Les levées de fonds ont atteint en 2010 leur plus bas niveau depuis 2004

L’année 2010 s’est révélée être un bien mauvais millésime en termes de levées de fonds dans le capital investissement. 484 véhicules ont été levés pour un montant global de 225 milliards de dollars (167 milliards d’euros) dans le cadre d’un bouclage final, ce qui représente le plus bas niveau enregistré depuis 2004, selon des données Preqin.

«Beaucoup avaient prédit une reprise au quatrième trimestre, mais cela ne s’est pas produit», relève une récente étude de la société d’information. Au contraire, avec 92 véhicules bouclés pour un montant de 32 milliards d’euros, le dernier trimestre 2010 a représenté le plus faible niveau de levée depuis le troisième trimestre 2003. «Les levées de fonds en 2010 se sont révélées aussi difficiles que ce que beaucoup craignaient. Malgré plusieurs réussites individuelles, le niveau global des levées a été extrêmement faible», souligne l’étude.

Pour autant,les perspectives apparaissent plus encourageantes en 2011 avec un montant global de levées, estimé par Preqin, de 300 milliards de dollars. Un accroissement plus significatif du niveau de levée devrait intervenir fin 2011, «plusieurs gérants du premier quartile devant boucler des fonds significatifs lancés récemment ou étant dans le tuyau», relève Preqin.

La société se base par ailleurs sur un sondage révélant que «54% des investisseurs prévoient d’engager plus de capitaux (dans le capital investissement) en 2011 qu’en 2010». En outre, alors que les conditions de marché s’améliorent, les opérations de cessions réalisées par les fonds se sont multipliées.

Au dernier trimestre 2010, 265 sorties, pour un montant de 71,8 milliards de dollars, ont été réalisés par les fonds de LBO, soit le plus haut niveau enregistré par Preqin, dont les données remontent au premier trimestre 2006. Dès lors, «les investisseurs vont devoir accroître leurs investissements pour maintenir leur allocation», souligne l’étude.

Les 300 milliards de dollars prévus en 2011 en termes de levées risquent toutefois de ne pas suffire pour contenter l’appétit des fonds. «Il y a actuellement 1.600 fonds en cours de levée, avec un objectif global de 600 milliards de dollars (…). La concurrence accrue va conduire un nombre significatif de fonds à échouer et à silencieusement cesser d’exister une fois leur véhicule actuel liquidé dans les prochaines années», avertit Preqin.

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