Altran affiche sa confiance en reprenant la distribution de dividendes

Après onze années de vaches maigres, Altran va renouer avec une politique de distribution. Le conseil d’administration de la société de R&D et d’ingénierie va proposer le versement d’un dividende de 9 centimes d’euro lors de l’assemblée générale du 28 juin 2013. Le dernier dividende, de 20 centimes, avait été distribué en 2002 au titre de l’exercice 2001. Sur la base d’un bénéfice net par action de 45 centimes en 2012, le taux de distribution ressort à 20%, tandis que ce dividende offre un rendement actuel de 1,5%.

«La solidité et la rentabilité retrouvées des comptes du groupe, ainsi que le succès remporté par le remboursement anticipé des Oceane [le mois dernier, entraînant une baisse de 120 millions d’euros de l’endettement], permettent de proposer ce versement à nos actionnaires tout en préservant notre capacité financière pour les opérations de croissance externe, précise Philippe Salle, PDG d’Altran. Notre objectif est d’inscrire ce versement dans une démarche de distribution pérenne, en accord évidemment avec nos performances financières futures et le contexte économique général ».

Une annonce qui confirme «l’amélioration des performances opérationnelles du groupe, ses perspectives et sa nouvelle solidité financière», se félicite CM-CIC. Le bureau d’analyses estime Altran «en bonne voie» pour réaliser ses objectifs moyen terme: 2 milliards d’euros de chiffre d’affaires (1,5 milliard en 2012), une marge opérationnelle courante de 11 à 12% (8,6% l’an dernier) et un cash flow libre compris entre 4 et 6% du chiffre d’affaires (3,4% en 2012) à horizon 2015.

Ce dernier objectif a récemment été relevé par rapport à la fourchette initiale de 2 à 4% annoncée en octobre 2011. Aussi, ce dividende constitue «une demi-surprise», pour Oddo «compte tenu de la confiance affichée par le management sur la génération de cash dans les prochaines années». Oddo anticipe un cash flow libre de 65 millions en 2013 et 85 millions en 2014, après les 50 millions enregistrés en 2012.

«Si l’environnement économique ne se dégrade pas et que le plan stratégique continue à se dérouler sans encombre, nous estimons qu’il y aura de la place pour une augmentation de ce dividende dans les années à venir», conclut Oddo. Fin avril, Altran a confirmé être confortable avec la marge de 9% attendue par le consensus pour cette année.