger 130 millions de personnes supplémentaires dans l’extrême pauvreté. Ils soulignent que le programme de développement durable des Nations unies à l’horizon 2030 (Objectifs de développement durable) est voué à l’échec si des actions politiques ne sont pas prises immédiatement.
Janet le retour
Un banquier central au Trésor, et la boucle est bouclée. Si Joe Biden voulait aligner parfaitement la politique monétaire et budgétaire, remède essentiel à la crise économique que le monde traverse, il ne pouvait pas trouver mieux que Janet Yellen. L’ancienne présidente de la Fed, dont Donald Trump n’avait pas renouvelé le mandat en 2018, devrait être nommée secrétaire d’Etat au Trésor dans la prochaine administration. De quoi espérer une reprise des programmes de soutien à l’économie de la banque centrale, que l’actuel titulaire du poste, Steven Mnuchin, n’a pas souhaité prolonger.
Citation
« Il y a une volonté d’apprendre de la pandémie et de rendre l’économie plus durable »
Un milliard
C’est, en dollars, la valorisation attendue pour la boutique américaine de M&A Perella Weinberg Partners (PWP) qui serait sur le point de s’introduire en Bourse en fusionnant avec un Spac (special purpose acquisition vehicle), une coquille vide déjà cotée, selon Bloomberg. L’identité du Spac n’a pas été dévoilée. L’activité de gestion d’actifs de PWP, qui dispose de 10 milliards de dollars d’encours, resterait indépendante. L’opération pourrait intervenir dès le premier trimestre 2021. PWP rejoindrait ainsi plusieurs boutiques ayant franchi le pas de la cotation, comme Evercore, Greenhill & Co, Lazard et plus récemment, en 2017, Moelis & Co. Profitant d’un engouement historique pour les sociétés « chèque en blanc » à la Bourse américaine cette année, les Spac ont levé quelque 55 milliards de dollars depuis janvier, d’après Refinitiv.
Les discussions autour du Brexit restent tendues
A quelques semaines de la fin de la période de transition, Londres et Bruxelles tentent de s’entendre sur les termes d’un accord de sortie de l’Union européenne.
Opérations diversification pour les Bourses
Amérique. Les opérateurs boursiers conservent leur appétit de croissance au-delà de l’historique trading. En témoignent deux projets d’acquisition dévoilés par les poids lourds Deutsche Börse et Nasdaq. Le premier a convenu du rachat de 80% de l’agence de conseil en vote ISS (Institutional Shareholder Services), valorisée 1,9 milliard d’euros. ISS est un géant mondial du proxy voting aux côtés de Glass Lewis. L’ogre allemand reste ouvert à des acquisitions de 1 à 5 milliards. De quoi soutenir l’ambition d’une hausse annuelle moyenne de 10 % des revenus d’ici à 2023 (4,3 milliards d’euros en 2019). Nasdaq, de son côté, a jeté son dévolu pour 2,75 milliards de dollars sur un spécialiste de lutte contre la fraude et le blanchiment d’argent, Verafin. La proie canadienne fournit aux institutions financières, essentiellement nord-américaines, une plate-forme de détection en mode SaaS (Software as a service).
L’indemnisation des entreprises fermées coûtera 1,6 milliard par mois
Le dispositif d’indemnisation des entreprises fermées administrativement en France pour cause de coronavirus coûtera 1,6 milliard d’euros par mois, a déclaré mercredi le ministre de l’Economie, Bruno Le Maire. A la suite des annonces d’Emmanuel Macron sur la levée progressive du confinement, l’exécutif a indiqué mardi que ces établissements, notamment les restaurants, pourraient choisir entre une aide défiscalisée mensuelle allant jusqu’à 10.000 euros (via le Fonds de solidarité) ou une indemnisation de 20% du chiffre d’affaires mensuel réalisé à la même période de l’année précédente avec un plafond de 100.000 euros. Ce dispositif concernerait 200.000 entreprises, a précisé Bruno Le Maire.
Xavier Niel élaborerait un deuxième Spac après Mediawan
Xavier Niel travaillerait sur un deuxième Special purpose vehicule company (Spac), une société cotée en Bourse pour lever des fonds en vue de réaliser des acquisitions, indique Bloomberg. Le premier actionnaire d’Iliad a déjà créé Mediawan en 2016, avec Matthieu Pigasse et Pierre-Antoine Capton, le premier Spac français pour investir dans les médias audiovisuels. Selon Bloomberg, Matthieu Pigasse serait de nouveau de la partie. Ce nouveau Spac viserait cette fois des acquisitions dans le secteur de la consommation en Europe. Le processus serait dirigé par Deutsche Bank avec la Société Générale. Le système est répandu aux Etats-Unis et de nombreux véhicules se sont cotés cette année à la Bourse de New York.
Les valeurs de croissance vont conserver leur prime
Les investisseurs continuent de les privilégier dans un environnement de faible croissance et de taux bas.
Allfunds viserait une IPO pour 2021
La plateforme de distribution de fonds espagnole Allfunds prépare son introduction en Bourse pour l’an prochain, rapporte le quotidien Cinco Días. La société serait valorisée entre 4 et 5 milliards d’euros. Selon le journal, Allfunds s’appuiera sur les groupes BNP Paribas et Credit Suisse, tous deux actionnaires à hauteur de 22,5% et 13,95% respectivement, pour coordonner l’opération. Les principaux vendeurs identifiés seraient les fonds de capital-risque figurant au capital d’Allfunds, indique Cinco Días. Cette IPO pourrait aussi constituer une opportunité pour BNP Paribas et Credit Suisse de se délester d’une partie de leurs actions pour récupérer un peu de cash.
Les inscriptions américaines au chômage de nouveau en hausse
Le retour au plein emploi semble encore s’éloigner aux Etats-Unis. La flambée de de l'épidémie de Covid-19 et les restrictions visant à la freiner ont débouché sur une augmentation des inscriptions hebdomadaires au chômage pour la deuxième semaine d’affilée, a annoncé ce mercredi le département du Travail. Ces inscriptions ont progressé à 778.000 lors de la semaine au 21 novembre contre 748.000 (chiffre révisé) la semaine précédente. Les économistes attendaient un recul à 730.000.
Le fisc adresse leur avis d’imposition 2020 aux Gafa
Le fisc français entend bien prélever sa taxe Gafa pour l’année 2020, faute d’avancées dans les discussions sur la fiscalité du numérique au sein de l’Organisation pour la coopération et le développement économiques (OCDE). Selon le Financial Times, le fisc a notamment envoyé leurs avis d’imposition à Facebook et Amazon, pour un versement d’un acompte en décembre. Bruno Le Maire, le ministre de l’Economie, l’avait annoncé le mois dernier. La taxe tricolore consiste en un prélèvement de 3% sur le chiffre d’affaires numérique pour les entreprises dont les ventes mondiales sur le web sont supérieures à 750 millions d’euros et à 25 millions dans l’Hexagone. La décision de Bercy pourrait exposer la France à des représailles, les Etats-Unis ayant promis d’imposer des droits de douane de 25% sur certains produits de luxe français.
La solvabilité des entreprises préoccupe la BCE
Les risques pour la stabilité financière sont à la hausse, constate la Banque centrale européenne (BCE) dans son rapport semestriel publié mercredi. Les mesures massives de soutien à l’économie en raison du Covid-19 permettent de contenir ce risque, mais un retrait trop brutal mettrait à rude épreuve les finances des ménages et des entreprises. La perspective qu’une crise de liquidités ne dégénère en crise de solvabilité inquiète toujours la BCE. Les prêts garantis par les Etats (PGE) représentaient 14% des concours aux PME à fin juin.
S&P prévoit 8% de défauts en Europe sur un an
L’agence de notation a remis à jour ses prévisions de défauts pour les douze prochains mois et anticipe un taux de 8% en Europe. Cela signifierait 58 défaillances. En septembre 2020, le taux de défaut, sur un an, avait déjà augmenté à 4,3% et concernait 30 entreprises (le plus élevé depuis juin 2010 et plus que la moyenne historique de 3,1% et de 2,1% depuis 2011). Dans ses deux scénarios alternatifs, S&P Ratings anticipe une baisse des défauts à 3,5% (le plus optimiste, qui intègre la baisse des primes de risque sur le marché) ou une hausse à 11% (hypothèse plus négative suite aux reconfinements). S&P table sur une contraction du PIB de 7,4% cette année et sur un rebond de 6,1% l’an prochain en Europe.
Paris Europlace soutient l'investissement social et la réglementation des données
L'association de la Place de Paris s'inquiète de l'absence de régulation des fournisseurs de données et d'une hausse de leurs tarifs.
Les tensions remontent autour de la négociation des dérivés post-Brexit
A quelques jours de l'échéance, les régulateurs maintiennent une double obligation pour les succursales européennes à Londres.
La Côte d’Ivoire tire son épingle du jeu sur le marché obligataire
Le premier producteur mondial de cacao a réussi à émettre 1 milliard d’euros d’obligations à des conditions favorables.
Les dettes financières se reprennent pour la fin d’année
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.
Le Royaume-Uni laisse filer le déficit
Le Chancelier de l’Echiquier britannique a présenté un budget de court terme et laissé de nombreuses questions en suspens.
Les inscriptions américaines au chômage enregistrent une nouvelle hausse
Le retour au plein emploi semble encore s’éloigner aux Etats-Unis. La flambée de de l'épidémie de Covid-19 et les restrictions visant à la freiner ont débouché sur une augmentation des inscriptions hebdomadaires au chômage pour la deuxième semaine d’affilée, a annoncé ce mercredi le département du Travail. Ces inscriptions ont progressé à 778.000 lors de la semaine au 21 novembre contre 748.000 (chiffre révisé) la semaine précédente. Les économistes attendaient en moyenne un recul à 730.000. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 748.500 contre 743.500 (révisé) la semaine précédente.
Xavier Niel préparerait un deuxième Spac après Mediawan
Xavier Niel travaillerait sur un deuxième Special purpose vehicule company (Spac), une société cotée en Bourse pour lever des fonds en vue de réaliser des acquisitions, indique Bloomberg. Le premier actionnaire d’Iliad a déjà créé Mediawan en 2016, avec Matthieu Pigasse et Pierre-Antoine Capton, le premier Spac français pour investir dans les médias audiovisuels. Selon Bloomberg, Matthieu Pigasse serait de nouveau de la partie. Ce nouveau Spac viserait cette fois des acquisitions dans le secteur de la consommation en Europe.
La solvabilité des entreprises inquiète la BCE
Les risques pour la stabilité financière sont à la hausse, constate la Banque centrale européenne (BCE) dans son rapport semestriel publié mercredi. Les mesures massives de soutien à l’économie en raison du Covid-19 permettent de contenir ce risque, mais un retrait trop brutal mettrait à rude épreuve les finances des ménages et des entreprises.
Le fisc envoie leur avis d’imposition 2020 aux Gafa
Le fisc français entend bien prélever sa taxe Gafa pour l’année 2020, faute d’avancées dans les discussions sur la fiscalité du numérique au sein de l’Organisation pour la coopération et le développement économiques (OCDE). Bercy l’a confirmé mercredi. Selon le Financial Times, le fisc a notamment envoyé leurs avis d’imposition à Facebook et Amazon, pour un versement d’un acompte en décembre. Bruno Le Maire, le ministre de l’Economie, l’avait annoncé le mois dernier.
Le gouvernement britannique prévoit un emprunt record en 2020/2021
La Grande-Bretagne empruntera près de 400 milliards de livres (448 milliards d’euros) lors de l’exercice fiscal annuel en cours afin de faire face à l'épidémie de coronavirus, a annoncé mercredi le ministre des Finances Rishi Sunak. Le déficit budgétaire atteindra un niveau record depuis la Seconde Guerre mondiale.
Allfunds viserait une introduction en Bourse pour 2021
La plateforme de distribution de fonds espagnole Allfunds prépare son introduction en Bourse pour l’an prochain, rapporte le quotidien Cinco Días. La société serait valorisée entre 4 et 5 milliards d’euros. Selon le journal, Allfunds s’appuiera sur les groupes BNP Paribas et Credit Suisse, tous deux actionnaires à hauteur de 22,5% et 13,95% respectivement, pour coordonner l’opération.
Le taux 10 ans portugais est proche de 0%
C’est un record historique. Le rendement de l’emprunt d’Etat portugais à 10 ans a atteint ce matin un plus bas de 0,01%, approchant la barre des 0% et les taux négatifs. Le sentiment positif sur les marchés financiers, soutenu par les bonnes nouvelles sur les vaccins et la perspective d’une transition sans heurt entre Donald Trump et Joe Biden à la tête des Etats-Unis, profite aux dettes périphériques offrant encore un spread par rapport aux autres dettes de la zone euro. Ce d’autant que le soutien de la BCE limite la hausse des taux.
S&P anticipe 8% de défauts en Europe sur un an
L’agence de notation a remis à jour ses prévisions de défauts pour les douze prochains mois et anticipe un taux de 8% en Europe. Cela signifierait 58 défaillances. En septembre 2020, le taux de défaut, sur un an, avait déjà augmenté à 4,3% et concernait 30 entreprises (le plus élevé depuis juin 2010 et plus que la moyenne historique de 3,1% et de 2,1% depuis 2011).
La Bourse chinoise se replie affectée par le secteur des véhicules propres
A contre-courant des autres places financières, la Bourse chinoise a terminé en forte baisse ce matin. Elle enregistre même son plus fort repli en près d’un mois, affectée par le repli du secteur des véhicules électriques. L’indice Shanghai Composite a baissé de 1,19%, tandis que le SZSE Component (principal indice de la Bourse de Shenzhen) perd 1,77%. Le CSI 300, qui regroupe les grandes valeurs des deux principales places boursières chinoises, abandonne 1,28%, le sous-secteur des automobiles à énergie alternative baissant de 2,16%. Les autres places asiatiques étaient dans le vert ce matin, l’indice MSCI Asie ex-Japon progressant de 0,56% et la Bourse de Tokyo de 0,5%.