Siparex boucle une bonne année de sorties et de croissance

Le groupe de capital investissement clôt un exercice de cessions « historique », également marqué par l’intégration opérationnelle d’UFG-Siparex
Fabrice Anselmi

Le groupe de capital-investissement d’origine lyonnaise a connu une année 2010 «excellente» en termes de cessions, avec 111 millions d’euros correspondant à 53 millions de plus-values brutes, «un niveau proche des plus hauts historiques», rappelle Bertrand Rambaud, son président.

Siparex a ainsi pu retourner 104 millions d’euros à ses souscripteurs. Dans le détail, 94 millions de cessions proviennent de l’activité de capital développement / transmission, qui représente désormais 520 millions d’euros sous gestion. Cette vingtaine de désinvestissements - parmi lesquels Dirickx, Ludendo, Solice ou OneDirect Services - ont pour la plupart produit des TRI supérieurs à 20% et un multiple «toujours très homogène», légèrement supérieur à 2 fois la mise.

Siparex a aussi participé à 9 investissements (Sergent Major, Legallais, les limonades Lorina... et 2 LBO majoritaires sur JST Group et Flash Europe International) pour un total de 35 millions d’euros. «L’année 2011 s’engage sur un rythme d’activité soutenu, avec un deal-flow de qualité, notamment sur des opérations de taille plus significative dans le capital-développement», poursuit Bertrand Rambaud. Ses fonds Siparex Midcap 1 (125 millions levés en 2006 pour le bas du segment allant de 15 à 150 millions d’euros en valeur d’entreprise) et Siparex MidMarket II (150 millions levés en 2007 pour le haut du segment) étant investis aux deux tiers. L’équipe travaille au lancement de deux nouveaux véhicules...

Le pôle capital proximité / innovation a investi 34 millions d’euros en 2010, pour 17 millions de cessions (dont la part dans Inside Contactless), à cause d’un portefeuille moins mûr qu’en capital développement / transmission. Ce pôle représente désormais 461 millions d’euros sous gestion avec les quelque 300 millions apportés via la société UFG-Siparex, qui compte une dizaine de collaborateurs (en front et middle office). Il ouvre pour Siparex une voie vers de nouveaux moyens de distribution, via les réseaux pour les fonds fiscaux de proximité (FIP) et d’innovation (FCPI) - qui ont levé 38,4 millions d’euros en 2010 - ou les clients institutionnels d’UFG.

Rappelons que Siparex avait pris, en septembre via sa société de gestion Sigefi, 34% de la nouvelle entité UGF-Siparex, avec une option pour monter à 50 % dans les trois ans.

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