La medtech Implanet compte lever jusqu'à 14,5 millions d’euros en Bourse

Aux côtés de la société de robotique Medtech, un autre acteur français des technologies médicales fait son entrée sur EnterNext, la filiale de Nyse Euronext dédiée au financement des PME-ETI. Il s’agit d’Implanet, une société fondée en 2006 qui développe et commercialise des produits d’orthopédie générale. Sur la base d’un prix égal au point médian de la fourchette indicative, soit 6,75 euros par action, l’augmentation de capital devrait générer un produit brut de 13,2 millions d’euros, clause d’extension et option de surallocation comprises. En haut de fourchette, la levée atteindrait 14,5 millons d’euros.

Les actionnaires historiques, parmi lesquels figurent Cofa-Invest, Wellington Partners, Auriga Partners, Seventure Partners, CM-CIC et Edmond de Rothschild IP, souscriront à hauteur de 2 millions d’euros. A l’issue de l’IPO et de la conversion d’obligations remboursables en actions et d’obligations convertibles, le flottant pourrait atteindre jusqu’à 31% du capital. Ouverte hier, l’offre sera clôturée le 18 novembre.

Le potentiel de développement futur réside dans la mise au point d’un nouvel implant rachidien à tresses baptisé «Jazz». Alternative aux vis classiques, le dispositif peut traiter les pathologies déformatives (scoliose notamment), dégénératives et traumatiques. Un marché de niche estimé à 2,1 milliards de dollars. Autorisé depuis 2012 en Europe ainsi qu’aux Etats-Unis, et actuellement en phase de lancement, «Jazz» vient concurrencer l’«universal clamp» de l’américain Zimmer en améliorant la mise en place et la résistance mécanique du système, tout en réduisant la durée de l’intervention chirurgicale.

La société a déjà posé 900 exemplaires en France et aux Etats-Unis et table sur un déploiement rapide avec une stratégie de distribution via des spécialistes du rachis. Selon Oddo, qui dirige l’opération, le produit a le potentiel pour devenir un «blockbuster» avec des ventes potentielles totalisant plus de 50 millions d’euros à l’horizon 2020. Grâce à un taux de marge attendu à 85%, la société pourrait atteindre l’équilibre opérationnel en 2016. Pour l’heure, Implanet a dégagé en 2012 un chiffre d’affaires de 6,6 millions d’euros (+47%) et accusé une perte opérationnelle de 4,1 millions, qui intègre la quasi-totalité des frais de R&D de «Jazz».