Tout sur le pantouflage des régulateurs américains dans les banques

Alors que depuis plus d’un an la Fed de New-York est pointée du doigt dans sa supervision de Goldman Sachs et JP Morgan, une étude réalisée en juin dernier souligne la tendance des équipes des régulateurs à poursuivre leur carrière dans le privé.

Menée par deux chercheurs académiques et un membre de la Fed de New-York entre décembre 2013 et juin 2014, le document pointe l’absence de statistiques sur les transfuges entre régulateurs et banquiers. A partir d’une analyse statistique basée sur les curriculum vitae de plus de 35.000 anciens et actuels régulateurs, ces derniers admettent néanmoins l’existence de «passerelles».

«Les preuves de flux bruts entrants et sortants plus importants durant les périodes d’intense activité réglementaire sont cohérentes avec la théorie de l’école réglementaire», expliquent les auteurs de l’étude. «Selon elle, les employés intègrent les effectifs des régulateurs pour être formés et ensuite vont dans le secteur privé pour monnayer leurs compétences, quand leur capital humain réglementaire est le mieux valorisable», analysent-ils.

Les auteurs disqualifient en revanche la théorie du «quiproquo», particulièrement mise en avant par les détracteurs de la Fed. Selon cette analyse, les régulateurs seraient en effet tentés d’être moins rigoureux lors de leurs contrôles, dans l’optique de s’attirer les faveurs des banques pour obtenir un futur emploi.