BTPS confie un mandat de 1 milliard de livres dans le non-coté

Le système de retraite de BT Group (BT Pension Scheme, BTPS) a confié à la société de gestion Hermes GPE 1 milliard de livres (1,4 milliard d’euros) à investir en private equity. Ce mandat a une durée de trois ans. Ses termes stipulent que l’argent devra être investi à parité dans des fonds d’investissement et dans des co-investissements. Cela signifie concrètement que Hermes GPE devra placer la moitié du capital dans des entreprises au cas par cas, en accompagnement d’autres firmes de private equity. Une telle proportion consacrée aux co-investissements demeure inhabituelle dans le private equity; mais elle confirme qu’un nombre croissant de souscripteurs ne souhaitent plus se lier les mains en plaçant l’ensemble de leurs capitaux dans des fonds fermés. Ce mandat renouvèle celui que BTPS - qui affichait un déficit de 7 milliards de livres en juin 2014 - avait confié à Hermes GPE en 2011. Il permet à la société de gestion d’augmenter d’un tiers ses encours, à 4 milliards.