Lehman Brothers et Goldman Sachs placés sous perspective négative

Standard & Poor’s a placé vendredi sous perspective négative les notes de Goldman Sachs (AA-) et Lehman Brothers (A+). « L’effet positif du soutien sans précédent apporté par la Réserve fédérale aux courtiers américains atténue les craintes sur la liquidité en injectant de la confiance dans les marchés », reconnaît l’agence dans sa note. Toutefois, ajoute-t-elle, « nous pensons que la perspective négative est appropriée dans le cas de courtiers indépendants, car elle reflète le potentiel de déclin supplémentaire de la rentabilité dans les activités de marchés de capitaux ». L’agence estime en particulier que les revenus nets pourraient baisser de 20 % à 30 % d’une année sur l’autre. Un repli qui, s’il reste de cette ampleur, devrait permettre de maintenir les notations des deux établissements à leurs niveaux actuels. Mais S&P n’exclut pas qu’en cas de turbulences persistantes et d’affaissement brutal de l’économie, la performance financière se dégrade plus lourdement qu’attendu. Ce qui naturellement remettrait en question les notations. L’agence précise également dans son rapport que la note Morgan Stanley (AA-) reste sous surveillance avec implications négatives.