Carlyle veut séduire avant son entrée à Wall Street

En vue de son introduction à la Bourse de New York, le groupe de capital-investissement Carlyle fait le tour des analystes afin de les convaincre que sa valeur est au moins égale à celle de son concurrent coté Blackstone, a rapporté mercredi l’agence Bloomberg, citant des sources au fait de la situation. Le groupe compte lever un milliard de dollars sur le marché, ce qui constituerait la plus grosse entrée en Bourse d’une société de private equity depuis les 4,75 milliards de dollars obtenus par Blackstone en 2007. Selon une précédente information de Reuters, le groupe a mandaté JP Morgan, Citigroup et Credit Suisse pour mener l’opération.

Carlyle met en avant auprès des analystes le fait que ses résultats plus réguliers devraient permettre de récompenser ses actionnaires via un dividende plus prévisible que celui des autres groupes de private equity, indique Bloomberg qui ajoute que le groupe devrait déposer son dossier à la SEC dès ce mois-ci. «S’ils paient un dividende décent, surtout sur ce marché, cela va conduire à une valorisation attractive», estime Mark Bronzo de Security Global Investors.

N’ayant jamais dévoilé publiquement ses retours sur investissement depuis sa création en 1987, le montant des encours sous gestion de Carlyle reste l’une des manières de le comparer à ses concurrents. Et à cet exercice, il se situe tout près de Blackstone, en gérant 153 milliards de dollars d’actifs, selon les données publiées sur son site, contre 159 milliards pour son rival. L’action Blackstone se traite actuellement à 7,2 fois ses bénéfices, soit la première valorisation du secteur, tandis les autres grands noms que sont KKR et Apollo s’échangent respectivement à 6 fois et 4,2 fois leurs bénéfices.

Le succès de son introduction en Bourse permettrait à Carlyle de soutenir ses efforts visant à mettre sur pied un nouveau fonds vedette qu’il espère voir atteindre 10 milliards de dollars et qu’il pourrait lancer dès l’année prochaine. D’après les sources citées par Bloomberg, les investisseurs privés ont demandé à Carlyle d’apporter au moins 3% du capital du fonds pour s’assurer que le management poursuit les mêmes intérêts.

A l’issue de l’opération, les trois fondateurs du groupe se répartiront les postes de direction, d’après l’agence. David Rubenstein et William Conway se partageront la direction générale et Daniel D’Aniello sera président du conseil d’administration.