Sodexo mise sur son plan de restructuration pour accélérer sa croissance

Fort des restructurations en cours, Sodexo mise sur une croissance interne de 2,5 à 3% de son chiffre d’affaires en 2013-2014 (+1,1% en 2012-2013) et sur une progression de 11% de son résultat opérationnel à changes constants et hors exceptionnels (+1,7% en 2013), soit une marge de 5,6% (+0,4 point sur un an) qui devrait atteindre 6% en 2014-2015.

Cette révision à la baisse par rapport à l’objectif initial de 6,3% s’explique par le ralentissement de la croissance dans les émergents et sur les sites miniers, et par l’impact défavorable des taux de change. Cette nouvelle guidance, en ligne avec les attentes du marché «apparaît nettement plus crédible mais reste ambitieuse dans un contexte difficile», note Oddo. A moyen terme, le groupe table toujours sur une croissance annuelle moyenne de 7% de son chiffre d’affaires.

En attendant, le groupe de services de qualité de vie prévient que le programme d’amélioration de l’efficacité opérationnelle pèsera entre 40 et 60 millions d’euros sur le résultat d’exploitation du premier semestre 2013-2014 en plus des 139 millions imputés sur l’exercice 2012-2013. Sur 2014-2015, le groupe mise sur 160 millions d’euros d’économies, dont 100 millions espérés dès cette année.

Sodexo, qui ne veut plus être considéré comme un simple groupe de restauration collective, mise notamment sur ses services de facilities management pour sa croissance future. Ces services, qui ont représenté 27% du chiffre d’affaires l’an dernier contre 18% en 2004-2005, sont de plus en plus demandés. En Europe, plus des trois quarts de la demande des entreprises porte sur des offres de services intégrés. L’activité de hard facilities management (maintenance technique, gestion énergétique...), 6% du chiffre d’affaires l’an dernier, en pleine croissance, offre une marge brute 50 points de base au-dessus de celle de la restauration.

Le pôle avantages et récompenses constitue également un fort réservoir de croissance, avec déjà un résultat opérationnel multiplié par 3,9 depuis 2005, et une marge opérationnelle de 38,5% en 2013. Pour autant, aucune scission de cette activité n’est prévue, a rappelé une nouvelle fois Michel Landel, directeur général de Sodexo.

Innovation de cette année, Sodexo proposera une majoration de 10% du dividende, de 1,62 euro par action (+2%) pour toute action détenue au nominatif depuis plus de quatre ans, dans la limite de détention de 0,5% du capital.