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28/11/2011
Fonds

le fonds CIC aidera l'Europe de façon indirecte

Jesse Wang, le vice-président exécutif du fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC), a indiqué dans un entretien accordé à Bloomberg cité par L’Agefi que CIC pourra participer au soutien du Vieux Continent. L’aide du fonds ne pourra cependant être qu’"indirecte», sous forme d’investissements répondant à ses exigences d’engagement à long terme tout en assurant une certaine maîtrise des risques. Jesse Wang souligne que le fonds ignorera le plus souvent le chemin suivi par Pékin du fait d’"objectifs opérationnels et de capacités de prise de risque» divergents.
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28/11/2011
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Nordea lance un fonds marchés émergents avec Hexam

Nordea a annoncé le 25 novembre avoir conclu un partenariat exclusif avec Hexam Capital Partners LLP, pour la gestion d’un nouveau fonds d’actions dédié aux marchés émergents, Nordea 1 – Global Emerging Market Equity Fund (*). Dirigée par Bryan Collings, fondateur de la société et spécialiste des marchés émergents, l’équipe d’investissement d’Hexam suit un processus d’investissement reposant sur le modèle GLCMV (Growth, Liquidity, Currency, Management and Valuation). Le gestionnaire utilise extensivement ce modèle pour découvrir les potentiels de bénéfices, qui ne sont pas encore reconnus ou qui sont sous-évalués par le marché. Grâce à la combinaison des approches top-down et bottom-up, le gestionnaire est en mesure d’identifier avant le consensus les titres ou les pays susceptibles de bénéficier de fortes révisions à la hausse. « Au départ, notre univers comptait plus de 350 gérants en actions émergentes. Au cours de notre recherche, nous avons constaté que moins de 20% des gérants référencés par Morningstar avaient réussi à générer de l’alpha sur une période de trois ans », explique Jauri Häkkä, directeur de l’équipe Fund & Manager Selection de Nordea. « Trouver une équipe de gestion solide et expérimentée, disposant d’un historique de performances convaincant et d’une proposition de création d’alpha crédible, sans problème de capacité majeure, est un véritable défi dans cette catégorie ». Ce partenariat correspond à l’extension d’une coopération déjà entamée avec Hexam dans la région nordique. Conformément aux dispositions de cet accord, Nordea dispose désormais de l’exclusivité des services de conseil en investissements d’Hexamdans toute l’Europe. (*) Code isin : LU0634510456
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28/11/2011

Le renforcement des fonds propres des banques arrive au mauvais moment

Le principe d’un renforcement des fonds propres des grandes banques européennes est juste, «mais il aurait fallu le faire plus tôt, lorsque les conditions étaient propices, au lieu de réagir quand les problèmes sont déjà là», estime dans un entretien aux Echos Friedrich von Metzler, le patron de la banque privée Metzler. «Je vois d’autres priorités pour les banques: définir une stratégie assise sur un modèle pérenne et mettre en place un management des risques se plaçant au-dessus du système qu’il est censé surveiller. Chez nous comme chez certaines grandes banques, le directeur du risque est déconnecté des fonctions de «front office» et occupe un poste de direction indépendant», affirme Friedrich von Metzler qui indique par ailleurs que «l’année se déroule bien», la banque privée et la gestion d’actifs notamment affichant des résultats satisfaisants.
28/11/2011

Un ancien de PwC à la tête de Barclays Wealth en Espagne

Recruté cet été, Miguel Morán a été nommé président de Barclays Wealth Management pour l’Espagne (3 milliards d’euros d’encours) en remplacement de Carlos Pérez Parada, qui a quitté l’entreprise fin octobre. Le nouveau président venait de PricewaterhouseCoopers. Il a été auparavant CIO de DWS Investments et de N mas 1 en Espagne.
28/11/2011

Henderson Property recrute un gérant pour l'Espagne

Dans le cadre du développement de ses activités de gestion sur le marché espagnol, Henderson Property, filiale de Henderson Global Investors, a recruté Javier Cuéllar (ex Unibail-Rodamco) comme gérant de portefeuilles, indique Funds People.En Espagne, les fonds immobiliers de Henderson possèdent cinq grands centres commerciaux, trois centres moyens et une plate-forme logistique.
28/11/2011
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Ignis AM va enregistrer un fonds long/short en Espagne

Le britannique Ignis Asset Management a l’intention de faire enregistrer dans les prochaines semaines par la CNMV son Ignis Absolute Return Government Bond Fund, un fonds long/short de performance absolue investissant en obligations d’Etat les plus liquides et les mieux notées, rapporte Funds People. Ce produit (lire Newsmanagers du 2 mars) vise une volatilité comprise entre 3 et 6 %.
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28/11/2011

Safra rachète la part de Rabobank dans Sarasin

Le néelerlandais Rabobank a annoncé vendredi soir qu’il vend à la banque privée brésilienne Safra pour 1,04 milliard de francs suisses sa participation de 46,07 % et de 68,63 % des droits de vote dans le bâlois Banque Sarasin. La cession s’effectue sur la base de 7,20 francs par action A et de 36 francs par action B.Sur la base de l’encours affiché par Sarasin à fin juin (101,6 milliards de francs, 1.600 salariés), Safra, dont l’encours est de 109 milliards de dollars, paie arithmétiquement 2,25 % de l’encours correspondant à la participation acquise, mais obtient aussi la majorité. Si l’on se fonde sur les droits de vote, Safra ne paie que 1,49 %.Le conseil d’administration et le comité exécutif de Sarasin se sont félicités de cette transaction. Sarasin était convoité par Julius Baer et Raiffeisen.
28/11/2011

"Nous n’avons pas besoin de réduire significativement nos coûts"

Malgré un environnement devenu très difficile, Schroders ne compte pas réduire ses coûts, mais les maîtriser, affirme Massimo Tosato, vice-président exécutif de la société de gestion britannique, qui gérait au 30 septembre 182,2 milliards de livres. Et même, le dirigeant n’exclut pas de renforcer "certains domaines clés". Parmi les classes d’actifs qui pourraient être développées figurent les infrastructures. Et en termes de zones géographiques, Schroders aimerait s’implanter en Inde, en Turquie et en Russie.
28/11/2011

Duncan Goodwin prend la suite de Chris Butler chez Martin Currie

Duncan Goodwin, qui a rejoint Martin Currie en 2006 en provenance de Merrill Lynch, va devenir le gérant principal du fonds long-only Martin Currie GF – Global Resources Fund et du fonds long/short Martin Currie Global Resources Absolute Alpha Fund dont il est le co-gérant sous la responsabilité de Chris Butler, lequel prend sa retraite à la fin de cette année.Pour l’OPCVM Global Resources, Duncan Goodwin, qui restera seul aux commandes du fonds de performance absolue, sera assisté de Ruairidh Stewart, arrivé chez Martin Currie en 2007.
28/11/2011

Real estate FOFs: management fees under pressure

The second study by INREV, the European association of investors in private real estate vehicles (INREV Fund of Funds Fees Study 2011), has found that subscribers are putting increased pressure on managers to lower management commissions, but also reduce performance commissions. The two varieties of fees are under pressure, says Lonneke Löwik, director of research and market information at the association.The level of fees varies depending on the style and size of the fund. On average, management commissions based on net asset value come out at 0.37%, but run as high as 0.86% for closed-end funds. Funds with assets from EUR500m to EUR1bn charge an average of 0.34%, while funds with assets of under EUR500m charge an average commission of 0.43%, due to the effect of economies of scale.About 60% of the 51 funds of funds surveyed say that they pay performance commissions, largely for the riskiest funds. This situation appears to suit them, as these funds also bring returns. However, there is a rising tendency to prefer that performance be measured on the basis of returns obtained rather than capital gains.
28/11/2011

La Suède veut renforcer ses banques

Stockholm envisage de faire davantage que Bâle 3. Le gouvernement suédois a proposé de porter le ratio de fonds propres core tier one des établissements bancaires du pays à un minimum de 10% des actifs pondérés du risque en 2013 et de 12% en 2015. Ces exigences sont basées sur des évaluations conduites par la Riksbank et l’Autorité des marchés financiers.
28/11/2011

Rectificatif

Les banques qui empruntent à la facilité marginale de prêt de la BCE doivent bien poster du collatéral, nous signale l’AFTB, contrairement à ce que nous indiquions dans notre édition du 23 novembre.
28/11/2011

Altarea Cogedim lève 600 millions d’euros

La société a clôturé la levée de fonds pour son véhicule d’investissement en immobilier d’entreprise. Après un premier closing de 350 millions annoncé en mars dernier, AltaFund dispose aujourd’hui d’un total de 600 millions d’euros d’engagements et affichera à terme une capacité d’investissement supérieure à 1,2 milliard d’euros, après recours à l’effet de levier.
28/11/2011

L’assurance vie se redresse légèrement en octobre

Selon les chiffres de la Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA), la collecte nette en assurance vie a atteint -1,4 milliard d’euros en octobre, contre -1,8 milliard en septembre. Depuis le début de l’année, la collecte nette s'établit à 17,7 milliards d’euros, en repli de 63% par rapport à la période comparable de 2010.
28/11/2011

Safra inflige un camouflet à Julius Baer en remportant Sarasin

Rabobank a décidé de vendre sa participation de contrôle dans Banque Sarasin à la banque privée Safra pour 1,04 milliard de francs suisses (977 millions d’euros), contrecarrant ainsi une approche de la banque Julius Baer. Rabobank a indiqué vendredi que Safra Group paiera en numéraire 7,20 francs suisses par action A et 36,00 francs par action B. L’opération valorise Sarasin à un total de 2,26 milliards de francs suisses. La banque néerlandaise détient 46% du capital de Sarasin et 68% des droits de vote. La presse alémanique suisse avait rapporté en octobre que Julius Baer et Raiffeisen étaient intéressées par une reprise de la participation de Rabobank dans Sarasin, une banque fondée en 1841 qui emploie aujourd’hui près de 1.700 personnes et gère une centaine de milliards de francs suisses d’actifs. Elle est très implantée en Europe, au Moyen-Orient et en Asie, tandis que Safra a une forte présence en Europe et aux Amériques.
28/11/2011

La Belgique sort de l'impasse budgétaire

Les négociateurs ont dévoilé samedi un compromis qui ouvre la voie à la formation d’un nouveau gouvernement de plein exercice. L’accord est intervenu au lendemain de l’annonce par S&P de la dégradation de la note souveraine. Bruxelles lance aujourd’hui une émission obligataire.
28/11/2011

La crise au menu européen

L’Eurogroupe et l’Ecofin discuteront demain et mercredi du nouveau système coordonné de garanties sur les dettes bancaires et de l’aide à la Grèce.
28/11/2011

ICAP se prépare au retour de la drachme

Citant des responsables anonymes au sein même d’ICAP, le quotidien assure que le principal courtier interbancaire au monde mène des tests «par précaution» sur son système de trading électronique afin de se préparer à une sortie de la devise grecque de l’euro. Les tests passent par le trading de la drachme contre dollar et euro.

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