Le pic des liquidations des fonds immobiliers ouverts allemands est attendu en 2014
Quatorze fonds sont en cours de liquidation - ils doivent encore céder pour 21 milliards d’euros d’actifs - et quatre autres sont gelés
Krystèle Tachdjian
La liquidation des fonds immobiliers allemands dits «ouverts» est encore loin d’être terminée. A fin 2012, ces fonds allemands propriétaires d’immeubles de bureaux détenaient encore près de 21 milliards d’euros d’actifs dont 18 milliards en Europe, selon une étude du groupe de conseil en immobilier DTZ. Cela correspond à une baisse de 19% de la valeur de leur portefeuille par rapport à fin 2011.
Les fonds ouverts allemands ont été frappés de plein fouet par la crise immobilière et financière de 2008 qui avait poussé les investisseurs à retirer leurs liquidités.
La principale particularité de ces fonds tient justement au fait que les investisseurs ont la possibilité de récupérer leur argent à tout moment. La crise avait d’ailleurs contraint certains fonds à geler les retraits. Au total, près de 6,5 millions de m² de bureaux seront cédés d’ici à 2017 pour l’essentiel en Allemagne, au Benelux et en Europe du Sud. En 2012, la cession d’actifs immobiliers par les 14 fonds en phase de liquidation ou les 4 autres qui sont «gelés» a représenté un volume total de 3,4 milliards d’euros via une trentaine de transactions recensées en Europe. Ces ventes ont concerné en majorité les marchés français et anglais où les fonds ont profité de conditions de marché et de prix très favorables.
«De façon assez surprenante, les fonds allemands ont été assez peu actifs sur leur marché domestique avec seulement 20% des ventes recensées en 2012», selon DTZ. Magali Marton, auteure du rapport et directrice des études chez DTZ souligne que «le pic du processus de liquidation sera atteint en 2014» avec la fermeture de 3 fonds dont celui d’Axa, Immoselect (2,2 milliards d’euros sous gestion), et celui d’Aberdeen, Degi International (1,3 milliard sous gestion).
L’autre point d’orgue sera l’année 2017 avec l’expiration des mandats des deux plus importants fonds à savoir CS Euroreal, un fonds de Credit Suisse, et SEB ImmoInvest, qui détiennent encore à eux deux près de 4,5 milliards d’euros d’actifs dans leur portefeuille. DTZ se dit confiant dans la capacité du marché immobilier allemand à absorber ces cessions en raison de la «profondeur du marché de l’investissement en Allemagne». Au Benelux en revanche, où l’activité du marché de l’investissement est encore assez faible, des ajustements à la baisse pourraient se faire sentir sur les prix de cession dès 2013.
Un évènement L’AGEFI
RECOUVREMENT & TECH, LE NOUVEAU DUO GAGNANT ?
Plus d'articles du même thème
-
Santos pâtit de l’échec de sa reprise par le groupe émirati Adnoc
L’action du producteur gazier australien a clôturé la séance de jeudi en recul de près de 12% avec le retour de l’incertitude sur son avenir à moyen terme. -
Roche se renforce dans l’obésité avec le rachat de 89bio pour 2 milliards d’euros
En fonction des succès de commercialisation de la pegozafermine, développée par la biotech américaine pour le traitement de la « maladie du foie gras », les actionnaires de 89bio pourraient toucher 1 milliard d’euros supplémentaires sous forme de certificat de valeur conditionnelle (CVR). -
La France domine le crowdfunding immobilier européen
Avec 6 milliards d’euros collectés en une dizaine d’années, le marché hexagonal dépasse ses voisins anglais et allemands, mais reste loin des Etats-Unis, pionniers du secteur. Confrontés à des perturbations importantes depuis deux ans, l’ensemble des acteurs prennent le pli de la diversification. -
Iroko suspend les souscriptions de sa nouvelle SCPI
La société de gestion a officialisé le lancement d’Iroko Atlas, précommercialisée auprès des CGP depuis la rentrée. Elle reprend la stratégie d’Iroko Zen à ceci près qu’elle n’investira pas en France. Les souscriptions sont toutefois suspendues suite à l'atteinte de l'objectif de la phase sponsor et sera réservée aux investisseurs d'Iroko Zen jusqu'à la fin de l'année. -
Finary finalise sa série B
La fintech spécialisée dans la gestion de patrimoine lève 25 millions d'euros avec de nouveaux entrants comme l'américain Paypal Ventures et les britanniques Localglobe et Hedosophia aux côtés des historiques. L'objectif est d'atteindre 5 milliards d'euros d'encours d'ici trois ans. -
Quand Donald Trump sape le pouvoir des actionnaires
Résultats trimestriels, vote en assemblée générale, contrôles du gendarme boursier: au nom de l'efficacité, Washington mine le pouvoir des investisseurs au profit des entreprises cotées et de leurs dirigeants. Au risque de saper l'un des fondements de Wall Street.
Sujets d'actualité
Tous les sujetsETF à la Une
BlackRock lance le premier ETF adossé à la méthodologie MSCI World sur la neutralité géographique et sectorielle
Premier fonds listé à commercialiser cette méthodologie MSCI World, l'ETF iShares MSCI World Sector & Country Neutral Equal Weight Ucits vise, selon la société de gestion, un meilleur accès aux entreprises potentiellement sous-évaluées.
Les plus lus
- Nicolas Namias assure que le projet de fusion des gestions d’actifs de BPCE et Generali se poursuit
- Valérie Baudson : «Amundi n'a pas besoin d'acquisition pour croître»
- BlackRock lance le premier ETF adossé à la méthodologie MSCI World sur la neutralité géographique et sectorielle
- Crédit Mutuel Arkéa vend ses 40% dans Swen Capital Partners
- Eric Bertrand va prendre la direction générale d’Ofi Invest AM
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Chamboule-tout
Au Cambodge, les cartes de la diplomatie rebattues par le conflit avec la Thaïlande
Alors que Phnom Penh cherche à rééquilibrer sa politique étrangère, les tensions frontalières avec Bangkok ont donné un coup de fouet à son rapprochement avec les Etats-Unis -
Le cercle des initiés
Bourse : le coup de canif de Trump à la transparence des entreprises– par Alexandre Garabedian
L’Agefi et l’Opinion passent toutes les semaines au laser des entreprises ou des secteurs qui ont fait l’actualité -
«Une provocation ambulante»: Mélenchon s'en prend à Retailleau, qu'il traite d'homme «odieux»
Marseille - Le leader de la France insoumise Jean-Luc Mélenchon a qualifié jeudi le ministre démissionnaire de l’Intérieur Bruno Retailleau (LR) de «provocation ambulante», d’homme «odieux», en marge de la manifestation à Marseille où il a été député. «Toute action violente ne sert qu’une seule et unique personne, monsieur Retailleau, qui a besoin de la violence, qui a besoin des poubelles qui brûlent, qui a besoin de tout ça pour affirmer son rôle de sauveur de je ne sais quoi. En réalité, cet homme est une provocation ambulante», a-t-il déclaré à la presse, entouré des députés LFI de Marseille Manuel Bompard et Sébastien Delogu. «Cet homme est odieux, il représente une forme de notre pays rassie, rabougrie, haineuse, méfiante contre tout et tout le monde, et qui donne continuellement le sentiment de détester la vie», a-t-il ajouté. Pour lui, «le président de la République ferait bien de le ramener à la raison». S’agissant d’Emmanuel Macron, il l’a accusé : «le président, c’est lui le chaos, et tout ce qu’il y a eu en ce moment est le résultat de son action à lui, pas la mienne», appelant à nouveau à un «départ du président de la République». © Agence France-Presse
