Le recul de la productivité française peut être relativisé

Le conflit entre les Etats-Unis et l'Iran nuit à la stabilité géopolitique de la région du Golfe. Cette nouvelle donne redonne un avantage concurrentiel à certains pays d'Europe capables de répondre aux attentes des investisseurs souhaitant diversifier leurs lieux de résidence ainsi que leurs avoirs financiers.

Si l'Etat a placé avec succès 12,5 milliards d'euros d'OAT ce jeudi, le coût poursuit son inexorable hausse, reflet des doutes croissants des investisseurs sur les dérives françaises. Bercy en est conscient. Il a dévoilé jeudi soir le rapport de l'inspection générale des finances sur les conséquences d'une loi spéciale qui durerait plusieurs mois en 2027, faute de budget.

Les taux longs atteignent des niveaux inédits depuis parfois des décennies aux Etats-Unis, comme en Europe et au Japon, avec une repentification des courbes. La poursuite du conflit au Moyen-Orient fait craindre une inflation persistante tandis que les trajectoires budgétaires ne s’améliorent pas. Le rendement de l’OAT 10 ans a atteint 4,06%.