Pixium Vision fait appel au marché pour trouver d’autres financeurs

Une nouvelle medtech s’apprête à rejoindre la Place parisienne. Pixium Vision profite de la fenêtre de tir actuelle et de l’appétit des investisseurs pour le secteur de la santé pour lancer son processus d’introduction sur le compartiment C d’Euronext. Le spécialiste des systèmes de restauration de la vision espère lever jusqu’à 48 millions d’euros après exercice de la clause d’extension et de l’option de surallocation.

Il propose initialement 3,6 millions d’actions nouvelles dans une fourchette indicative de 8,28 à 10,12 euros, soit une levée moyenne de 33 millions d’euros. L’offre, dirigée par SG CIB et Jefferies avec Gilbert Dupont en co-chef de file, est ouverte jusqu’au 17 juin, pour une première cotation le lendemain.

L’opération est assurée à hauteur de 30% (sur la base d’un prix moyen) par les actionnaires actuels – Sofinnova, Abingworth, Omnes, Innobio (Bpifrance) et Seventure – qui ont souscrit un engagement ferme à hauteur de 3 millions, et un engagement conditionnel pour un maximum de 7 millions. Le capital (sur une base non dilué) est détenu principalement par Sofinnova (28%), Abingworth (25%), Omnes (20%) et Innobio (14%).

Créé en 2011, Pixium Vision développe deux systèmes de restauration de la vision – Iris et Prima – qui, associés à une opération chirurgicale et à de la rééducation, permettent de recouvrer la vue. Or, pour les 40 à 45 millions d’aveugles dans le monde, aucun traitement n’existe actuellement. Les fonds levés seront destinés en priorité à la finalisation du développement d’Iris, dont le lancement commercial en Europe est prévu pour 2015. Prima devrait être lancé en 2018.

En 2013, Pixium Vision a dégagé 1,5 million d’euros de produits opérationnels pour une perte nette de 6 millions, qui a doublé en un an. La société est particulièrement consommatrice de cash. Après avoir levé près de 25 millions d’euros sur les deux dernières années auprès de capital-risqueurs européens, le groupe ne dispose plus que de 5,2 millions d’euros de trésorerie disponible au 30 avril. Un montant qui ne lui permet pas de tenir au-delà du mois de septembre. Sur les douze prochains mois, Pixium Vision évalue ses besoins nécessaires à son activité à 10,1 millions d’euros.