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Asset Management
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28/11/2011

Un ancien de PwC à la tête de Barclays Wealth en Espagne

Recruté cet été, Miguel Morán a été nommé président de Barclays Wealth Management pour l’Espagne (3 milliards d’euros d’encours) en remplacement de Carlos Pérez Parada, qui a quitté l’entreprise fin octobre. Le nouveau président venait de PricewaterhouseCoopers. Il a été auparavant CIO de DWS Investments et de N mas 1 en Espagne.
28/11/2011

Henderson Property recrute un gérant pour l'Espagne

Dans le cadre du développement de ses activités de gestion sur le marché espagnol, Henderson Property, filiale de Henderson Global Investors, a recruté Javier Cuéllar (ex Unibail-Rodamco) comme gérant de portefeuilles, indique Funds People.En Espagne, les fonds immobiliers de Henderson possèdent cinq grands centres commerciaux, trois centres moyens et une plate-forme logistique.
28/11/2011
Fonds

Ignis AM va enregistrer un fonds long/short en Espagne

Le britannique Ignis Asset Management a l’intention de faire enregistrer dans les prochaines semaines par la CNMV son Ignis Absolute Return Government Bond Fund, un fonds long/short de performance absolue investissant en obligations d’Etat les plus liquides et les mieux notées, rapporte Funds People. Ce produit (lire Newsmanagers du 2 mars) vise une volatilité comprise entre 3 et 6 %.
Fonds
28/11/2011
Fonds

HSBC distribue en Allemagne son fonds d'obligations en yuans

Le britannique HSBC Global Asset Management a obtenu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne pour le compartiment RMB Fixed Income* de sa sicav luxembourgeoise HSBC GIF. Il s’agit d’un fonds investissant en obligations libellées en yuans et cotées à Hong-Kong qui est censé offrir aux souscripteurs la possibilité de profiter d’une appréciation du yuan contre dollar américain (lire Newsmanagers des 31 octobre et 24 novembre). Codes Isin : Parts A : LU0692309627 (AC) ; LU0692309460 (AD)Parts I : LU0692310807 (IC) ; LU0692310633 (ID)
Fonds
28/11/2011
Fonds

Fidelity lance un compartiment émergents dans sa gamme FAST

Le Sud-Africain Nick Price, responsable des marchés émergents depuis 2009 et gérant de portefeuilles émergents depuis 2005, gère le cinquième produit de la gamme Fidelity Active Strategy (FAST), l’Emerging Markets. Il s’agit d’un fonds long/short investissant en actions de pays asiatiques, latino-américains, d’Europe centrale et orientale et africains. Ce fonds lancé le 31 octobre est distribuable en Allemagne immédiatement.Caractéristiques :Dénomination : FAST Emerging Markets Fund A Acc (EUR) Hedged Code Isin : LU0688698975Dénomination : FAST Emerging Markets Fund A Acc (USDCode Isin : LU0650957938Droit d’entrée : 5,25 %Commission de gestion : 1,50 %Pénalité de sortie : 1 %Souscription minimale initiale : 50.000 dollars, ensuite 5.000 dollars
Fonds
28/11/2011
Fonds

AXA IM commercialise son WF Optimal Absolute en Allemagne

La gamme Optimal d’Axa IM en Allemagne s’enrichit désormais du fonds luxembourgeois AXA WF Optimal Absolute lancé le 11 juillet 2011. Il s’agit d’un produit de performance absolue long/short (lire Newsmanagers du 4 octobre) qui complète le Optimal Income et le WF Optimal Income, des produits dont l’encours fin juillet dépassait le milliard d’euros.
Fonds
28/11/2011

Duncan Goodwin prend la suite de Chris Butler chez Martin Currie

Duncan Goodwin, qui a rejoint Martin Currie en 2006 en provenance de Merrill Lynch, va devenir le gérant principal du fonds long-only Martin Currie GF – Global Resources Fund et du fonds long/short Martin Currie Global Resources Absolute Alpha Fund dont il est le co-gérant sous la responsabilité de Chris Butler, lequel prend sa retraite à la fin de cette année.Pour l’OPCVM Global Resources, Duncan Goodwin, qui restera seul aux commandes du fonds de performance absolue, sera assisté de Ruairidh Stewart, arrivé chez Martin Currie en 2007.
28/11/2011
Fonds

Nordea lance un fonds marchés émergents avec Hexam

Nordea a annoncé le 25 novembre avoir conclu un partenariat exclusif avec Hexam Capital Partners LLP, pour la gestion d’un nouveau fonds d’actions dédié aux marchés émergents, Nordea 1 – Global Emerging Market Equity Fund (*). Dirigée par Bryan Collings, fondateur de la société et spécialiste des marchés émergents, l’équipe d’investissement d’Hexam suit un processus d’investissement reposant sur le modèle GLCMV (Growth, Liquidity, Currency, Management and Valuation). Le gestionnaire utilise extensivement ce modèle pour découvrir les potentiels de bénéfices, qui ne sont pas encore reconnus ou qui sont sous-évalués par le marché. Grâce à la combinaison des approches top-down et bottom-up, le gestionnaire est en mesure d’identifier avant le consensus les titres ou les pays susceptibles de bénéficier de fortes révisions à la hausse. « Au départ, notre univers comptait plus de 350 gérants en actions émergentes. Au cours de notre recherche, nous avons constaté que moins de 20% des gérants référencés par Morningstar avaient réussi à générer de l’alpha sur une période de trois ans », explique Jauri Häkkä, directeur de l’équipe Fund & Manager Selection de Nordea. « Trouver une équipe de gestion solide et expérimentée, disposant d’un historique de performances convaincant et d’une proposition de création d’alpha crédible, sans problème de capacité majeure, est un véritable défi dans cette catégorie ». Ce partenariat correspond à l’extension d’une coopération déjà entamée avec Hexam dans la région nordique. Conformément aux dispositions de cet accord, Nordea dispose désormais de l’exclusivité des services de conseil en investissements d’Hexamdans toute l’Europe. (*) Code isin : LU0634510456
Fonds
28/11/2011

Le renforcement des fonds propres des banques arrive au mauvais moment

Le principe d’un renforcement des fonds propres des grandes banques européennes est juste, «mais il aurait fallu le faire plus tôt, lorsque les conditions étaient propices, au lieu de réagir quand les problèmes sont déjà là», estime dans un entretien aux Echos Friedrich von Metzler, le patron de la banque privée Metzler. «Je vois d’autres priorités pour les banques: définir une stratégie assise sur un modèle pérenne et mettre en place un management des risques se plaçant au-dessus du système qu’il est censé surveiller. Chez nous comme chez certaines grandes banques, le directeur du risque est déconnecté des fonctions de «front office» et occupe un poste de direction indépendant», affirme Friedrich von Metzler qui indique par ailleurs que «l’année se déroule bien», la banque privée et la gestion d’actifs notamment affichant des résultats satisfaisants.
28/11/2011

J.P. Morgan AM va lancer un fonds en renminbi

J.P. Morgan Asset Management a obtenu l’autorisation du gouvernement de la ville de Pékin pour créer un fonds en renminbi (ou yuans) de 1 milliard de dollars dans le cadre du programme Qualified Foreign Limited Partner, selon les informations du Wall Street Journal qui cite des personnes proches du dossier. Appelé JPM China Private Equity Fund, le fonds sera géré en partenariat avec Pékin.
28/11/2011

Credit Suisse vend 5 % d'ICBC Credit Suisse à ICBC

Récemment, Cosco a vendu à ICBC sa participation de 20 % dans ICBC Credit Suisse. A présent, Credit Suisse transfère 5 % de la société de gestion de fonds à la banque, qui détient désormais 80 % du capital. L’entité suisse conserve une participation de 20 %, rapporte Z-Ben Advisors. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.
28/11/2011
Fonds

le fonds CIC aidera l'Europe de façon indirecte

Jesse Wang, le vice-président exécutif du fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC), a indiqué dans un entretien accordé à Bloomberg cité par L’Agefi que CIC pourra participer au soutien du Vieux Continent. L’aide du fonds ne pourra cependant être qu’"indirecte», sous forme d’investissements répondant à ses exigences d’engagement à long terme tout en assurant une certaine maîtrise des risques. Jesse Wang souligne que le fonds ignorera le plus souvent le chemin suivi par Pékin du fait d’"objectifs opérationnels et de capacités de prise de risque» divergents.
Fonds
28/11/2011
Gestion d'actifs

La Fondation de prévoyance de Skyguide se prépare à effectuer une étude ALM

La Fondation de Prévoyance de Skyguide en Suisse (1 milliard de francs suisses d’actifs) se prépare à lancer une étude ALM avec le soutien du consultant Coninco d’ici la fin de l’année, jusqu’au début 2012. Une revue d’ensemble des gérants d’actifs (30 à 40 sociétés de gestion actuellement) devrait être effectuée à la suite de cette étude ALM, sachant que l’allocation d’actifs stratégique actuelle se compose de 10% de cash, 12.5% d’obligations (y compris les participations en microfinance), 25% d’actions, 20% de fonds de hedge funds, 25% d’immobilier (en direct et via des participations) et 2.5% de prêts.
Gestion d'actifs
28/11/2011

Real estate FOFs: management fees under pressure

The second study by INREV, the European association of investors in private real estate vehicles (INREV Fund of Funds Fees Study 2011), has found that subscribers are putting increased pressure on managers to lower management commissions, but also reduce performance commissions. The two varieties of fees are under pressure, says Lonneke Löwik, director of research and market information at the association.The level of fees varies depending on the style and size of the fund. On average, management commissions based on net asset value come out at 0.37%, but run as high as 0.86% for closed-end funds. Funds with assets from EUR500m to EUR1bn charge an average of 0.34%, while funds with assets of under EUR500m charge an average commission of 0.43%, due to the effect of economies of scale.About 60% of the 51 funds of funds surveyed say that they pay performance commissions, largely for the riskiest funds. This situation appears to suit them, as these funds also bring returns. However, there is a rising tendency to prefer that performance be measured on the basis of returns obtained rather than capital gains.
28/11/2011
Gestion d'actifs

Le Groupe Prévoir s'est récemment renforcé sur les obligations d'Etat indéxées à l'inflation

Dans un article publié dans Option Finance, Armin Zinser, gérant du portefeuille d’actifs du Groupe Prévoir s’est exprimé sur le sujet des dettes souveraines: Sur les 40% de dettes publiques que nous possédons actuellement, plus de 90% sont des titres français. Nous avons aussi réinvesti très récemment dans les OATi, obligations émises par l’Etat français et indexées sur l’inflation. Les accords politiques conclus ces dernières semaines pour mettre en place le FESF (Fonds européens de stabilité financière) deviendront caducs, si les taux d’intérêt français s’envolent à cause de sa dégradation.
Gestion d'actifs
28/11/2011

Fidelity launches an EM sub-fund in its FAST range

The South African Nick Price, head of emerging markets since 2009 and an emerging markets portfolio manager since 2005, is the manager of the fifth product of the Fidelity Active Strategy (FAST) range, entitled Emerging Markets. It is a long/short fund which invests in equities from Asian, Latin American, Central and Eastern European and African countries. The fund, launched on 31 October, is available for sale in Germany immediately.CharacteristicsName: FAST Emerging Markets Fund A Acc (EUR) Hedged ISIN code: LU0688698975Name: FAST Emerging Markets Fund A Acc (USDISIN code: LU0650957938Front-end fee: 5%Management commission: 1.50%Withdrawal penalty: 1%Minimal initial subscription: USD50,000, USD5,000 thereafter
28/11/2011

HSBC releases Chinese yuan bond fund in Germany

The British asset management firm HSBC Global Asset Management has received a sales license for Germany from BaFin for the RMB Fixed Income sub-fund of its Luxembourg Sicav HSBC GIF. The fund invests in bonds denominated in Chinese yuan, listed in Hong Kong, which aims to offer subscribers a way to benefit from appreciations in the yuan against the US dollar (see Newsmanagers of 31 October and 24 November).
28/11/2011

AXA IM releases WF Optimal Absolute fund in Germany

The Optimal range from Axa IM in Germany has gained the addition of the Luxembourg-registered fund AXA WF Optimal Absolute, launched on 11 July 2011. It is an absolute return, long/short product (see Newsmanagers of 4 October), which comes as an addition to the Optimal Income and WF Optimal Income, both of which products had assets of over EUR1bn as of the end of July.
28/11/2011

Hedge fund chief favours tax on financial transactions

David Harding, the founder of Winton Capital, one of the largest hedge funds in London, with USD26bn in assets, has announced that he is in favour of a European tax on financial transactions, the Financial Times reports. “I would be in favour of a low tax on financial transactions, if a part of it went to finance more supra-national regulation of the markets,” he said.
28/11/2011

Madoff: Sonja Kohn's assets frozen in London

The founder and former chairwoman of the supervisory board at Bank Medici (Vienna), Sonja Kohn, had her assets frozen on Friday by a London court. The court accuses Kohn of supplying the pyramid scheme orchestrated by Bernard Madoff, and of making illicit gains of at least USD56m in disguised commissions, Die Presse reports.The judge also ruled that Kohn and her businesses may not be sued in the United Kingdom, and that the legal actions must take place in Austria and the United States.
28/11/2011

“We don't need to reduce our costs significantly”

Despite an environment that has become highly difficult, Schroders has no plans to reduce its costs, but is instead planning to contain them, says Massimo Tosato, executive vice president of the UK asset management firm, which as of 30 September had GBP182.2bn in assets under management. And the head does not even rule out strengthening personnel in “certain key areas.” Among the asset classes that may be scaled up is infrastructure. In terms of geographical regions, Schroders would like to move into India, Turkey and Russia.
28/11/2011

Jean-Baptiste de Franssu launches Incipit

The former CEO of Invesco Europe, and president of EFAMA until the end of June, Jean-Baptiste de Franssu, is the CEO of the new Belgian firm Incipit, based in Brussels, Funds People reports. The firm specialists in advising on mergers and acquisitions and management strategy for third parties. Ignites Europe reports that de Franssu is already at work on several dossiers, but did not have any comment about the identities of clients.
28/11/2011

Henderson Property recruits a portfolio manager for Spain

As a part of a drive to develop its asset management activities on the Spanish market, Henderson Property, an affiliate of Henderson Global Investors, has recruited Javier Cuéllar (formerly of Unibail-Rodamco) as a portfolio manager, Funds People reports.In Spain, Henderson’s real estate funds own five major shopping centres, three mid-sized shopping centres, and a logistical platform.
28/11/2011

Sustainable investment assets up

As of the end of 2010, assets in funds, mandates and other sustainable financial products in the German-speaking countries (Germany, Austria, Switzerland) totalled EUR51.9bn, or EUR14bn more than one year earlier. With the addition of deposits at specialist banks and closed-end funds, the total comes to EUR94.5bn, according to the fifth annual report from the Sustainable Investment Forum (FNG), which includes about 160 member firms in the three countries.In Germany and Switzerland, assets in funds, manadates and other financial products have increased 23%, while they have increased by only 17% in Austria. Switzerland was the largest contributor, with EUR33.6bn, followed by Germany, with EUR15.9bn, and Austria, with EUR2.4bn.For funds, mandates and other financial products, institutional investors represent 77% of the total in Germany, and 74% in Austria. Retail investors dominate in Switzerland, with 57% of the total.
28/11/2011

BlackRock creates a range of high dividend funds

Like several other major asset management firms, BlackRock is now offering a complete range of sub-funds which will invest selectively in companies that consistently pay high dividends, within its Luxembourg Sicav BGF.The BGF European Equity Income Fund (LU0562822386), created on 3 December 2010, still has only EUR3.3bn in assets (as of the end of October). It aims for returns at least 10% higher than those of the MSCI Europe index. The range also includes the BGF Emerging Markets Equity Income (LU0651946864, USD3.1bn), the BGF World Resources Equity Income (LU0612318385, USD2.9bn) , and more mature products such as the BGF Asia Pacific Equity Income (LU0414403419, USD485.9m). In addition, there are mandates totalling about USD1bn. In the United States, funds like these already have considerable assets.“It is certain that the current environment is not optimal for risk-taking, but on the other hand, share prices have already integrated a modest recession in Europe. Meanwhile, equities are not expensive currently, and returns in dividends are coming out at about 6%, which is better than the returns on bank savings,” says Richard Urwin, head of asset allocation at BlackRock, at a presentation in Paris. Nigel Bolton, CEO European equities, points out that currently, subscribers need to pay more attention to returns from equities than to their valuations. Interest rates are going to remain near all-time lows for a long time, and the sovereign debt crisis in the euro zone has reduced the attractiveness of government bonds.Bolton favours solid tech stocks, niche companies in oil services as well as major oil companies, businesses with a convincing business model which generate significant cash flows, such as Ryanair, and large caps in the agro-business sector.
28/11/2011

Chinese sovereign fund eyes European infrastructure

The largest Chinese sovereign fund, China Investment Corporation, is planning to invest in infrastructure in developed countries, especially the United Kingdom. The USD410bn Chinese fund is “hoping to team up with fund managers, or to participate in a public-private partnership in the UK infrastructure sector, as an equity investor,” says Lou Jiwei, in an opinion piece in the Financial Times on Monday. “Currently, infrastructure in Europe and the United States badly need more investment,” he adds.
28/11/2011

PwC veteran heads Barclays Wealth in Spain

Miguel Morán, recruited this summer, has been appointed as president of Barclays Wealth Management for Spain (EUR3bn in assets), replacing Carlos Pérez Parada, who left the business at the end of October. The new president comes from PricewaterhouseCoopers. He was previously CIO of DWS Investments and N mas 1 in Spain.
28/11/2011

iShares: securities lending generates additional revenues

Stefan Kaiser, director at iShares, claims that securities lending activities at BlackRock have brought additional revenues for the firm and for subscribers, while respecting conservative risk parameters, eFundresearch reports.BlackRock relies on the PRISM securities lending and trading system, which is focused on four areas: supply management, demand capture, results of research, and market information. The system provides a readable relative pricing list which allows the operator to select the appropriate trading strategy either to make better use of capacity, or to increase commissions earned.Empirically, additional returns from securities lending between April 2009 and April 2011 for Irish funds was 14.8 basis points for BlackRock, compared with an average of 7 basis points for the market overall.
28/11/2011

Groupama AM brings a fund from DPA Invest into its range

Following a strategic partnership signed in September with the asset management firm DPA Invest, Groupama AM on Friday officially announced that it has brought the boutique’s fund DPA Gestion Privée (see Newsmanagers of 7 September 2011) into its own product range, after approval from the AMF. The fund will be renamed as Groupama Risk Premium, and is managed under an outsourcing contract by Olivier Davanne and Thierry Pujol at DPA Invest.

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