NXP veut encore élargir son capital flottant mais dément être à vendre

L’annonce récente du rachat de National Semiconductor par Texas Instruments a replacé sous les projecteurs le secteur des semi-conducteurs, jugé encore peu concentré par de nombreux analystes. Dans ce contexte, NXP fait figure de cible potentielle, d’autant que le groupe néerlandais est numéro un mondial des puces NFC dites sans contact, de plus en plus employées dans les outils de paiement et les téléphones mobiles.

Pour faire taire ces rumeurs, Richard Clemmer, le directeur général de l’ex-Philips Semiconductor, a récemment démenti toute discussion avec des repreneurs potentiels comme Intel, Qualcomm ou Broadcom. «Nous ne sommes pas à vendre. Et je n’ai jamais eu de discussions avec les dirigeants de ces entreprises, sinon comme clients», a-t-il déclaré à l’agence Bloomberg. Le dirigeant affirme même que NXP se sent aujourd’hui plus dans la peau d’un prédateur que d’une proie.

Des déclarations néanmoins en partie contredites par l’évolution du capital du groupe néerlandais, coté au Nasdaq depuis août 2010. KKR, Bain, Silver Lake, Apax, les fonds de private equity propriétaires de NXP depuis le LBO de 2006, ont récemment placé une nouvelle série d’actions en Bourse pour un montant de 900 millions de dollars. Le capital flottant de NXP est ainsi passé de 13% à 25%. Et selon le directeur général de NXP lui-même, la tendance devrait se poursuivre dans les prochains mois. «D’ici trois à six mois, nous devrions évoquer une nouvelle cession de titres avec les actionnaires», annonce Richard Clemmer. Son objectif: atteindre à terme 80% à 85% de flottant, voire plus.

Le dernier placement d’actions ayant eu lieu fin mars, les actionnaires sont engagés par une clause de conservation jusqu’au 30 juin 2011. Selon les documents transmis à la Securities and Exchange Commission (SEC), l’autorité des marchés américaine, KKR détient encore 15,96% du capital de NXP, Bain 12,77%, Silver Lake 6,39%, et Apax 7,18%. Les fonds contrôlent également en commun 7,45%. Le solde du capital est entre les mains de dirigeants du groupe, d’associés des fonds et de l'écossais PPTL Investment.

Racheté en 2006 pour une valeur de 9,4 milliards de dollars, dont 4 milliards de dette, NXP capitalise aujourd’hui 7,8 milliards de dollars sur le Nasdaq. Sa valeur a progressé de 49% depuis le début de l’année.