Matmut paie le prix fort pour acquérir HSBC Assurances vie France

Le prix a fait la différence. HSBC et Matmut ont confirmé dans deux communiqués distincts avoir conclu un protocole d’accord, comme l’avait dévoilé L’Agefi. Selon cet accord, la Matmut acquerrait HSBC Assurances Vie (France) pour un montant en numéraire de 925 millions d’euros. La transaction porte sur 20 milliards d’euros d’encours en assurance vie pour un résultat net de 77 millions d’euros, avec un ratio de solvabilité de 287%. Malgré cette somme, l’opération se solderait par une perte avant impôts d’environ 100 millions d’euros pour HSBC Continental Europe. Si cette perte apparaît importante, elle est sans commune mesure avec celle de 1,9 milliards d’euros que la cession de son réseau bancaire français avait coûté à la banque britannique.

Cette somme laisse interrogateur certains banquiers et conseils, pour qui le prix est largement supérieur à celui de 700 millions d’euros qui circulait avant que la Matmut ne prenne l’avantage. Les noms de Groupama, ou BPCE avaient circulé parmi les prétendants, mais surtout le fonds Cerberus, détenteur du réseau français de HSBC renommé CCF, qui était pressenti gagnant.

Diversification

Le groupe Matmut n’a pas hésité à payer un prix élevé pour accélérer sa diversification. « L’acquisition de HSBC Assurances Vie (France) (…) permettrait à notre groupe de mieux équilibrer notre mix entre assurance dommages, assurance santé et les métiers de l’épargne », a déclaré Nicolas Gomart, vice-président et directeur général du Groupe Matmut après l’officialisation de l’accord. L’opération ne portera pas seulement sur les encours, mais aussi sur les accords de distributions existants de HSBC Assurance Vie qui ne sont pas remis en cause. De son côté, Matmut a concédé la conclusion d’un « accord de long terme » afin que HSBC Global Asset Management (France) poursuive son partenariat avec HSBC Assurances Vie. L’assurance vie aux mains de la Matmut continuera donc d’être un canal de distribution naturel pour la gestion d’actifs de HSBC.

Cette opération devra être présentée aux représentants du personnel et reste soumise aux autorisations réglementaires de rigueur. Elle devrait, si tout se passe bien, être effective au second semestre 2025.