Foncière des Régions prend de plus en plus l’accent allemand

Foncière des Régions poursuit la germanisation de son portefeuille d’actifs. La société a procédé à l’acquisition, à travers sa filiale Foncière Développement Logement (FDL) détenue à 59,7%, de plusieurs immeubles d’habitation à Berlin et à Dresde. L’investissement s’élève à 351 millions d’euros.

Les biens représentent plus de 4.000 logements dont 78% (en valeur) sont situés à Berlin et 21% à Dresde. Ils ont été acquis sur la base d’un rendement brut moyen de 6,5% et bénéficient d’un potentiel important de création de valeur (réversion moyenne supérieure à 20%), indique Foncière des Régions. L’opération porte à 2,4 milliards d’euros le patrimoine résidentiel du groupe en Allemagne, dont un cinquième environ à Berlin contre une proportion de 10% fin 2012.

«Le résidentiel allemand constitue une diversification attrayante au focus bureaux / grands comptes», explique le groupe. Il aura constitué l’essentiel des investissements de la Foncière des Régions depuis le début de l’année. L’opération annoncée représente à elle seule 90% du montant total engagé par la foncière depuis le début de l’année, à savoir 394 millions d’euros. En face, la Foncière des Régions a procédé à 369 millions d’euros de cessions.

L’exposition au marché allemand avait déjà été fortement renforcée grâce à la récente offre publique d’échange lancée cet été sur la filiale Foncière Développement Logement (FDL), dont le patrimoine de 3,2 milliards d’euros se situe aux trois quarts outre-Rhin. Fin juin, le patrimoine de Foncière des Régions s'élevait à 8,6 milliards d’euros. Cette OPE avait permis de faire passer la part de l’Allemagne dans le portefeuille du groupe de 10% à 15%.

Foncière des Régions «souhaite bénéficier davantage d’une économie particulièrement solide, avec un taux de chômage bas et des prévisions de croissance économique les plus élevées de la zone euro». Selon le groupe, le rebond des perspectives démographiques depuis 2009 et le niveau historiquement bas d’offre nouvelle de logements confèrent à ce marché de bonnes perspectives d’évolution, tant en termes de loyers, que de valeurs.

L’objectif de la Foncière des Régions vise à orienter le portefeuille vers les meilleures localisations du pays afin de «maintenir une croissance des loyers à périmètre constant attrayante». Celle-ci s’est élevée à 2% par an entre 2005 et 2012.