Le CAC 40 mettra deux ans à retrouver son niveau de début 2020
Le Panel Actions anticipe une hausse de 8,5% du S&P 500 dans un an, et de 6,5% de la Place parisienne.
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2020
Le Panel Taux retrouve l’optimisme
Les prévisionnistes voient remonter les taux longs presque partout dans l’attente des vaccins.
Le pétrole confirme sa hausse avant la réunion de l’Opep+
Les cours du pétrole ont bouclé une quatrième semaine consécutive de gains, avant une réunion de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) lundi et mardi. Les contrats Janvier 2021 s’affichaient en hausse de +27% sur un mois, à 45,60 dollars/baril (+1,45% vendredi) pour le brut WTI et 48,30 dollars/baril (+0,10%) pour le Brent, essentiellement grâce aux bonnes nouvelles sur les vaccins. «Alors qu’un déploiement réussi du vaccin devrait rompre le lien entre l’infection et la mobilité, même dans ce cas, la demande mondiale de pétrole n’atteindra probablement son rythme d’avant la pandémie (100 millions de barils/jour, mbj) qu'à la mi-2022», a rappelé JP Morgan. Partant de là, l’Opep et ses alliés comme la Russie (Opep+) devraient encore retarder mardi l’augmentation de production de 2 mbj prévue (depuis le 10 avril) en janvier.
La zone euro augmente ses programmes de dette… sans risque
L’Allemagne prévoit d'émettre 180 milliards d'euros de nouvelles dettes en 2021.
Xavier Niel et Matthieu Pigasse dévoilent un Spac dédié à la consommation responsable
La société a obtenu samedi le visa de l’AMF pour son entrée à la Bourse de Paris, la plus importante de 2020
Budapest rejette tout compromis sur le budget de l'UE
Le Premier ministre hongrois, Viktor Orban, a exclu vendredi tout compromis sur le budget et le fonds de relance de l’Union européenne, qu’il refuse de voir conditionnés au respect de l’Etat de droit. Varsovie et Budapest font l’objet de procédures d’infraction pour des atteintes à l’indépendance de la justice ou des médias et au droit d’asile. Le budget et le plan de relance ne peuvent être débloqués sans l’accord unanime des Etats membres et du Parlement européen. Ces derniers n’ont aucune intention de renégocier la clause liant le respect de l’Etat de droit à l’accès aux fonds européens.
Le Nasdaq célèbre Thanksgiving par un nouveau record
Les records continuent de tomber à Wall Street. Après le Dow Jones en milieu de semaine, qui est passé pour la première fois au-dessus des 30.000 points, le Nasdaq a touché un nouveau plus haut historique vendredi au début d’une séance écourtée au lendemain de la fête de Thanksgiving. L’indice riche en valeurs technologiques a inscrit un record dans les premiers échanges à 12.236,23 points. Vers 17h30, heure de Paris, le Nasdaq gagnait 1,07% à 12.224 points.
Brexit : Michel Barnier retourne à Londres alors que l’heure tourne
Le négociateur en chef de l’Union européenne, Michel Barnier, se rend vendredi soir à Londres pour reprendre en face-à-face avec le Royaume-Uni les difficiles discussions sur la relation commerciale post-Brexit, désormais à un stade critique.
Les grands rendez-vous de la semaine du 30 novembre
Les investisseurs guetteront la semaine prochaine une série d’indicateurs économiques de part et d’autre de l’Atlantique - dont le primordial rapport sur l’emploi américain - tout en analysant la publication du Livre beige de la Réserve fédérale (Fed) sur les conditions économiques actuelles aux Etats-Unis.
Les prix continuent d’augmenter légèrement en France
Les prix à la consommation en France ont augmenté de +0,2% sur un an en novembre, après être restés stables en octobre, selon les chiffres publiés vendredi par l’Insee (estimation provisoire). «Cette hausse de l’inflation résulterait d’une accélération des prix des services et de ceux de l’alimentation, explique le communiqué. Les prix de l'énergie reculeraient au même rythme que le mois dernier. Les prix du tabac ralentiraient et ceux des produits manufacturés baisseraient davantage.»"
Les actions recueillent des flux records
L’appétit des investisseurs pour le risque a fait son grand retour au cours des trois dernières semaines, rassurés par la levée de l’incertitude sur l’élection américaine et sur les perspectives de croissance à moyen terme avec les nouvelles rassurantes sur les vaccins. Et cette fois, ils ont pris le train de la hausse des actions. Les fonds actions ont enregistré au cours de trois dernières semaines (au 24 novembre) une collecte record (la précédente était en janvier 2018) avec 89 milliards de dollars de souscriptions au niveau mondial, selon Bank of America et EPFR. Parmi les thèmes particulièrement porteurs, celui des valeurs décotées (value) a enregistré 7,6 milliards de collecte (record en décembre 2019). Les petites et moyennes valeurs ont engrangé 9,9 milliards d’investissements nets, soit leur quatrième plus importante collecte sur une période de trois semaines. Tous les actifs à risque ont été plébiscités par les investisseurs. Les actions et les dettes émergentes ont collecté un montant historique de 28 milliards de dollars.
Les tensions remontent entre la Chine et l’Australie
La Chine a annoncé vendredi l’imposition de lourdes mesures antidumping contre les vins australiens importés, accentuant sa pression sur l’Australie. Le communiqué du ministère chinois du Commerce indique que l’enquête préliminaire lancée en août montre un «préjudice important» pour l’industrie viticole chinoise. A compter de samedi, les importations de vin australien seront donc soumises à des surtaxes compensatoires comprises entre 107,1% et 212,1%, précise le document.
Budapest exclut tout compromis sur le budget de l'UE
Le Premier ministre hongrois, Viktor Orban, a exclu aujourd’hui tout compromis sur le budget et le fonds de relance de l’Union européenne, qu’il refuse de voir conditionnés au respect de l’Etat de droit. «Notre position est solide comme un roc, la leur n’est qu’une question de volonté politique», a déclaré Viktor Orban à la radio publique, en visant un petit groupe d’eurodéputés. Varsovie et Budapest font l’objet de procédures d’infraction pour des atteintes à l’indépendance de la justice ou des médias et au droit d’asile. Le budget et le plan de relance ne peuvent être débloqués sans l’accord unanime des Etats membres et du Parlement européen.
Le BCE se dit prête à agir à tout moment si nécessaire, selon ses minutes
Le conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a estimé, lors de sa réunion de politique monétaire des 28 et 29 octobre, être en position d’agir à tout moment, si nécessaire, selon le compte rendu («minutes») de cette rencontre diffusé jeudi. Elle avait parallèlement maintenu ses taux et ses programmes d’achats d’actifs inchangés. A fin octobre, plus de la moitié de l’enveloppe du Programme d’achats d’urgence pandémique (PEPP) restait disponible. Le montant du PEPP, un programme d’achat d’actifs lancé en mars afin de protéger la zone euro contre les répercussions économiques de la crise sanitaire, s'élève à 1.350 milliards d’euros. Le programme doit se poursuivre au moins jusqu’en juin 2021.
L'Europe a fait du surplace jeudi, en l'absence de Wall Street
Les indices actions européens ont peu évolué jeudi, le marché se montrant prudent en l’absence de nombreux investisseurs américains due à la célébration de Thanksgiving. L’indice Stoxx Europe 600 a cédé 0,1% à 391,6 points. A Paris, le CAC 40 et le SBF 120 ont effacé 0,1% chacun. A Francfort, le DAX 30 est resté stable tandis qu'à Londres le FTSE s’est replié de 0,4%. Les actions ont été soutenues ces dernières séances par les espoirs sur la disponibilité de plusieurs vaccins contre le Covid-19, ainsi que l’apaisement des craintes sur la transition politique aux Etats-Unis. Les investisseurs surveillent toutefois la progression du coronavirus aux Etats-Unis, alors que de nombreux Américains ont voyagé pour se réunir à Thanksgiving.
La Riksbank renforce son attaque
La Banque de Suède a surpris en augmentant et en étendant son programme d’achats d’actifs afin de contenir les répercussions économiques de la pandémie.
La Banque du Japon révise sa politique de taux négatifs
Une rémunération positive doit permettre de sauver le système des banques régionales.
L’Argentine doit éviter de se mettre hors-jeu
La faiblesse des réserves de changes est alarmante. Le pays doit rapidement trouver un accord avec le FMI.
Les Etats sont inégaux face aux risques des prêts garantis
Les coûts liés aux défauts pourraient être assez différents selon les dispositifs adoptés.
Boris Johnson recrute son chef de cabinet chez le consultant Hakluyt
Le Premier ministre britannique, Boris Johnson, a choisi jeudi Dan Rosenfield, un consultant en affaires et ancien responsable du Trésor, comme nouveau chef de cabinet. Il prendra officiellement ses fonctions le 1er janvier. Cette nomination fait suite au départ du principal conseiller de Boris Johnson, Dominic Cummings, considéré parfois comme le «cerveau» du Premier ministre et le principal artisan du Brexit. Dan Rosenfield a travaillé chez Hakluyt, une société de conseil en stratégie pour les entreprises et les investisseurs. Il a également été directeur de la banque d’investissement de Bank of America. Il a aussi occupé pendant dix ans des fonctions au ministère des Finances.
La Banque de Suède augmente l’enveloppe et la durée de son QE
La banque centrale suédoise a augmenté jeudi l’enveloppe et la durée de son programme d’achats d’actifs (QE) afin de contenir les répercussions économiques de la pandémie. La Riskbank a parallèlement laissé son taux directeur inchangé, à 0%, en indiquant qu’il devrait rester à ce niveau ces prochaines années. Le directoire de la Riksbank a augmenté de 200 milliards de couronnes suédoises (milliards d’euros), à un total de 700 milliards de couronnes, le montant de son programme d’achats d’actifs et en a prolongé la durée de six mois, jusqu’au 31 décembre 2021.
La confiance des ménages se dégrade en France
La confiance des ménages s’est nettement dégradée en France en novembre à la suite du reconfinement de la population face à l'épidémie de Covid-19, selon l’Insee. L’indicateur synthétisant cette confiance a reculé de 4 points pour retomber à 90, son plus bas niveau depuis décembre 2018 en pleine crise des ‘Gilets jaunes’. Il s'éloigne ainsi un peu plus de sa moyenne de long terme, fixée à 100, alors qu’il était repassé au-dessus avant le début de la crise du coronavirus au printemps. Les économistes s’attendaient à une baisse moins marquée, à 92. Les ménages français sont notamment beaucoup moins optimistes sur leur situation financière future, constate l’Insee, dont l’indicateur correspondant baisse de 5 points.
Les auditeurs d’EY risquent des poursuites pénales dans l’affaire Wirecard
Le superviseur allemand de l’audit, l’Apas, estime qu’EY aurait agi de manière criminelle dans le scandale Wirecard, indiquaient jeudi le Handelsblatt et le Financial Times en citant un rapport transmis par l’autorité aux enquêteurs en charge du dossier. C’est la première fois qu’une institution officielle indique que le cabinet d’audit pourrait avoir enfreint la loi dans ce dossier, ce qui accroît les risques de réputation et financiers pour le membre des Big Four de l’audit. Aucune enquête contre des collaborateurs d’EY n’a pour l’instant été ouverte. Les anciens dirigeants de Wirecard sont soupçonnés d’une fraude comptable qui a laissé un trou de 1,9 milliard d’euros dans les comptes et provoqué son dépôt de bilan. EY était le commissaire aux comptes du groupe de paiement allemand. La fraude reposait notamment sur de faux soldes bancaires.
Les auditeurs d’EY risquent des poursuites pénales dans le scandale Wirecard
Le superviseur allemand de l’audit, l’Apas, estime qu’EY aurait agi de manière criminelle dans le scandale Wirecard, indiquent jeudi le Handelsblatt et le Financial Times en citant un rapport transmis par l’autorité aux enquêteurs en charge du dossier. C’est la première fois qu’une institution officielle indique que le cabinet d’audit pourrait avoir enfreint la loi dans ce dossier, ce qui accroît les risques de réputation et financiers pour le membre des Big Four de l’audit.
Boris Johnson débauche son chef de cabinet chez le consultant Hakluyt
Le Premier ministre britannique, Boris Johnson, a choisi jeudi Dan Rosenfield, un consultant en affaires et ancien responsable du Trésor, comme nouveau chef de cabinet. Il prendra officiellement ses fonctions le 1er janvier. Cette nomination fait suite au départ du principal conseiller de Boris Johnson, Dominic Cummings, considéré parfois comme le «cerveau» du Premier ministre et le principal artisan du Brexit.
Odey demande à Rio Tinto de changer le financement d’Oyu Tolgoi
Le hedge fund Odey Asset Management appelle Rio Tinto à changer la manière dont il finance l’expansion pour 6,6 milliards de dollars du vaste projet de cuivre Oyu Tolgoi dans le désert de Gobi en Mongolie, rapporte le Financial Times. Dans une lettre adressée au directeur financier de Rio, Jakob Stausholm, Odey écrit que le groupe minier devrait déclencher les clauses des accords de financement et demander le remboursement des prêts de financement de projet par le biais d’une augmentation de capital auprès de sa filiale canadienne cotée en bourse, Turquoise Hill Resources (TRQ). «L’absence d’action de Rio Tinto dans le déclenchement des clauses ... cause des dommages matériels aux actionnaires de Rio Tinto, aux actionnaires potentiels de Turquoise Hill et au gouvernement de Mongolie», affirme le gérant de portefeuille Henry Steel dans la lettre. Le projet est marqué par des problèmes et des querelles entre ses partenaires, il a pris plus d’un an de retard et son budget a été dépassé de plus d’un milliard de dollars.
Castellum surenchérit sur SBB pour s’emparer d’Entra
Le deuxième candidat à l’acquisition du groupe immobilier norvégien Entra, déjà convoité par SBB, est sorti du bois aujourd’hui. Il s’agit du suédois Castellum qui a lancé une offre en numéraire et en titres qui valorise sa cible 30,8 milliards de couronnes norvégiennes, soit environ 2,9 milliards d’euros. Sur la base des cours de clôture de mercredi, cela représente un prix de 170,86 couronnes par action Entra, alors que SBB proposait 165 couronnes.
La confiance des ménages se dégrade nettement en France
La confiance des ménages s’est nettement dégradée en France en novembre à la suite du reconfinement de la population face à l'épidémie de Covid-19, montrent les données publiées ce matin par l’Insee. L’indicateur synthétisant cette confiance a reculé de 4 points pour retomber à 90, son plus bas niveau depuis décembre 2018 en pleine crise des ‘Gilets jaunes’. Il s'éloigne ainsi un peu plus de sa moyenne de long terme, fixée à 100, alors qu’il était repassé au-dessus avant le début de la crise du coronavirus au printemps. Les économistes s’attendaient à une baisse moins marquée, à 92.
La Banque de Suède augmente le volume et la durée de son QE
La banque centrale suédoise a augmenté jeudi l’enveloppe et la durée de son programme d’achats d’actifs (QE) afin de contenir les répercussions économiques de la pandémie de coronavirus. La Riskbank a parallèlement laissé son taux directeur (taux de repo) inchangé, à 0%, en indiquant qu’il devrait rester à ce niveau au cours des prochaines années.
Bourses - Le coût de la panne
Nul n’est parfait. Pas même un opérateur boursier. Pour autant, la succession récente, à travers le monde, de perturbations de cotations interpelle.