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28/11/2011

Henderson Property recruits a portfolio manager for Spain

As a part of a drive to develop its asset management activities on the Spanish market, Henderson Property, an affiliate of Henderson Global Investors, has recruited Javier Cuéllar (formerly of Unibail-Rodamco) as a portfolio manager, Funds People reports.In Spain, Henderson’s real estate funds own five major shopping centres, three mid-sized shopping centres, and a logistical platform.
28/11/2011

Sustainable investment assets up

As of the end of 2010, assets in funds, mandates and other sustainable financial products in the German-speaking countries (Germany, Austria, Switzerland) totalled EUR51.9bn, or EUR14bn more than one year earlier. With the addition of deposits at specialist banks and closed-end funds, the total comes to EUR94.5bn, according to the fifth annual report from the Sustainable Investment Forum (FNG), which includes about 160 member firms in the three countries.In Germany and Switzerland, assets in funds, manadates and other financial products have increased 23%, while they have increased by only 17% in Austria. Switzerland was the largest contributor, with EUR33.6bn, followed by Germany, with EUR15.9bn, and Austria, with EUR2.4bn.For funds, mandates and other financial products, institutional investors represent 77% of the total in Germany, and 74% in Austria. Retail investors dominate in Switzerland, with 57% of the total.
28/11/2011

BlackRock creates a range of high dividend funds

Like several other major asset management firms, BlackRock is now offering a complete range of sub-funds which will invest selectively in companies that consistently pay high dividends, within its Luxembourg Sicav BGF.The BGF European Equity Income Fund (LU0562822386), created on 3 December 2010, still has only EUR3.3bn in assets (as of the end of October). It aims for returns at least 10% higher than those of the MSCI Europe index. The range also includes the BGF Emerging Markets Equity Income (LU0651946864, USD3.1bn), the BGF World Resources Equity Income (LU0612318385, USD2.9bn) , and more mature products such as the BGF Asia Pacific Equity Income (LU0414403419, USD485.9m). In addition, there are mandates totalling about USD1bn. In the United States, funds like these already have considerable assets.“It is certain that the current environment is not optimal for risk-taking, but on the other hand, share prices have already integrated a modest recession in Europe. Meanwhile, equities are not expensive currently, and returns in dividends are coming out at about 6%, which is better than the returns on bank savings,” says Richard Urwin, head of asset allocation at BlackRock, at a presentation in Paris. Nigel Bolton, CEO European equities, points out that currently, subscribers need to pay more attention to returns from equities than to their valuations. Interest rates are going to remain near all-time lows for a long time, and the sovereign debt crisis in the euro zone has reduced the attractiveness of government bonds.Bolton favours solid tech stocks, niche companies in oil services as well as major oil companies, businesses with a convincing business model which generate significant cash flows, such as Ryanair, and large caps in the agro-business sector.
28/11/2011

Chinese sovereign fund eyes European infrastructure

The largest Chinese sovereign fund, China Investment Corporation, is planning to invest in infrastructure in developed countries, especially the United Kingdom. The USD410bn Chinese fund is “hoping to team up with fund managers, or to participate in a public-private partnership in the UK infrastructure sector, as an equity investor,” says Lou Jiwei, in an opinion piece in the Financial Times on Monday. “Currently, infrastructure in Europe and the United States badly need more investment,” he adds.
28/11/2011

ICAP se prépare au retour de la drachme

Citant des responsables anonymes au sein même d’ICAP, le quotidien assure que le principal courtier interbancaire au monde mène des tests «par précaution» sur son système de trading électronique afin de se préparer à une sortie de la devise grecque de l’euro. Les tests passent par le trading de la drachme contre dollar et euro.
28/11/2011

La Belgique sort de l'impasse budgétaire

Les négociateurs ont dévoilé samedi un compromis qui ouvre la voie à la formation d’un nouveau gouvernement de plein exercice. L’accord est intervenu au lendemain de l’annonce par S&P de la dégradation de la note souveraine. Bruxelles lance aujourd’hui une émission obligataire.
28/11/2011

La crise au menu européen

L’Eurogroupe et l’Ecofin discuteront demain et mercredi du nouveau système coordonné de garanties sur les dettes bancaires et de l’aide à la Grèce.
28/11/2011

Safra inflige un camouflet à Julius Baer en remportant Sarasin

Rabobank a décidé de vendre sa participation de contrôle dans Banque Sarasin à la banque privée Safra pour 1,04 milliard de francs suisses (977 millions d’euros), contrecarrant ainsi une approche de la banque Julius Baer. Rabobank a indiqué vendredi que Safra Group paiera en numéraire 7,20 francs suisses par action A et 36,00 francs par action B. L’opération valorise Sarasin à un total de 2,26 milliards de francs suisses. La banque néerlandaise détient 46% du capital de Sarasin et 68% des droits de vote. La presse alémanique suisse avait rapporté en octobre que Julius Baer et Raiffeisen étaient intéressées par une reprise de la participation de Rabobank dans Sarasin, une banque fondée en 1841 qui emploie aujourd’hui près de 1.700 personnes et gère une centaine de milliards de francs suisses d’actifs. Elle est très implantée en Europe, au Moyen-Orient et en Asie, tandis que Safra a une forte présence en Europe et aux Amériques.
28/11/2011

La Suède veut renforcer ses banques

Stockholm envisage de faire davantage que Bâle 3. Le gouvernement suédois a proposé de porter le ratio de fonds propres core tier one des établissements bancaires du pays à un minimum de 10% des actifs pondérés du risque en 2013 et de 12% en 2015. Ces exigences sont basées sur des évaluations conduites par la Riksbank et l’Autorité des marchés financiers.
28/11/2011

Rectificatif

Les banques qui empruntent à la facilité marginale de prêt de la BCE doivent bien poster du collatéral, nous signale l’AFTB, contrairement à ce que nous indiquions dans notre édition du 23 novembre.
28/11/2011

Altarea Cogedim lève 600 millions d’euros

La société a clôturé la levée de fonds pour son véhicule d’investissement en immobilier d’entreprise. Après un premier closing de 350 millions annoncé en mars dernier, AltaFund dispose aujourd’hui d’un total de 600 millions d’euros d’engagements et affichera à terme une capacité d’investissement supérieure à 1,2 milliard d’euros, après recours à l’effet de levier.
28/11/2011

L’assurance vie se redresse légèrement en octobre

Selon les chiffres de la Fédération française des sociétés d’assurance (FFSA), la collecte nette en assurance vie a atteint -1,4 milliard d’euros en octobre, contre -1,8 milliard en septembre. Depuis le début de l’année, la collecte nette s'établit à 17,7 milliards d’euros, en repli de 63% par rapport à la période comparable de 2010.
25/11/2011

L'AFT maintient son adjudication de décembre

L’Agence France Trésor, qui a déjà bouclé son programme de financement 2011, a décidé malgré tout de tenir une adjudication le 1er décembre. Elle prévoit de vendre entre 3 et 4,5 milliards d’euros d’obligations à 6 ans, 10 ans, 15 ans et 30 ans sur des souches existantes.
25/11/2011

Le rendement de la dette italienne à 2 ans dépasse 8%

Le rendement de la dette italienne à deux ans a atteint un nouveau pic depuis la création de l’euro. Il a touché 8,03%, en hausse de 40 pdb sur la séance, malgré le fait que la Banque centrale européenne soit intervenue sur le marché secondaire pour racheter des obligations italiennes et espagnoles, selon des traders. La Banque d’Italie avait comme objectif de placer 10 milliards d’euros de papier de court terme, composé d’obligations à deux ans zéro coupon CTZ et de bons à six mois. Pour le papier à six mois, le rendement moyen est ressorti à 6,504%, après 3,535% lors de la précédente adjudication en octobre. Dans le même temps, la prime pour détenir de la dette belge à 10 ans plutôt que du papier allemand de même échéance a atteint un plus haut depuis au moins 2008 à 368 points de base. Et le coût pour assurer la dette belge contre un risque de défaut s’est renchéri jusqu’au niveau record de 407 pdb.
Photo Bloomberg
25/11/2011

L'Esma publie sa doctrine sur les dettes souveraines

L’Autorité européenne des marchés financiers a publié vendredi un document de 9 pages sur le traitement des expositions à la dette souveraine dans les comptes IFRS des sociétés cotées. Elle rappelle qu’une dégradation de note ou une baisse de valeur de marché ne constitue pas, prise isolément, une preuve de dépréciation (impairment). L’Esma souligne aussi que les dettes logées dans les portefeuilles AFS et de trading doivent être évaluées comme des actifs de niveau 1 ou 2, mais pas de niveau 3 (modèle interne) comme l’avaient fait certaines banques pour la Grèce à fin juin.

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