Emmanuel Deblanc (M&G) : « La transition de l’Europe ouvre des opportunités »

A l’occasion de l’Ipem, le salon du private equity qui s’est tenu du 8 au 10 septembre à Paris, Emmanuel Deblanc, directeur des investissements Marchés Privés de M&G, a identifié différentes pistes d’investissement. Le dirigeant perçoit notamment des opportunités dans le crédit privé non sponsorisé, encore peu développé en Europe, principalement en raison de la difficulté à accéder aux émetteurs. Un paradoxe alors qu’environ 80% des opérations de direct lending concernent des entreprises détenues par des fonds de private equity, qui représentent moins de 10% du tissu économique européen. A l’inverse, les entreprises familiales et entrepreneuriales, qui en constituent environ 70%, restent peu financées par les marchés privés.

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La titrisation constitue également un axe de développement. Le marché européen reste, selon Emmanuel Deblanc, « assez inefficient » par rapport au marché américain, où les volumes d’émissions sont bien plus importants. Cependant, « on perçoit désormais en Europe plus d’appétence du côté des investisseurs, notamment grâce aux changements de réglementation et aux besoins des banques de recycler leurs actifs avec plus de célérité que par le passé », estime le dirigeant.

Au-delà, M&G mise sur le financement de la transformation de l’Europe, notamment dans l’énergie, la défense et les infrastructures. « La transition de l’Europe en zones géographiques plus souveraines ouvre des opportunités », estime Emmanuel Deblanc. « La dette infrastructure sera un des plus grands thèmes pour nous », conclut-il.