Neuf prétendants pour la participation de PAI Partners dans Yoplait

A en croire le Journal du Dimanche (JDD), ils sont neuf à vouloir s’offrir un morceau de Yoplait, le numéro deux mondial des produits laitiers frais derrière Danone. Le fonds PAI Partners, disposé à céder sa participation de 50%, a reçu vendredi soir neuf offres d’achat non engageantes. Il s’agirait, précise le JDD, des groupes français Bel et Lactalis (ce dernier ayant déjà éconduit en novembre après avoir réclamé la totalité du groupe), du suisse Nestlé, de l’américain General Mills, distributeur de Yoplait aux Etats-Unis, du mexicain Lala, du chinois Bright Food et de trois fonds d’investissement : Lion Capital, Axa Private Equity et Bain Capital. En revanche, le fonds KKR, allié au groupe chinois Mengniu, ne serait plus acheteur.

D’après le JDD, PAI Partners entend retirer 800 millions d’euros de l’opération. Interrogé par Reuters en novembre dernier, le directeur général de Yoplait Lucien Fa avait jugé «logique» que le repreneur soit un industriel et valorisé Yoplait à 1,5 milliard d’euros. L’autre actionnaire à parité, la coopérative Sodiaal, a déjà fait part de son intention de ne pas se séparer de sa participation.

Toujours selon le journal, bien que Lactalis ne fasse pas partie des candidats à avoir reçu un dossier (au nombre de quatorze d’après Reuters), le groupe français de la famille Besnier (Président, Lactel) continuerait de croire en ses chances. Par ailleurs, le Fonds stratégique d’investissement (FSI) souhaiterait prendre une participation minoritaire aux côtés d’un industriel français et jouer ainsi «un rôle d’arbitre». Selon plusieurs sources, il appuierait la candidature de Bel (Vache qui rit, Babybel, Boursin). «Bel a déjà pris contact avec les dirigeants de Sodiaal qui voient d’un bon oeil sa candidature», souligne le JDD.

Prochaine étape du processus, le conseil d’administration de Yoplait se réunira le 11 février afin d’examiner les offres, a indiqué hier à Reuters une source proche du dossier. «Une short list de quelques candidats devrait être dressée d’ici la fin février», a-t-elle ajouté. PAI Partners, qui possède cette participation de 50% dans Yoplait depuis 2002, espère en achever la revente d’ici la fin du premier trimestre.