Sur la voie de la relance, L’Oréal confie les pleins pouvoirs à Jean-Paul Agon

L’Oréal a renoué avec la croissance des profits en 2010. Le groupe a dégagé un bénéfice net de 2,24 milliards d’euros, en hausse de 25% sur un an. Dans le même temps, le chiffre d’affaires a crû de 11,6% (+5,6% en données comparables) pour atteindre 19,5 milliards d’euros. Les analystes sondés par Reuters tablaient en moyenne sur 19,4 milliards.

Bémol au quatrième trimestre, en s’établissant à +4,1%, la croissance organique n’a pas réussi à se hisser au niveau des attentes (+5,2%). «L’Oréal est de retour», a déclaré Andrew Wood, analyste chez Sanford C. Bernstein. «Nous n’attendons pas d’accélération supplémentaire à partir de là», a-t-il ajouté, estimant que les ventes du groupe avaient bénéficié d’un effet de base favorable en 2010.

Le groupe est parvenu à tirer parti du rebond de la demande de produits de luxe (+7% en comparable) et du dynamisme des pays émergents (+11,3%). Le résultat d’exploitation ressort en hausse de 18,6% à 3,06 milliards d’euros, donnant une appréciation de la marge opérationnelle de 90 points de base sur un an, à 15,7%. La marge s'était inscrite à un niveau record à l’issue du premier semestre, à 17,3 %.

«Les frais commerciaux et administratifs ont crû nettement moins rapidement que le chiffre d’affaires (…)», a souligné le groupe, évoquant une amélioration de 60 points de base par rapport à 2009. La tendance a été identique en ce qui concerne les frais publi-promotionnels.

«Confortés par un début d’année encourageant, nous sommes confiants dans la capacité du groupe à réaliser en 2011 une nouvelle année de croissance du chiffre d’affaires et des résultats», a déclaré Jean-Paul Agon, qui s’est vu officiellement confier hier la charge de président-directeur général du groupe. Lindsay Owen-Jones en devient le président d’honneur. Liliane Bettencourt, héritière du groupe, se verra pour sa part proposer la reconduction de son mandat d’administrateur.

L’Oréal, qui doit commenter ses résultats ce matin, compte proposer à la prochaine assemblée générale un dividende de 1,80 euro par action, soit une hausse de 20%. Le groupe peut compter sur une situation financière solide avec des capitaux propres représentant 62% du total de l’actif et une dette financière nette de 41 millions d’euros, soit 0,3% des capitaux propres.