Le plan Biden est en passe d’être adopté
Au cœur de l'été, le camp démocrate du Sénat est finalement parvenu à un accord, au prix de larges concessions sur le volet social du plan.
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août 2022
Les anticipations d’inflation des ménages américains reculent
Les ménages américains sont moins pessimistes sur les perspectives d’inflation à moyen terme aux Etats-Unis. Selon la dernière enquête mensuelle de la Réserve fédérale de New York, les anticipations d’inflation des consommateurs dans les trois années à venir sont tombées à 3,2% en juillet contre 3,6% en juin. Il s’agit de la deuxième baisse consécutive. Les attentes pour l’année à venir reculent également à 6,2% contre 6,8%. En attendant, l’inflation pour le mois de juillet aux Etats-Unis sera très suivie par les investisseurs ce mercredi. Le consensus des économistes anticipe 8,7% après 9,1% en juin pour l’inflation totale. L’inflation core, la plus surveillée, pourrait avoir progressé à 6,1%.
La surliquidité monétaire est encore bien présente aux Etats-Unis
Près de 2.200 milliards de dollars sont déposés chaque nuit auprès de la Fed. Les émissions de bons du Trésor ne suffisent pas à éponger ces ressources.
Evergrande va céder ses droits sur un stade en Chine
China Evergrande va céder ses droits d’utilisation d’un stade de football en Chine pour 5,52 milliards de yuans (809 millions d’euros), le promoteur immobilier en difficulté cherchant à utiliser tous les moyens à sa disposition pour réduire sa dette. Il rendra le terrain à son propriétaire, le Bureau municipal de la planification et des ressources naturelles de Guangzhou, a annoncé le conglomérat jeudi soir. Il a précisé qu’il comptabiliserait une perte de 1,255 milliard de yuans à la suite de cette transaction. A fin juin 2021, le passif d’Evergrande était évalué à environ 300 milliards de dollars (294 milliards d’euros).
Ipsen prolonge le délai de validité de son OPA sur Epizyme
Le laboratoire pharmaceutique Ipsen a annoncé vendredi prolonger jusqu’au 11 août 2022 à 23h59 (heure de New York) le délai de validité de son offre publique d’achat (OPA) sur 100% du capital de la société biopharmaceutique américaine Epizyme, spécialisée en oncologie. Toutes les autres modalités et conditions de l’OPA, annoncée fin juin dernier, restent inchangées. L’offre représente un montant de 247 millions de dollars pour 100% du capital d’Epizyme, soit 241 millions d’euros, et l’opération prévoit un complément de prix pouvant atteindre 170 millions de dollars. La réussite de l’OPA est soumise à l’obtention d’au moins 50% du capital d’Epizyme plus une action.
Le solde commercial français s’est encore dégradé en juin
Le déficit commercial français a continué de se creuser en juin, à 13,07 milliards d’euros, en raison de l’alourdissement de la facture énergétique, selon les données publiées vendredi par le bureau des Douanes françaises. Les analystes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur un déficit à 12,56 milliards. À fin mai, le déficit s'élevait à 12,91 milliards d’euros après révision. Sur le premier semestre 2022, les Douanes constatent «une forte dégradation du solde commercial des biens» à -71 milliards d’euros, contre -51 milliards au semestre précédent.
La banque centrale indienne relève à nouveau son taux directeur
Shaktikanta Das, le gouverneur de la Banque de réserve d’Inde, a indiqué vendredi que le comité de politique monétaire avait décidé de relever son taux repo de 50 points de base (pb), à 5,40%. Quatre des six économistes interrogés par le Wall Street Journal tablaient sur un relèvement d’un demi-point de pourcentage, et deux s’attendaient à une hausse de 35 pb. L’institution avait déjà relevé son taux directeur de 50 pb en juin, à 4,90%, après un relèvement de 40 pb à l’issue d’une réunion ad hoc en mai. L’indice des prix à la consommation en Inde est ressorti en juin en progression de 7,01% sur un an, après une hausse de 7,04% en mai. La banque centrale a pour objectif une inflation comprise dans une fourchette de 2% à 6%.
Les tensions entre les Etats-Unis et la Chine menacent le commerce mondial
L’importance des flux commerciaux transitant par le détroit de Taïwan et la dépendance aux exportations taïwanaises de semi-conducteurs rendent une escalade dangereuse.
La production industrielle rebondit en France et en Allemagne
La production industrielle a fait preuve de résilience en juin avec une progression inattendue dans trois des quatre premières économies de la zone euro, seule l’Italie affichant un repli. Elle a progressé de 0,4% en Allemagne, en rythme mensuel, de 1,4% en France et de 1,1% en Espagne, alors que le consensus des économistes anticipait des baisses. En Italie, la production a décliné sur le mois de 2,1% en raison d’un repli dans l’automobile. Les analystes d’Oxford Economics prédisent une croissance de 0,2% pour la production sur l’ensemble de la zone euro en juin (+0,3% sur le deuxième trimestre). «Mais (...) nous nous attendons à ce que l’industrie de la zone euro glisse en récession au début de l’an prochain», préviennent ces derniers.
Porsche cherche des investisseurs stratégiques pour sa mise en Bourse
La filiale du groupe Volkswagen vise en particulier les pays du Golfe qui ont tiré parti de la flambée du cours des hydrocarbures.
Actions et obligations font le grand écart face au risque de récession
Après leur net rebond, les actifs risqués ne semblent plus intégrer un scénario noir pour l’économie, contrairement aux marchés de taux.
L’emploi américain conforte les paris à la hausse sur les taux
La vigueur du marché du travail ne se dément pas. La probabilité d'un nouveau tour de vis de 75 points de base de la Fed en septembre se renforce.
Meta anime le marché obligataire américain
Le géant des réseaux sociaux a conclu sa première émission obligataire avec succès dans un marché primaire en dollar inhabituellement actif pour la période.
Les prix de l’alimentation mondiale baissent en juillet
Publié vendredi, l’indice des prix alimentaires calculé par l’Organisation des Nations unies pour l’alimentation et l’agriculture (FAO) est tombé à 140,9 points en juillet, contre 154,3 points en juin. L’indice reste supérieur de 13,1 % à son niveau d’il y a douze mois. La FAO ne déclare cependant pas victoire car les perspectives économiques compliquées, la volatilité des devises et les prix élevés des engrais continuent d'éroder la sécurité alimentaire mondiale. Les indices des prix de l’huile végétale, du sucre, des produits laitiers, de la viande et des céréales ont tous baissé d’un mois sur l’autre en juillet, le blé ayant chuté de 14,5 % et le maïs de 10,7 %.
Les manœuvres politiques fragiliseront davantage la note de crédit de l’Italie
Le parti centriste Azione a annoncé dimanche qu’il allait quitter l’alliance nouée quelques jours plus tôt avec le Parti démocrate.
Les exportations chinoises restent soutenues en juillet
En hausse de 18% sur un an, les exportations chinoises ont augmenté de façon inattendue en juillet malgré une médiocre demande mondiale, mais les importations sont restées faibles (+2,3% après +1% en juin) en raison de la frilosité des consommateurs et des restrictions anti-Covid, selon les statistique publiées dimanche par les Douanes. La hausse des exportations en juillet est largement supérieure à celle de 14,6% prévue en moyenne par le consensus des économistes et à l’augmentation de 17,9% constatée en juin. Le mois dernier, l’excédent commercial du pays a atteint 101,3 milliards de dollars (99,3 milliards d’euros), contre 97,9 milliards de dollars en juin.
Le marché de l’emploi reste vigoureux aux Etats-Unis
Le marché du travail aux Etats-Unis a retrouvé ses niveaux d’avant la crise sanitaire, le rythme des créations d’emplois ayant accéléré et le taux de chômage étant tombé à 3,5% en juillet. La vigueur de l’emploi outre-Atlantique, dans un contexte de forte inflation, conforte l’hypothèse d’une nouvelle hausse marquée des taux de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
Glencore fait sauter les compteurs de vitesse sur les marchés de matières premières
Avec la volatilité des prix, le courtier a décidé de s'affranchir de ses limites de risque au printemps. Un pari osé, mais récompensé par des profits records.
Les pays émergents sont confrontés à des sorties de capitaux records
Les sorties de capitaux des pays émergents ont atteint 9,8 milliards de dollars (9,6 milliards d’euros) en juillet, cinquième mois consécutif de décollecte, selon des données de l’Institute of International Finance. Les sorties se sont concentrées sur la dette émergente et la Chine, qui totalise 6 milliards de dollars de flux négatifs. La force du dollar, soutenu par la Fed, explique la dynamique récente des mouvements de capitaux. Les flux sur les prochains mois seront davantage liés aux niveaux d’inflation dans les pays émergents et aux perspectives de l'économie chinoise. L’appétit du marché pour les nouvelles émissions de dette sera aussi déterminant - à l’exception des exportateurs de pétrole, les émissions nettes demeurent négatives ces derniers mois.
Le durcissement des conditions monétaires se poursuit en juillet
Les principales banques centrales des marchés développés et émergents ont relevé leurs taux d’intérêt de près de 1.200 points de base (pb) en cumul en juillet, selon des données de Reuters. Les banques centrales supervisant cinq des dix devises les plus échangées ont totalisé 325 pb de hausses de taux, sous les 350 pb de resserrement réalisées en juin. Le léger ralentissement de rythme pourrait indiquer que le pic d’agressivité des banques centrales développées est dépassé. Du côté des émergents, neuf banques centrales sur les 18 suivies par Reuters ont relevé leurs taux de 850 pb, portant le total de hausses sur l’année à 5.265 pb -près du double des 2.745 pb sur l’ensemble de 2021. L’inflation forte reste le principal problème auquel sont confrontés les pays émergents.
La Banque d’Angleterre se prépare à la stagflation
L’institution a relevé de 50 points de base son taux directeur face à une inflation qu’elle anticipe à 13% et malgré la récession qui se profile.
Un stock de cuivre d’un demi-milliard de dollars disparaît en Chine
Plus d’une douzaine d’entreprises d’Etat chinoises se sont réunies cette semaine à Qinhuangdao, dans le nord de la province du Hebei, après avoir pris connaissance de la disparition de 200.000 tonnes de cuivre stockées sur place. Les entreprises détiennent une créance sur 300.000 tonnes de minerai d’une valeur de 740 millions de dollars (723 millions d’euros), Leurs pertes s'élève donc à environ 490 millions de dollars. Le négociant Huludao Risun Trading Co serait au centre de cet incident, selon Bloomberg.
France Stratégie alerte sur le coût du choc démographique
Avec la pyramide des âges attendue en 2040, les comptes sociaux 2019 recalculés auraient connu une dégradation de 120 milliards d'euros. Une bonne raison de réformer.
Le gouvernement italien approuve un décret réformant la justice
Le gouvernement sortant de Mario Draghi a approuvé jeudi un décret destiné à réformer l’appareil judiciaire italien et améliorer son efficacité, conformément aux exigences posées par l’Union européenne pour débloquer les fonds de relance à destination de l’Italie. La Commission européenne demande à l’Italie de réduire de 25% en cinq ans la durée des procédures au pénal et de 40% celle des procédures civiles. La réforme, qui doit être adoptée d’ici à fin 2022, propose notamment de plafonner la durée des procès en appel et en cassation. Ses adversaires estiment qu’elle permettra à des milliers de délinquants d'échapper à la justice. Le décret va être présenté à des commissions parlementaires qui pourront y apporter des amendements.
La banque centrale tchèque fait une pause
Pour son baptême du feu, Ales Michl, le nouveau gouverneur de la banque centrale tchèque, a mis en pause le resserrement monétaire commencé il y a près d’un an. L’institution a ainsi maintenu à 7% son principal taux directeur jeudi, comme attendu par les économistes. Le nouveau conseil, refondu à l’occasion de la désignation du nouveau gouverneur, a estimé que les taux avaient atteint un sommet après une série de neuf hausses pour un total de 625 points de base. Ales Michl avait été le seul membre à voter systématiquement contre ces relèvements. Toutefois, la banque centrale a laissé la porte ouverte à de nouveaux resserrements monétaires si les risques inflationnistes augmentaient dans les mois à venir. La lutte contre l’inflation reste une priorité. Elle devrait atteindre un niveau de 20% dans le pays, contre 17% actuellement.
L'OPA de KKR sur Albioma sera rouverte du 8 août au 9 septembre
Le producteur d'énergie renouvelable Albioma a annoncé jeudi que l’offre publique d’achat (OPA) de KKR serait rouverte du 8 août au 9 septembre au prix de 50 euros par action. Le groupe avait annoncé lundi que le fonds américain détenait 83,44% de son capital et de ses droits de vote à l’issue de la première période d’offre. KKR veut obtenir au moins 90% du capital afin de mettre en œuvre la procédure de retrait obligatoire de la cote. Albioma a en outre annoncé jeudi la nomination de trois représentants du nouvel actionnaire au sein de son conseil d’administration, qui remplaceront Frank Lacroix, Jean-Carlos Angulo et Bpifrance.
Le marché du gaz européen reste sous pression
L’annonce d’une réouverture du terminal de GNL de Freeport au Texas a été un soulagement de courte durée.
Les taux hypothécaires à 30 ans baissent aux Etats-Unis
Le taux moyen des prêts hypothécaires à 30 ans est tombé à 4,99 % au cours de la semaine du 4 août aux Etats-Unis, selon le groupe de refinancement hypothécaire Freddie Mac. Il s’agit du taux le plus bas depuis la première semaine d’avril, où il atteignait 4,72%. Freddie Mac remarque que les pressions inflationnistes et le ralentissement de la croissance ont contribué à la volatilité de ces taux, qui ont atteint un pic de 5,81% dans la semaine du 23 juin avant de diminuer.
Les inscriptions au chômage ont progressé outre-Atlantique
Les inscriptions au chômage ont augmenté aux Etats-Unis lors de la semaine au 30 juillet à 260.000 contre 254.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 259.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 23 juillet ont été révisées en baisse par rapport à une estimation initiale de 256.000. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit ainsi à 254.750 contre 248.750 (révisé) la semaine précédente.
Le budget rectificatif français est définitivement adopté
Le Parlement français a adopté définitivement jeudi le projet de loi de finances rectificative (PLFR) pour 2022, qui complète et finance celui sur le pouvoir d’achat adopté mercredi et acte notamment la suppression de la redevance audiovisuelle, le prolongement du ‘bouclier tarifaire’ sur l'énergie et la hausse de la ristourne sur les carburants. L’Assemblée nationale a adopté le texte en milieu d’après-midi par 292 voix contre 120. Le Rassemblement national s’est abstenu et la coalition de gauche Nupes a voté contre. Le Sénat a par la suite approuvé le texte par 233 voix pour et 97 contre. Les deux chambres ont adopté le texte de compromis établi mercredi soir par une commission mixte paritaire (CMP) rassemblant des députés et des sénateurs.