Les levées de fonds LBO se rapprochent cette année des niveaux d’avant-crise
La collecte atteint un record depuis 2008. Les méga-fonds nord-américains et européens ont concentré la demande.
Amélie Laurin
Signe de l’engouement des investisseurs institutionnels pour le non-coté, les levées de fonds LBO (leverage buy-out) vont atteindre cette année leur plus haut niveau depuis la crise. A la date d’hier, 180 véhicules ont collecté 207,8 milliards de dollars (198 milliards d’euros), soit 30% de plus que les 159 milliards récoltés en 2015 par 213 fonds, montrent les statistiques Preqin.
En repassant la barre des 200 milliards de dollars, les spécialistes du rachat de sociétés par effet de levier ne sont plus très loin des 229 milliards de 2008. Après des années noires entre 2009 à 2012, les levées de fonds de LBO ont tutoyé les 200 milliards en 2013 avant de s’effriter les années suivantes. Pour autant, 2016 ne marquera pas un record pour l’industrie du capital-investissement dans son ensemble. Toutes stratégies confondues (LBO, infrastructures, secondaire, capital-risque...), la profession a jusqu’à présent amassé 578,8 milliards de dollars, contre 596 milliards en 2015, selon Preqin.
Dans le LBO, l’Amérique du Nord et l’Europe ont tiré le marché avec une collecte respective de 120 milliards (+38% sur un an) et 71,7 milliards de dollars (+47%). L’Asie a poursuivi sa décrue avec seulement 13 milliards. La tendance se retrouve dans le classement des 10 plus grands véhicules (voir le tableau), tous américains et européens et d’une taille supérieure à 5 milliards de dollars. Au printemps, Advent a réuni 13 milliards pour son 8e millésime, mais sans battre le record de Blackstone et ses 18 milliards de 2015.
Face à ces mastodontes, la principale levée de fonds en Asie, menée par MBK Partners, n’a totalisé que 4 milliards de dollars. Le japonais Marunouchi Capital est toutefois actuellement en campagne pour collecter 100 milliards de yuans (13,7 milliards d’euros) pour son 2e fonds Asie. L’américain KKR vise de son côté 7 milliards de dollars pour son 3e fonds consacré à la région, et 12 milliards pour son 12e fonds américain. Parmi les grands fonds globaux, SilverLake cible 12,5 milliards de dollars et Clayton Dubilier & Rice 8,5 milliards. Ce dernier aurait déjà sécurisé près 6 milliards.
L’appétit des investisseurs pour le private equity ne doit pas faire oublier le revers de la médaille. Les capitaux disponibles (dry powder) pour les LBO battent un nouveau record en cette fin d’année, à 535 milliards de dollars.
{"title":"","image":"133320»,"legend":"","credit":"Illustration L’Agefi."}
Un évènement L’AGEFI
FINANCE & RISK
Plus d'articles du même thème
-
Le Crédit Mutuel vante la banque à réseau pour concéder l'inévitable passage au digital
A Strasbourg, l'assemblée générale annuelle de la fédération du Crédit Mutuel Centre Est Europe, le navire amiral du groupe, est une grand-messe destinée à mobiliser les élus et les salariés. Le digital, l'IA et la concurrence des néobanques ont émaillé tous les discours. -
Les spécialistes des taux actent le resserrement monétaire
Les panélistes interrogés par L’Agefi anticipent dorénavant deux hausses de taux de la Banque centrale européenne (BCE), et potentiellement une pour la Banque d’Angleterre (BoE). Ils confirment également que la Fed ne devrait plus baisser les siens, ce qui fait remonter les taux longs. -
Wall Street est porté par la tech et des résultats survitaminés
Les marchés actions ont effacé la correction de mars pour repartir à l’assaut des sommets, notamment Wall Street, portés par une vague de bénéfices exceptionnels et une forte révision à la hausse des perspectives, grâce à l’IA. Mais cette euphorie ne doit pas occulter les nombreux risques encore à l’œuvre.
ETF à la Une
La Bourse de Corée lance des ETF à levier sur Samsung et SK Hynix
Mirae Asset a levé 329 milliards de wons lors des souscriptions étrangères préliminaires, un record pour un ETF coté en Corée.
Les plus lus
- LCL détaille les promesses de son plan stratégique sans parvenir à emballer
- BP renvoie son président pour des «manquements inacceptables»
- Avec Redion, Generali crée un géant de l’assistance et des avantages aux salariés
- BNP Paribas et Mistral repartent pour un tour et vantent leur proximité
- Le corpus réglementaire de lutte contre le blanchiment change le paradigme des institutions financières
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Choix publics
Permanence, rémanence, émergence : la grille oubliée de l’action publique – et ses illusions
La puissance publique a échoué, non parce que le monde actuel serait ingouvernable, mais parce qu'elle continue à vouloir administrer plutôt qu'accompagner et s’obstine à croire qu'une société complexe peut être dirigée comme une organisation hiérarchique -
Anniversaire du Plan
Clément Beaune : « Je rêve d’une troisième voie entre un autoritarisme vertical et un libéralisme débridé »
A la tête de l'organisme parfois critiqué pour son manque d'utilité, Clément Beaune propose de revenir aux « lois de plan » pour fixer les grandes orientations du pays, au-delà des sujets de très court terme -
Les nouveautés sport et bien-être à Paris, testées pour vous
La rédaction d'02 a testé pour vous six adresses qui font rythmer sport et style.
