Casino récolte les fruits de ses baisses de prix dans les hypermarchés

Casino devrait rassurer le marché ce matin, après la publication hier soir de ventes trimestrielles au-dessus des attentes du marché. Surtout, le groupe stéphanois se félicite d’avoir un trimestre d’avance sur son plan de redressement des hypermarchés Géant en France, grâce notamment à sa politique de baisse des prix.

«Un repositionnement qui fut probablement le plus violent des vingt dernières années et a permis à l’enseigne de passer d’un indice prix de 106 au mois de janvier à un indice de 98 actuellement», rappelait récemment Natixis. Le trafic a ainsi repris de 1,3% et les volumes alimentaires de 1,5%, permettant à Géant d’afficher une croissance organique de -4,5%, pour un consensus Bloomberg à -6%, contre -7,9% au deuxième trimestre. Cette tendance devrait se confirmer pour les trimestres à venir, d’autant que le groupe bénéficiera désormais d’une base de comparaison favorable. Si le trafic est redevenu positif (+0,6%) dans les supermarchés Casino, la croissance organique stagne à -5,8% (-5,7% au deuxième trimestre).

En revanche, la bonne tenue de l’Amérique latine, et particulièrement du marché brésilien, ne se dément pas. La croissance organique (hors essence et calendaire) continue à s’améliorer, atteignant 13,5%, après 10,3% au deuxième trimestre. Le développement rapide en Thaïlande et au Vietnam permet à l’Asie d’enregistrer une croissance interne de 8,5%.

Pour autant, ces fortes progressions à l’international sont plus qu’annihilées par l’effet changes de -16,5%. Le chiffre d’affaires hors France (57% des ventes du trimestre) recule ainsi de 5,2%, tandis que les ventes du groupe sont stables (+0,1%) à 11,78 milliards d’euros, pour un consensus Bloomberg à 11,67 milliards. Par ailleurs, le directeur financier de Casino, Antoine Giscard d’Estaing, s’est dit «très à l’aise» avec le consensus de résultat opérationnel courant autour de 2,35 milliards d’euros.

Jeudi matin, Carrefour devrait aussi publier une activité affectée par l’effet devises. Ainsi sur l’Amérique latine, CM-CIC anticipe une croissance de 9,8% à changes constants, mais en chute de 9,3% en publié. Pour l’heure, le consensus table sur un chiffre d’affaires de 21,1 milliards d’euros, contre 22,6 milliards un an plus tôt. Hors essence, les hypermarchés devraient continuer leur redressement (+2,7% attendus par CM-CIC et +1,5% par Citi).

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