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Toute l'actualité Economies & Marchés

septembre 2021

Marchés actions

Des investisseurs interpellent les entreprises en vue de la COP26

Deux-cent-vingt institutions financières représentant 29.300 milliards de dollars d’actifs sous gestion appellent les entreprises à fort impact environnemental à fixer des objectifs de réduction de leurs émissions en vue de la COP26 en novembre. Ces objectifs doivent être calculés sur la base des critères de l’initiative « Science Based Targets » afin de respecter la trajectoire de scénarios de réchauffement de 1,5°C. Le groupe inclut plusieurs grands investisseurs français comme Amundi, Crédit Agricole, AXA Investment Managers, le groupe Axa et La Banque Postale, ainsi que des gestionnaires d’actifs comme Allianz SE, Legal & General Investment Management et Insight Investment Management. La campagne 2021 du CDP Science-Based Targets est coordonnée par l’organisation caritative à but non lucratif CDP. Cette année, 26 membres du CDP – des acheteurs de grands groupes utilisent le CDP pour verdir leurs chaînes d’approvisionnement – se joignent aux institutions financières pour demander des SBT. Parmi ces entreprises figurent notamment L’Oréal, le groupe Renault, Bayer, AstraZeneca et HP Inc, dont les achats annuels s'élèvent à 500 milliards de dollars. Le CDP a envoyé la lettre d’engagement à plus de 1.600 entreprises dans le monde, dont Anhui Conch Cement, le plus grand fabricant de ciment de Chine, Hyundai Motor Company, Duke Energy, Associated British Foods, Nippon Steel, Tata Steel, Lufthansa et Samsung. En France, des entreprises telles que Bouygues, Dassault Aviation, EssilorLuxottica et Safran sont visées par la campagne SBT 2021. L’ensemble des entreprises ciblées représentent une capitalisation boursière de plus de 41 000 milliards de dollars, soit 36 % de l’indice MSCI World et responsables de 11,9 millions de tonnes d'émissions (scope 1 et scope 2), qui dépassent le total annuel des émissions des États-Unis et de l’Union européenne réunis.
Marchés actions
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Matières premières

Les prix du gaz en Europe pèsent sur l’économie

Dilatation. Le niveau record des prix du gaz se fait déjà sentir sur les chaînes de production en Europe, selon Fitch. Au Royaume-Uni, certains fournisseurs d’énergie ont dû demander l’aide de l’Etat pour pouvoir distribuer du gaz à leurs clients, tandis que l’Espagne a mis en place une taxe destinée à soutenir les plus petits distributeurs. Les impacts ne sont pas limités au secteur de l’énergie : les producteurs d’engrais, très consommateurs de la ressource, ont temporairement stoppé certaines de leurs usines européennes ; or des engrais plus coûteux pourraient enflammer les prix agricoles, déjà sous tension. La demande en gaz ne devrait pas diminuer avant la fin de l’hiver, mais il ne s’agit pas uniquement de saisonnalité. La réouverture des économies met en compétition l’Europe et l’Asie pour la ressource, les exportateurs favorisant l’Extrême-Orient. Par ailleurs, Gazprom, qui fournit un tiers du gaz consommé en Europe, n’ouvre pas les robinets ; les réserves de gaz s’épuisent sur le Vieux Continent, incitant les acteurs économiques à acheter davantage afin de se prémunir de tout manque. Ces facteurs devraient diminuer en importance à mesure que la reprise se lisse et que les températures remontent ; la facture d’électricité restera pourtant salée le prochain semestre.
Matières premières
Etats-Unis

Les Etats-Unis se heurtent au plafond de la dette

Risque. Le Congrès relèvera-t-il le plafond de la dette ? Cette limite, que Donald Trump avait suspendue jusqu’en 2021, représente le montant maximal que l’Etat américain peut emprunter, fixé aujourd’hui à 28.500 milliards de dollars. Si les législateurs ne votent pas sa révision, les Etats-Unis se retrouveraient en situation de défaut. Or le temps presse : la secrétaire du Trésor, Janet Yellen (photo), a prévenu qu’une telle situation pourrait arriver dès octobre, avec des conséquences catastrophiques. Les républicains s’opposent pour le moment à cette hausse, destinée pour l’essentiel à financer le plan d’infrastructures des démocrates. Ces derniers plaident, à l’inverse, pour suspendre la limite jusqu’aux résultats des élections de mi-mandat. Certes, le plafond a été rehaussé plus de 100 fois en son siècle d’existence. Et il semble peu probable, postures politiques à part, que les parlementaires prennent un tel risque économique. Cette simple perspective n’est pourtant pas sans conséquences. En 2011, les débats sur le plafond avaient poussé l’agence Fitch à dégrader de AAA à AA+ la note américaine. Et alors que la date fatidique approche, l’incertitude pourrait peser sur les marchés.
Etats-Unis
Marchés actions

Citation

«La nouvelle phase de développement d’Iliad exige des transformations rapides et des investissements significatifs qui seront plus aisément menés à bien en tant que société non cotée. »
Marchés actions
Banque centrale

Les grandes banques centrales font un pas vers le resserrement

Faucon. Changement de ton au sein des banques centrales des pays développés. La Banque de Norvège a été la première depuis le début de la crise sanitaire à remonter ses taux directeurs, le 23 septembre. Une décision bien balisée dans une économie où croissance et inflation ont fortement rebondi. Les investisseurs ne s’attendaient pas en revanche à ce que la Banque d’Angleterre envisage le même jour une hausse de taux dès le début 2022, alors que l’institution a relevé à plus de 4 % sa prévision d’inflation pour la fin de l’année. La veille, c’est Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale, qui télégraphiait une diminution du programme d’achat d’actifs de la banque centrale dès novembre prochain. Un durcissement général du discours qui fait écho aux interrogations sur le caractère vraiment temporaire du regain d’inflation. Si la présidente Christine Lagarde défend encore le statu quo à la Banque centrale européenne, les rendements en dollars, en sterling et en euros ont bien repris le chemin de la hausse.
Banque centrale
Marchés actions

Money, it’s a hit

Quand la musique est bonne... Selon une étude réalisée par deux économistes, les chansons les plus écoutées sur les plateformes de streaming permettraient de prédire l’humeur générale d’une population, et donc d’anticiper les cours de Bourse. Harder, better, faster, stronger ? Achetez ! Skyfall ou Down Under seraient plutôt des signaux baissiers. Attention aux pièges, car s’il est bien question de taureau dans La Corrida, il finit en pièces à la fin. Et que dire de Money for nothing ou Argent trop cher ? Peu importe, comme diraient les Beatles, I don’t care too much for money.
Marchés actions

Le magicien d’Ozy

C’est une formidable histoire que nous conte le New York Times. Celle d’Ozy, un media digital qui cherchait à lever 40 millions de dollars auprès de Goldman Sachs. Soucieuse de vérifier le sérieux de l’entreprise, la banque demande à Carlos Watson, le charismatique patron d’Ozy, d’organiser un appel téléphonique avec un dirigeant de YouTube. Ce dernier, Alex Piper, se montre dithyrambique sur les perspectives de la start-up… mais sa voix métallique, à l’autre bout de la ligne, finit par intriguer les banquiers de Goldman Sachs. Vérification faite auprès de YouTube, ils s’aperçoivent que la voix appartient à Samir Rao, cofondateur et directeur des opérations d’Ozy. Une usurpation d’identité digne de la « fraude au président », mais que la jeune pousse a imputée à un gros coup de fatigue mentale de son dirigeant, toujours en poste.
Alexandre Garabedian
BCE

La difficile fin de l’argent gratuit

L’automne rafraîchit l’atmosphère du côté des banques centrales. De l’envolée des prix du gaz à la pénurie de chauffeurs routiers outre-Manche, le doute s’installe et remet en question le caractère temporaire de la poussée d’inflation, thèse qui cet été ralliait encore à elle la majorité des suffrages. Le temps est-il enfin venu de retirer les mesures de soutien exceptionnelles mises en œuvre au plus fort de la pandémie, et même avant ?
BCE
Chine

China Evergrande va vendre ses parts dans une banque

China Evergrande, a annoncé mercredi qu’il prévoyait de vendre une participation de 10 milliards de yuans (1,55 milliard de dollars) dans Shengjing Bank à une société publique de gestion d’actifs, détenue par le gouvernement local de Shenyang. Le promoteur immobilier en difficulté s’active pour rassembler des fonds afin de rembourser ses dettes tandis que Pékin cherche à limiter les risque de contagion au secteur financier d’un défaut d’Evergrande. Après n’avoir pas respecté la semaine dernière une échéance pour verser les intérêts d’un emprunt obligataire, Evergrande se retrouvait confronté ce mercredi à une autre date-limite pour le paiement d’un coupon de 47,5 millions de dollars. L’agence de notation Fitch Rating a abaissé la note de crédit d’Evergrande de CC à C, après le non-paiement d’un coupon jeudi 23 septembre. Elle s’aligne avec S&P et Moody’s.
Chine
Economie

La construction de logements a stagné cet été en France

La construction de logements entre juin et août a très légèrement progressé (+0,4%) par rapport aux trois mois précédents, selon des chiffres publiées mercredi par le gouvernement. Durant cette période, 82.800 logements ont commencé à être construits en France et 120.800 permis ont été délivrés pour de futurs logements, selon le ministère de la Transition écologique. Ces trois derniers mois, ce marché est donc resté quasi-stable par rapport aux trois mois précédents, où les constructions avaient progressé de 3,4%. Sur la même période, les mises en chantier de logements sont en repli de 4,4% après avoir fortement augmenté (+11,6%).
Economie
ESG vert finance durable écologie impact green planète environnement climat Accord de Paris soutenable

La Place de Paris émet une définition claire pour la finance à impact

Le groupe de Place voulu par Bercy et animé par Finance for Tomorrow, dans ses premiers travaux sur la finance à impact, a défini ce que recouvrait cette notion pour la Place de Paris, soit «une stratégie d’investissement ou de financement qui vise à accélérer la transformation juste et durable de l’économie réelle, en apportant une preuve de ses effets bénéfiques», explique le rapport. Le groupe de travail a précisé que cette notion devait s’appuyer sur les piliers de l’intentionnalité, de l’additionnalité et de la mesure de l’impact. La finance à impact devra ainsi démontrer «la recherche conjointe, dans la durée, d’une performance écologique et sociale et d’une rentabilité financière, tout en maîtrisant l’occurrence d’externalités négatives».
Investissement

BlackRock et Vanguard voient s’envoler 250M$ avec Evergrande

BlackRock et Vanguard ont vu 250 millions de dollarspartiren fumée suite à la chute de 80 % du cours du groupe de promotion immobilière chinois Evergrande, rapporte Financial News. Des données de S&P Capital IQ suggèrentque Vanguard, le troisième plus gros actionnaire d’Evergrande, a vu la valeur de sa participation plonger de 156 millions de dollars depuis début janvier. La participation de Vanguard (via ses fonds et ETF) ne vaut plus que 33,3 millions de dollars, soit 82 % de moins que les 189 millions de dollars de début 2021. Les données montrent aussi que BlackRock a subi une perte virtuelle de 95,3 millions de dollars sur ses titres Evergrande, qui, au début de l’année, représentaient plus de 111 millions de dollars.
Investissement
Economie

La construction de logements a marqué le pas cet été en France

La construction de logements entre juin et août a très légèrement progressé (+0,4%) par rapport aux trois mois précédents, selon des chiffres publiées mercredi par le gouvernement. Durant cette période, 82.800 logements ont commencé à être construits en France et 120.800 permis ont été délivrés pour de futurs logements, selon les données du ministère de la Transition écologique. Au cours des trois derniers mois, ce marché est donc resté quasi-stable par rapport aux trois mois précédents, où les constructions avaient progressé de 3,4%. Sur la même période, les mises en chantier de logements sont en repli de 4,4% après avoir fortement augmenté (+11,6%).
Economie
Economie

L’inflation atteint un plus haut de 13 ans en Espagne

La flambée des prix du gaz se fait déjà sentir. L’inflation espagnole a atteint un sommet en 13 ans en septembre, les prix à la consommation ayant augmenté de 4% en glissement annuel, selon l’estimation préliminaire publiée mercredi par l’Institut national de la statistique (INE).
Economie
ESG vert finance durable écologie impact green planète environnement climat Accord de Paris soutenable

La Place de Paris donne une définition claire à la finance à impact

Un jalon a été posé. Le groupe de Place voulu par Bercy et animé par Finance for Tomorrow vient de rendre publics ses premiers travaux sur la finance à impact. Cette phase préliminaire consistait à définir clairement ce que recouvrait cette notion pour la Place de Paris. « La finance à impact est une stratégie d’investissement ou de financement qui vise à accélérer la transformation juste et durable de l’économie réelle, en apportant une preuve de ses effets bénéfiques », explique le rapport. « Les déclarations ne suffisent plus, les acteurs financiers doivent prouver leur contribution à cette transformation », souligne dans un communiqué Olivia Grégoire, secrétaire d’Etat chargée de l’Economie sociale, solidaire et responsable.
Japon

Fumio Kishida va devenir le Premier ministre japonais

Le Parti libéral démocrate (PLD) a choisi mercredi son président et le probable remplaçant de Yoshihide Suga, l’impopulaire Premier ministre japonais qui a démissionné début septembre. L’ancien ministre des Affaires étrangères Fumio Kishida a remporté la direction du PLD.
Japon
Chine

China Evergrande va vendre une participation dans une banque

China Evergrande, a annoncé mercredi qu’il prévoyait de vendre une participation de 10 milliards de yuans (1,55 milliard de dollars) dans Shengjing Bank à une société publique de gestion d’actifs, détenue par le gouvernement local de Shenyang. Le promoteur immobilier en difficulté s’active pour rassembler des fonds afin de rembourser ses dettes tandis que Pékin cherche à limiter les risque de contagion au secteur financier d’un défaut d’Evergrande.
Chine
Introduction en Bourse

La biotech NH TherAguix capitaliserait 135 millions d’euros

La biotech française, NH TherAguix, spécialisée dans le développement de nanomédicaments innovants pour le traitement des cancers par radiothérapie, a dévoilé mardi les modalités de sa cotation sur Euronext Growth Paris. Le groupe compte lever 30 millions d’euros, voire 40 millions avec la clause d’extension et l’option de surallocation. Il bénéficie déjà du soutien d’actionnaires historiques (Bpifrance, Financière Arbevel, Supernova Invest), et du Groupe Guerbet, pour près de 10 millions d’euros. Les actions sont offertes du 28 septembre au 11 octobre dans une fourchette de prix de 15,50 à 18,90 euros. En milieu de fourchette, NH TherAguix, capitaliserait 135 millions d’euros. Le prix sera fixé le 12 octobre.
Introduction en Bourse
Budget

Pas d’accord au Sénat américain pour éviter le «shutdown»

Comme prévu, le projet de loi prévoyant le relèvement du plafond de la dette des Etats-Unis et le financement des administrations fédérales pour éviter leur paralysie (shutdown) n’a pas été adopté lundi soir par le Sénat, très divisé, où les républicains ont obtenu suffisamment de voix pour empêcher le vote du texte à 60 sur 100 (procédure normale). Les démocrates, qui disposent d’une majorité étroite dans les deux chambres du Congrès, n’ont plus que deux jours désormais pour éviter un «shutdown», alors que le financement actuel des services fédéraux prend fin jeudi soir. En cas d’échec, l’administration américaine ne pourrait rouvrir certains services vendredi. Les républicains sont surtout en désaccord avec le projet de plan de relance social de 3.500 milliards de dollars du président américain Joe Biden.
Budget
ESG

Taxonomie: Les eurodéputés vers une validation du premier acte délégué

Les eurodéputés de la commission des affaires économiques et monétaires (ECON) et de la commission de l’environnement et de la santé publique (ENVI) du Parlement européen ont rejeté lundi à une large majorité les trois propositions d’objection qui avaient été formulées à l’encontre du premier acte acte délégué sur la taxonomie des investissements verts présenté en avril dernier par la Commission européenne (CE). Le document établit secteur par secteur les critères déterminant les activités contribuant de manière « substantielle » à « l’adaptation » au changement climatique ou à son « atténuation », dans les secteurs de l’énergie de l’industrie et des transports.
ESG

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