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Toute l'actualité Economies & Marchés

juillet 2021

Nyse Wall Street chute coronavirus
Marchés actions

Le variant Delta affole les marchés

Les lettres grecques ne sont pas plus rassurantes que les noms de pays. Les marchés se sont fortement repliés ce jeudi, à cause d’une montée de l’inquiétude concernant le variant Delta du Covid 19, précédemment appelé variant indien. La Bourse de Paris a clôturé en chute de 2%, tandis que l’indice américain S&P 500 accusait une baisse de 1,1% à 17h30. Tous les continents sont concernés. En Europe, le secrétaire d’Etat aux affaires européennes Clément Beaune, a déclaré ce jeudi matin que les Français devaient éviter de se rendre en Espagne et au Portugal et qu’il réfléchissait à la mise en place de «mesures renforcées» sur ces pays. De son côté, le Japon a annoncé que les jeux Olympiques de Tokyo se dérouleraient sans spectateur, après avoir mis la ville en état d’urgence sanitaire. Aux Etats-Unis, c’est le variant Epsilon, apparu en Californie qui inquiète, celui-ci serait en effet davantage résistant aux vaccins.
Marchés actions
Introduction en Bourse

Novem cible une valorisation de plus de 800 millions d’euros en Bourse

L'équipementier automobile allemand Novem a annoncé jeudi avoir fixé une fourchette de prix de ses actions comprise entre 16,50 et 19,50 euros dans le cadre de sa prochaine entrée en Bourse à Francfort, ce qui le valoriserait jusqu'à 830 millions d’euros. L’opération, qui se fera via un placement privé de 17,3 millions de titres, vise un flottant représentant jusqu'à 40% des titres en circulation en cas d’exercice de l’option de surallocation. La première cotation est attendue pour le 19 juillet.
Introduction en Bourse
Concurrence

Bruxelles inflige une lourde amende pour entente à Volkswagen et BMW

La Commission européenne a annoncé jeudi avoir infligé une amende d’un montant global de 875 millions d’euros à deux constructeurs automobiles allemands pour entrave à la concurrence sur les systèmes de dépollution pour les nouvelles voitures diesel. L’exécutif européen a condamné BMW à payer 372,8 millions d’euros et Volkswagen devra s’acquitter d’une amende de 502,4 millions. En ayant révélé l’existence du cartel, Daimler a de son côté évité une amende d’environ 727 millions d’euros.
Concurrence
Le marché obligataire prépare le retour de la BCE
BCE

La BCE présente sa nouvelle stratégie monétaire

La Banque centrale européenne (BCE) a donc publié à 13h la nouvelle stratégie monétaire sur laquelle elle travaillait depuis septembre 2020, et qui a été approuvée mercredi. Comme cela circulait depuis quelques jours dans le marché, la BCE a décidé de simplifier le message sur sa cible d’inflation, qui était «proche de mais au-dessous de 2%», et devient «un objectif d’inflation symétrique fixé à 2 % à moyen terme». «Ce qui signifie que les écarts négatifs et positifs sont également indésirables», ajoute le communiqué…
BCE
Investissement

James et Kathryn Murdoch investissent dans un fonds climat de BlackRock

La fondation de James et Kathryn Murdoch fait partie d’un consortium d’investisseurs qui a placé 250 millions de dollars dans un fonds de finance climat levé par BlackRock qui ciblera les marchés émergents, rapporte le Financial Times. Le groupe de 10 membres qui participe à la levée de fonds inclut des investisseurs institutionnels, des gouvernements et un véhicule philanthropique géré par Jeremy Grantham. Le fonds cherche à lever 500 millions de dollars d’ici à l’été prochain et prévoit d’investir dans des projets sur trois à quatre ans.
Investissement
Investissement

NextStage AM entre au capital de Xerfi

NextStage AM annonce entrer au capital du groupe Xerfi,société française spécialisée dans l’intelligence économique et les études sectorielles. L’opération se fait dans le cadre d’une levée de fonds de 30 millions d’euros, à laquelle s’associent quatre établissements bancaires. Pour Nexstage, il s’agit du troisième investissement de son véhicule FPCI NextStage Championnes III levé en novembre 2020. Il cible les PME françaises à fort potentiel de croissance et au modèle économique éprouvé, assure un communiqué. Cette levée de fonds, doit permettre à Xerfi d’accélérer le développement de nouveaux services d’études numériques et sa stratégie de croissance externe initiée fin 2018 avec l’acquisition de la société d’études I+C, afin de renforcer son rôle de consolidateur sur son marché en France. «Nous sommes ravis d’accueillir NextStage AM au capital de Xerfi. Leurs équipes, emmenées par Julien Potier, ont su comprendre très rapidement les problématiques de notre métier et les enjeux de l’opération que nous souhaitions réaliser. Leur association avec Sopromec Participations, que nous sommes heureux d’accueillir à nouveau après une première expérience commune réussie alors que nous n’étions qu’une start-up, a fait l’unanimité », explique Valérie Cohen, directrice de la diffusion et co-fondatrice.
Investissement
Investissement

Infravia en négociations exclusives pour le rachat de Grandir

En cédant le contrôle de Babilou à Antin IP pour un peu moins de 1,5 milliard d’euros l’an dernier, les frères Carle ont ouvert la voie à une nouvelle vague de réorganisations capitalistiques dans le secteur des crèches. Jean-Emmanuel Rodocanachi, accompagné de la banque d’affaires Lazard, en a donc profité pour s’engouffrer dans la brèche en activant la vente de Grandir, son imposant réseau de crèches privées connu sous la marque Les Petits Chaperons Rouges. Le processus de cession, qui avait été révélé par L’Agefi, a finalement permis de mettre en exergue l’offre d’InfraVia. Le fonds aux quelque6 milliards d’actifs sous gestion s’est ainsi imposé face à Naxicap Partners et Ardian – pourtant pressenti comme favori de l’enchère – et est entré en négociations exclusives avec Eurazeo et Bpifrance, présents au capital depuis cinq ans. Cela en valorisant Grandir près de 850 millions d’euros, selon nos informations. Cofondé en 2000, Grandir est parvenu à se hisser au premier plan dans le domaine de l’éducation préscolaire, avec plus de 650 centres et 32.000 places pour les enfants âgés de 0 à 6 ans, en France, au Royaume-Uni, au Canada, aux Etats-Unis et en Allemagne. Dans l’Hexagone, il revendique être le premier opérateur en nombre de crèches, avec plus de 600 établissements, contre 250 en 2016. «La prochaine décennie sera portée par une attention renforcée à nos trois piliers de développement: les entreprises clientes, les familles, et les talents, avec l’ambition de faire de Grandir leur premier choix naturel», ambitionne son dirigeant et co-fondateur.
Investissement
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Marchés actions

La négociation des dérivés se délocalise

Mifir. Suite aux Brexit, la négociation des dérivés qui devait se faire sur des plateformes (derivative trading obligation ou DTO) a subi à un conflit de lois, les dérivés concernés – les plus liquides – ne pouvant plus être négociés sur des plateformes britanniques, non reconnues par l’Europe ni sur des plateformes européennes, non reconnues par le Royaume-Uni. Résultat, les transactions ont été nouées sur les swap execution facilities (SEF) américaines, et l’Autorité des marchés financiers, dans sa cartographie des risques 2021, s’est employée à mesurer cette contre-performance réglementaire, à partir de l’activité des prestataires français de services d’investissement. En dérivés de taux, le report des volumes s’est fait de façon majoritaire vers des plateformes européennes et à 26 % vers des SEF américains. En dérivés de crédit, le report s’est effectué très majoritairement vers des SEF, à 63 % au premier trimestre 2021 contre 23 % en moyenne en 2020. Les reports, dans les deux segments, concernent surtout les volumes traités depuis le Royaume-Uni.
Marchés actions
Alexandre Garabedian
Place de Paris

Une Europe du Brexit à la carte

Le raz-de-marée n’a pas eu lieu. Cinq ans après le référendum britannique sur le Brexit et avec six mois de recul sur sa pleine entrée en vigueur, Londres échappe encore à l’hémorragie d’activités et de talents. C’est plutôt un lent goutte-à-goutte qui menace d’appauvrir sur la durée la place financière anglaise au profit de ses rivales continentales. Beaucoup avaient prévu le mouvement de spécialisation par lequel chaque capitale joue de ses forces et des faiblesses de ses voisines. A Amsterdam, le trading ; à Luxembourg et à Dublin, la domiciliation et l’administration des fonds d’investissement ; à Francfort, les têtes de pont juridiques de groupes qui recherchent la proximité de la banque centrale. Paris, riche d’un écosystème de grandes entreprises, d’intermédiaires et d’investisseurs sans équivalent en Europe, a su pour sa part accrocher de beaux noms à son tableau de chasse, JPMorgan et Goldman Sachs en tête.
Place de Paris
Immobilier

La photo de la semaine

Un réseau de passerelles permet de naviguer entre les tours comme au sein d’une canopée... C’est la promesse d’un des cinq architectes sélectionnés par Groupama IM pour donner leur vision du quartier de La Défense de demain. La société d’investissement a ouvert en grand la porte à l’imagination et suscité les plans de toutes sortes de terrasses suspendues et autres « structures » pour démultiplier les « flux et connexions entre les tours », grâce à des « passerelles » à plusieurs niveaux, des vélos volants… Espérons que les investisseurs qui sont en pleine interrogation sur l’avenir de l’immobilier commercial et de bureaux vont adhérer à ces nouvelles anticipations du déplacement environnemental autant qu’organisé !
Immobilier
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Matières premières

La FAO prévoit une croissance plus mesurée des marchés agricoles

Ralentissement. Les prix de l’alimentaire pourraient prendre du temps pour retrouver des niveaux normaux. L’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO), dans son rapport sur les perspectives des marchés alimentaires à 2030, souligne en effet qu’« un ajustement des prix aura lieu les prochaines années. Ensuite, les fondamentaux du marché devraient recommencer à jouer leur rôle ». La croissance de l’offre et celle de la demande devraient nettement ralentir d’ici à 2030. De fait, les revenus par habitant afficheront des hausses modestes, sauf dans les pays occidentaux et la Chine, des marchés pour lesquels la demande est déjà bien servie. Ce sera donc surtout la croissance de la population des pays frontières et en développement qui contribuera à la croissance de la demande. Or la FAO souligne que la croissance démographique pourrait ralentir. Quant aux débouchés alternatifs, comme les biocarburants, l’intérêt restera limité et sensible aux décisions politiques. Un ralentissement similaire est anticipé pour l’offre : sa croissance annuelle est estimée à 1,4 % par an entre 2021 et 2030, contre 1,7 % sur la décade écoulée. Là encore, les pays en développement seront les principaux contributeurs de cette hausse. L’essentiel sera lié à l’amélioration des rendements agricoles, mais en Amérique latine et en Afrique subsaharienne, une augmentation de la surface des terres cultivées viendra aussi tirer la production à la hausse.
Matières premières
Marchés obligataires

L’épargne des entreprises se résorbera cette année

Payant. Les entreprises ont bien traversé la crise, remarque Janus Henderson dans son deuxième rapport « Corporate Debt Index » : la dette mondiale des groupes cotés n’a progressé que de 2 % entre 2019 et 2020, à 8.301 milliards de de dollars. Une bonne tenue qui s’explique par les efforts entrepris pour préserver les flux de trésorerie, à travers des ventes d’actifs et la réduction de dépenses en capital. La trésorerie totale atteint ainsi 5.182 milliards de dollars en 2020, un chiffre en hausse de 27 % par rapport à 2019. Qu’adviendra-t-il de cette manne ? Une partie devrait être réallouée aux investissements, tandis qu’une autre devrait financer des rachats d’actions et une augmentation des dividendes, coupés l’an dernier. De quoi éponger une bonne partie de la trésorerie excédentaire : l’endettement des entreprises devrait, en réponse, augmenter de 500 à 600 milliards de dollars en 2021, estime le rapport. Cela sera-t-il soutenable ? La charge d’intérêt a absorbé 17 % des bénéfices d’exploitation mondiaux en 2020, le niveau le plus élevé depuis 2015. Mais le rebond attendu des bénéfices cette année devrait améliorer la mesure.
Marchés obligataires
Economie

Le déficit commercial français s’est accentué en mai

Le déficit de la balance commerciale de la France a atteint 6,8 milliards d’euros en mai, après 6,3 milliards d’euros en avril, selon les chiffres publiés mercredi par la Direction générale des douanes. Le creusement du déficit par rapport à avril s’explique par une diminution plus marquée des exportations que des importations. Les exportations sont ressorties à 39,4 milliards d’euros, après 40,6 milliards en avril. Les importations se sont établies à 46,2 milliards d’euros, après 46,9 milliards le mois précédent.
Economie
Economie

La Commission relève ses prévisions de croissance en zone euro

La Commission européenne (CE) a revu à la hausse mercredi ses prévisions de croissance pour la zone euro cette année et l’an prochain, tout en mettant en garde contre les risques liés aux nouveaux variants du coronavirus. La Commission table désormais sur une croissance de 4,8% du produit intérieur brut (PIB) en 2021, contre 4,3% prévu en mai. Cette révision s’explique principalement par l’impact de la réouverture des économies au deuxième trimestre. Le PIB est désormais attendu en hausse de 6% en France, de 5% en Italie et de 3,6% en Allemagne. Pour 2022, le rebond devrait s’amplifier pour atteindre 4,6% en Allemagne tandis que la croissance reviendrait à 4,2% en France comme en Italie. L’inflation devrait parallèlement atteindre 1,9% cette année dans la zone euro, et 1,4% en 2022.
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