La Chine organise une refonte en douceur de son économie

La Chine est condamnée à faire muer son économie. L’indice PMI du secteur manufacturier a légèrement rebondi au-dessus du seuil de contraction en décembre de 1,3 point à 50,3, selon les données publiées hier par le bureau national des statistiques chinoises. Le consensus prévoyait une quasi stabilité de l’indice à 49,1. Si l’indice des nouvelles commandes à l’exportation a rebondi de 3 points à 48,6, il reste néanmoins sous le seuil de contraction indiquant une contribution négative du commerce extérieur à la croissance. «Même si la consommation intérieure reste solide, sa contribution a probablement été plus que compensée par le ralentissement des investissements et du commerce extérieur.Nous estimons la croissance du PIB à 8,5% au quatrième trimestre et 9,1% sur l’ensemble de l’année 2011 », avance Citigroup.

Une nouvelle baisse du ratio des réserves obligatoire est attendue dès cette semaine et Pékin mise gros sur son programme de construction de 36 millions de logements à bas coûts d’ici 2015 pour doper les industries locales qui pèsent 25% du PIB national. «Le logement social est la priorité numéro un du gouvernement pour soutenir la croissance, assurer la stabilité sociale et freiner la hausse des prix immobiliers», selon les analystes d’UBS.

Dans un entretien à l’hebdomadaire Caixin, le gouverneur de la Banque populaire de Chine indique que Pékin continuera à améliorer le régime du taux de change afin de le rendre plus flexible, ajoutant qu’il est naturel que la bande de fluctuation de la monnaie s’élargisse progressivement. Zou Xiaochuan s’engage à réguler les niveaux de dette étrangère, surveiller les transactions transfrontières et combattre les flux de capitaux spéculatifs. «Hormis ces trois facteurs et à l’examen des 40 sous-critères déterminés par le FMI, vous pouvez considérer en définitive que la Chine n’est pas loin d’une convertibilité au compte de capital».

Le yuan a franchi le seuil de 6,30 pour la première fois depuis dix-huit ans, portant à 4,7% sa hausse sur l’année 2011. Par ailleurs, l’accord trouvé avec le Japon le 25 décembre visant à utiliser le yen et le yuan pour les échanges commerciaux entre leurs deux pays pèsera lourdement sur l’utilisation du dollar dans les échanges mondiaux. Jusqu’ici 60% du commerce entre Chine et Japon était effectué en dollars et le volume des échanges commerciaux entre les deux pays a atteint près de 300 milliards de dollars en 2010.