Avenir Finance passe sous le contrôle du gérant immobilier Inovalis

Avenir Finance change encore de visage. Et cette fois-ci, le lifting s’annonce radical. Quelques mois après l’absorption du réseau commercial d’Ageas, en échange de la vente partielle de Sicavonline, le groupe de gestion coté va céder 66,6% de son capital au gestionnaire immobilier Inovalis. Ce dernier va recevoir 5,1 millions d’actions nouvelles d’Avenir Finance en échange de l’apport de ses entités de services immobiliers (Adyal, Réalista, etc.) estimées 60 millions d’euros.

L’opération valorise Avenir Finance 30 millions d’euros, soit 1,36 fois ses fonds propres (nets de dette), ou une prime de 25% par rapport à sa capitalisation boursière avant l’annonce de l’opération, jeudi dernier après Bourse.

La famille Blain, premier actionnaire avec 38% des parts (le flottant étant de 32%), accepte donc de se faire diluer. «Je n’étais pas pressé de préparer ma succession mais j’ai accepté l’offre d’Inovalis pour assurer l’avenir de la société à long terme», explique Danyel Blain, 60 ans, fondateur d’Avenir Finance. Son fils est actuellement l’un de ses adjoints, mais le numéro deux de l’entreprise, Cyril Lureau, est parti il y a quelques mois en raison des désaccords liés à l’opération Ageas. PDG et premier actionnaire d’Inovalis, Stéphane Amine, deviendra PDG d’Avenir Finance.

«Pour nous diversifier, nous cherchions un réseau de distribution s’adressant à une clientèle privée, déclare Stéphane Amine. Nous disposons à ce jour d’un portefeuille de clients institutionnels internationaux mais restons peu connus des investisseurs en France et en Allemagne, les deux principaux marchés de nos activités de réhabilitation et gestion immobilière».

Après avoir échoué à racheter UFFI REAM, repris par Fiducial Real Estate en 2012, Inovalis a obtenu un agrément pour gérer des SCPI (fonds immobiliers) mais restait à l’affût d’acquisitions. Bâti à coups d’opérations de croissance externe depuis sa création en 2001, le groupe dément toutefois s’être intéressé à Primonial, qui va ouvrir son capital au Crédit Mutuel Arkéa après le décès de son fondateur. Une source proche du dossier affirme pourtant que le scénario Avenir Finance aurait germé dans la foulée.

Le rapprochement est prévu pour le 15 juillet, après approbation de l’AMF et d’une AG extraordinaire d’Avenir Finance. Ce dernier deviendra une filiale d’Inovalis mais restera coté. Le futur ensemble comptera près de 500 salariés et 6 milliards d’euros d’actifs (dont 2 milliards provenant d’Avenir Finance).