Les ETF nuisent à l’efficience des marchés

Une étude réalisée par des chercheurs de l’université de Stanford, d’Emory et du centre interdisciplinaire de Herzliya démontre la perte d’efficience des marchés liés à l’essor des ETF. D’après ces chercheurs, lorsque les ETF accroissent d’un point de pourcentage leur part de détention du flottant d’un titre, la corrélation entre la performance de ce titre et celle de son secteur augmente de 9% dans l’année qui suit, tandis que le lien entre son prix et les prévisions de résultats diminue de 14%. Le différentiel entre les prix offerts et demandés augmente dans le même temps de 1,6%, témoignant de la perte de liquidité, alors que la performance absolue grimpe de 2%.